Seit mittlerweile mehr als vier Jahren. Die Fernsehsendung ist mittlerweile seit mehr als vier Jahren auf Sendung. Emotionale und soziale Entwicklung des Kindes

KV hat mit einigen der Co-Investoren des umgebauten Bürogebäudes gesprochen. Sie ergänzten die aus den Versuchen gewonnenen Informationen. Es war nicht möglich, den Direktor des IC „Novostroy“ Andrey PARADEEV zu kontaktieren, und wir laden ihn ein, seine Position ebenfalls auf den Seiten der Zeitung darzulegen.
- Wie wurden Sie zum Co-Investor beim Wiederaufbau des Gebäudes in Mira, 33a?
Rechtsberaterin von JSC MKB SIBES Nadezhda KUZYUKOVA:
- Im Jahr 2004 planten wir die Eröffnung eines zusätzlichen Büros in der Stadt Neftyanikov, um Rechts- und Rechtsdienstleistungen zu erbringen Einzelpersonen. Wir waren mit dem Standort des zukünftigen Büros in der Mira Ave. 33a zufrieden und schlossen nach sorgfältiger Prüfung der vom Entwickler bereitgestellten Unterlagen im Dezember 2004 eine Investitionsvereinbarung mit JSC NPP Ecosystem, vertreten durch Direktor Oleg KYTMANOV. Gemäß dieser Vereinbarung haben wir innerhalb der vereinbarten Frist 992 Tausend 400 Rubel an NPP Ecosystem CJSC überwiesen und sollten im Gegenzug im 2. Quartal 2005 Räumlichkeiten im Erdgeschoss mit einer Fläche von 49,62 Quadratmetern erhalten. Meter. Darüber hinaus sind uns zusätzliche Kosten in Höhe von 451.000 Rubel für die Ausstattung der Registrierkasse und den Einbau interner Kassen entstanden Telefonleitungen und Fertigstellung der Räumlichkeiten.
- Welchen Anspruch haben Sie vor Gericht eingereicht?
- Im November 2009 erfuhren wir aus dem Auszug aus dem Unified State Register, dass SK Novostroy LLC, vertreten durch Direktor Andrey PARADEEV, das gesamte Erdgeschoss des Gebäudes an eine bestimmte Integ LLC verkauft hat. Auch unsere Räumlichkeiten, in denen wir bereits Renovierungen abgeschlossen hatten, wurden verkauft. Wir reichten beim Schiedsgericht Klage ein, um den Kaufvertrag für ungültig zu erklären, und verfassten zusammen mit anderen Investoren im ersten Stock eine Erklärung an die städtische Abteilung für Wirtschaftskriminalität, wo am 7. Dezember 2009 ein Strafverfahren eingeleitet wurde gegen PARADEEV.
- Was hat SK Novostroy LLC damit zu tun, wenn Sie einen Vertrag mit NPP Ecosystem CJSC abgeschlossen haben?
- SK Novostroy LLC, NPP Ecosystem CJSC und Omskmetalloopttorg OJSC schlossen eine Vereinbarung über gemeinsame Aktivitäten (einfache Partnerschaft) zum Zweck des Umbaus des Gebäudes in ein Büro- und Geschäftsgebäude mit der Erweiterung um zwei Stockwerke und identifizierten NPP Ecosystem CJSC als führenden Teilnehmer allgemeine Angelegenheiten. Die Teilnehmer übertrugen ihre Flächen in diesem Gebäude urkundlich an die Geschäftsführung der gegründeten Partnerschaft. Ob eine solche Übertragung von Immobilien im Rahmen einer einfachen Partnerschaft bei einer Justizbehörde hätte eingetragen werden müssen, ist gesetzlich nicht eindeutig geregelt. Um zuversichtlicher zu sein, haben wir SK Novostroy LLC und Omskmetalloopttorg OJSC gebeten, unserer Investitionsvereinbarung zuzustimmen, was auch zustande kam. Doch trotz dieser Genehmigung veräußerte SK Novostroy LLC zum zweiten Mal die ihr gehörenden Flächen.
Bemerkenswert ist, dass LLC SK Novostroy selbst im Jahr 2003 im Rahmen eines Kauf- und Verkaufsvertrags die im Erdgeschoss befindlichen Räume von CJSC NPP Ecosystem erworben hat, nur unter der Bedingung (Ziffer 9 des Vertrags), anschließend gemeinsam zum Zwecke der Rekonstruktion vorzugehen besaß ihnen Räumlichkeiten. Gleichzeitig hat SK Novostroy LLC diese nicht mit dem Verkäufer bezahlt. Anschließend störte Andrei PARADEEV den Wiederaufbau des Gebäudes und des dazugehörigen Erdgeschosses in keiner Weise. Aber nach dem eigentlichen Ende Bauarbeiten Herr PARADEEV weigerte sich im Namen von SK Novostroy LLC, gemeinsames Miteigentum zu registrieren. In den Gerichtsverhandlungen des Schiedsgerichts der Region Omsk im Fall Nr. A46-20895/2008 erklärte der Vertreter von SK Novostroy LLC, dass es unmöglich sei, gemeinschaftliches Miteigentum im Zusammenhang mit der Änderung des angegebenen Objekts mit einer Fläche zu registrieren von 869,2 Quadratmetern. Meter nach dem Wiederaufbau. Nach der Entscheidung des Schiedsgerichts vom 19. Januar 2009, die die Tatsache des Wiederaufbaus und die Unmöglichkeit der Registrierung von gemeinsamem Miteigentum in diesem Stadium (vor der Inbetriebnahme der Anlage) bestätigte, änderte SK Novostroy LLC seine Meinung hinsichtlich der Möglichkeit der Durchführung Transaktionen mit der ihr gehörenden Einrichtung und Verkauf der Räumlichkeiten im ersten Stock an eine Person, die nicht Vertragspartei der Vereinbarung über die gemeinsame Tätigkeit ist. Damit verletzte SK Novostroy LLC das Recht der Investoren auf die auf ihre Kosten rekonstruierte Anlage.
In der Klage erklärte SK Novostroy LLC, ohne den Zweck des Erwerbs des ersten Stockwerks und die Notwendigkeit, dem Verkäufer die erworbene Immobilie auszuzahlen, die fehlende Zustimmung zum Umbau des Gebäudes, die Ungültigkeit von Investorenvereinbarungen usw , im Gegenteil, die Rechtmäßigkeit seiner Transaktion mit Integg LLC mit nicht existierendem Objekt.
- Welche Entscheidung hat das Gericht getroffen?
- Das Schiedsgericht, vertreten durch Richter Konstantin KHRAMTSOV, erklärte diesen Deal am 28. April 2010 für ungültig. Darüber hinaus erklärte das Gremium des 8. Berufungsgerichts unter Vorsitz von Richter SEMENOVA am 27. April diese Transaktion gemäß der Klage von NPP Ecosystem CJSC ebenfalls für ungültig.
- Wissen Sie etwas über Intag LLC?
- Laut einem Auszug aus dem Unified State Register of Legal Entities wurde dieses Unternehmen im Frühjahr 2009 gegründet und im Herbst 2009 die Liquidationsunterlagen eingereicht. Ihr Direktor ist Herr KIREEV, der derzeit auch Liquidator ist. Unserer Meinung nach ist dies ein typischer Plan für einen zukünftigen „gutgläubigen“ Käufer, gegen den es in Zukunft keinen Sinn mehr machen würde, zu klagen.
- Soweit uns bekannt ist, wurde der Wiederaufbau des Gebäudes im Jahr 2006 abgeschlossen. Was hält Sie davon ab, Ihren Freiraum zu bekommen?
Investor Alexey SMOLIN:
- Ja, im Jahr 2006 waren ca. 90 % der Arbeiten abgeschlossen. Es bleiben noch Abschlussarbeiten. Der frühere Direktor und Eigentümer von NPP Ecosystem CJSC Oleg KYTMANOV reiste 2007 nach Kasachstan, nachdem er fast alle Räumlichkeiten im Gebäude verkauft hatte. Es stellte sich heraus, dass für den Umbau keine Genehmigungen vorlagen und eine Lieferung des Objekts aus diesem Grund nicht möglich war. Mit der Ankunft des neuen Regisseurs Pavel GRIGORIEV haben wir Hoffnung. Das Wiederaufbauprojekt wurde wiederhergestellt, vereinbart und eine Baugenehmigung eingeholt. Doch sofort begannen die aktiven Aktionen von PARADEEV, das Gebäude zu beschlagnahmen, und es ist möglich, dass ihr Ziel darin bestand, den Investoren die Räumlichkeiten zu entziehen, für die sie bezahlt hatten.
- Gab es eine echte Beschlagnahme des Gebäudes?
- Ja, Anfang 2009 ernannte Andrey PARADEEV mithilfe eines Protokolls mit gefälschter Unterschrift einen neuen Direktor von NPP Ecosystem CJSC, der wiederum eine private Sicherheitsfirma zur Bewachung des Gebäudes gründete. Soweit ich weiß, wurde dieser Raider-Angriff abgewehrt. Ich denke, dass im Falle einer erfolgreichen Übernahme von NPP Ecosystem CJSC das dazugehörige zweite Stockwerk sowie das angebaute fünfte und sechste Stockwerk weiterverkauft werden würden. Was mich am meisten beunruhigt, da ich 300 qm investiert habe. Meter im sechsten Stock. Und kürzlich habe ich erfahren, dass Intag LLC und SK Novostroy LLC Klagen eingereicht haben, um die Baugenehmigung für ungültig zu erklären. Die Position dieser Organisationen ist für mich völlig unverständlich. Es gibt eine solche Art von Aktivität – Greenmail, vielleicht trifft dieses Wort auf unsere Situation zu.
Investor Mikhail KUZNETSOV:
- Ich habe den Fortschritt sehr genau verfolgt Gerichtsverhandlungen. Wenn die Transaktion zum Verkauf des Erdgeschosses als legal anerkannt wird, könnten andere Teilnehmer der Partnerschaft – CJSC NPP Ecosystem und OJSC Omskmetalloopttorg – genau das gleiche Schema des „legalen“ Investorenbetrugs anwenden. Fast 50 Menschen, Investoren, mit deren Geld der Wiederaufbau durchgeführt wurde, hätten alle Hoffnung verloren. Die Anleger waren sehr begeistert neueste Lösungen Gerichte und drücken den Richtern, die zu ihrer Verteidigung gekommen sind, tiefe Dankbarkeit aus. Fast alle von uns sind Vertreter kleiner Unternehmen, die Räumlichkeiten in diesem Gebäude erworben haben, um dort eigene Büros zu eröffnen, diese aber seit mehr als vier Jahren nicht mehr nutzen können.

Es ist unwahrscheinlich, dass wir jemals die vollständige Antwort auf die im Titel gestellte Frage erfahren werden. Aber alles andere als ein Penny-Beitrag zur Antwort darauf ergibt sich aus dem folgenden Text.

Original entnommen aus iov75 in: Die merkwürdige religiöse Zusammensetzung hochrangiger Offiziere in Assads Armee

Warum zieht sich Assads Armee nicht zurück ( Der Nationale Interesse, USA)

Das amerikanische Magazin The National Interest, das der Lage in Syrien große Aufmerksamkeit widmet, veröffentlichte das Material „Warum Assads Armee nicht übergelaufen ist“. Bundesbehörde news macht die Leser auf eine Übersetzung dieses Materials aufmerksam.

Vor vier Jahren sagte der damalige türkische Premierminister Recep Tayyip Erdogan, dass er dies „in nur wenigen Wochen“ tun werde „Beten in der Großen Moschee von Damaskus“, da die Armee des syrischen Führers Baschar al-Assad seiner Meinung nach „kurz vor dem Fall.“ Nach Erdogan äußerte auch der israelische Verteidigungsminister Ehud Barak einen ähnlichen Standpunkt. Als diese beiden Politiker im Jahr 2012 ihre Vermutungen zu diesem Thema äußerten, standen weder das iranische Militär noch die russische Luftwaffe auf der syrischen Seite.

Da eine weitere Runde von Friedensgesprächen gescheitert ist und die ganze Welt auf die nächste Wendung der Ereignisse in Syrien wartet, ist es an der Zeit, die Warnungen von Henry Kissinger und Zbigniew Brzezinski zu beherzigen. Kissinger und Brzezinski, die erfahrensten und einflussreichsten amerikanischen Politiker in Nahostfragen seit dem Zweiten Weltkrieg, widersetzten sich der herkömmlichen Meinung und sagten, dass der syrische Präsident Baschar al-Assad unterstützt werde große Menge Menschen und Kräfte als alle nationalen Oppositionsgruppen zusammen.

Es ist kein Geheimnis, dass die Behörden Saudi-Arabien Katar und die Vereinigten Staaten versuchten, einige Beamte aus dem Kreis der Assad nahestehenden Politiker zu bestechen, um seine Kräfte zu untergraben. Das professionelle Militärpersonal der syrischen Armee blieb seinem Anführer jedoch absolut treu.

Der Großteil der syrischen Armee besteht aus Wehrpflichtigen und nur etwa achtzigtausend Berufssoldaten. Zu Beginn des Konflikts wurde den Tausenden von Soldaten, die desertierten, große Aufmerksamkeit geschenkt, aber es handelte sich dabei um die wenigen Wehrpflichtigen, die nie besonders bereit waren, in der Armee zu dienen, und selbst in Friedenszeiten würden sie höchstwahrscheinlich versuchen, einen Weg zu finden sich dieser Pflicht zu entziehen. Die professionellen Reihen sind unterdessen nach wie vor sehr stark und multikonfessionell geprägt. Wenn Vertreter der syrischen Opposition über die multireligiöse Zukunft Syriens sprechen, ist ihnen nicht bewusst, dass ihre Vertreter in Syrien während ihrer Debatten in Genf, Washington oder Wien mit den fanatischsten und radikalsten Terrorgruppen im gesamten Nahen Osten kollaborieren Ost.

Die syrische Armee hält ihre Position seit mehr als fünf Jahren. Ihre Zahl könnte leicht zurückgegangen sein, was grundsätzlich in jedem militärischen Konflikt unvermeidlich ist. Bei näherer Betrachtung wird die nicht ganz offensichtliche Tatsache deutlich, dass das Rückgrat der syrischen Armee aus Sunniten besteht. Der derzeitige Verteidigungsminister Syriens, Fahed Jasem al-Frej, ist einer der höchstdekorierten Militärbeamten in der Geschichte der syrischen Armee und stammt aus der zentralsunnitischen Region Hama. Auch die beiden wichtigsten Chefs der syrischen Geheimdienste, Ali Mamluk und Mohammed dib Zaytoun, haben wiederholt ihre Loyalität gegenüber der Assad-Regierung bewiesen und sind beide Sunniten aus sehr einflussreichen Familien. Das inzwischen verstorbene Geheimdienstmitglied Rustum Ghazali, der kurzzeitig den Libanon anführte, war ebenfalls Sunnit; Leiter der Geheimdienstabteilung politisches Management Auch Mahmoud al-Khattib stammt aus einer der ältesten sunnitischen Familien von Damaskus, was auch für viele andere Militärbeamte gilt.

Die Geschichte der von Hafez al-Assad gebildeten syrischen Armee ist sehr lehrreich. Als Präsident ernannte Assad Sr. hochrangige Mitglieder der syrischen Luftwaffe zu Positionen des Oberkommandos der Armee. Naji Jameel (Sunnit) diente von 1970 bis 1978 als Luftwaffenkommandeur und wurde befördert und in den Generalstabsausschuss zur Überwachung der irakischen Grenzsicherheit versetzt. Zu den Glücklichen, die solche Beförderungen erhielten, gehörten Mohammed al-Khuli, der bis 1993 beneidenswerte Positionen im Logistiksektor zwischen Damaskus und dem Libanon innehatte, sowie Rustum Ghazali, Ghazem al Khadra und Dib Zaytun, allesamt Sunniten. Ab 1973 bestanden die strategisch wichtigen Panzerbataillone der 17. Bewaffneten Brigade, die in der Nähe von Damaskus in der Stadt al-Kishwa stationiert war, aus gewöhnlichen Alawiten und wurden von herausragenden sunnitischen Offizieren wie Hassan Turkmani und Hikmat Shehabi kommandiert.

Von den 1970er bis 1990er Jahren führte die syrische Armee Befehle zur Stabilisierung der Lage im Libanon aus. Während dieser Zeit versuchte das syrische Militär mit Unterstützung seiner libanesischen Marionetten, die israelische Armee und die amerikanische Flotte zu besiegen. Im Irak konnten die Amerikaner nach dem Sturz Saddam Husseins nicht verstehen, welcher der schiitischen und sunnitischen Rebellen von den Syrern unterstützt wurde Militärische Intelligenz, vor allem dank der Fachkompetenz seiner Mitarbeiter.

Die syrische Armee ist gleichzeitig die einzige Armee im gesamten Nahen Osten, die in ihren Reihen vertreten ist große Menge Generäle, die sich zum Christentum bekennen. Der berühmteste von ihnen ist Dawood Raja, Stabschef Griechischer Ursprung Er bekennt sich zur griechischen Orthodoxie. Die beiden einflussreichsten dieser Moment Die libanesischen christlichen Führer Michel Aoun und Suleiman Franjieh, sie sind Kandidaten für die libanesische Präsidentschaft, sind auch Verbündete der syrischen Armee und der Regierung von Baschar al-Assad. Und die syrische Stadt Deir ez-Zour, die zwei Jahre lang erfolgreich eine Blockade durchgehalten hat, ist eine vollständig sunnitische Stadt.

Aus all dem können wir schließen, dass die Tatsache bestehen bleibt: Eine gemäßigte syrische Opposition gibt es nur im Westen. In Wirklichkeit gibt es keine wirkliche bewaffnete Unterstützung. Bashar al-Assad hat immer noch die Präsidentschaft Syriens inne, nicht nur, weil sein Regime von russischen und iranischen Streitkräften unterstützt wird, sondern auch, weil seine Armee, die multireligiös und widerstandsfähig ist, ein Syrien repräsentiert, in dem die Religion kein entscheidender Faktor bei der Beförderung ist. Die syrische Armee ist auch eines der größten Hindernisse für die Ausbreitung des Terrorismus. Aus diesem Grund haben drei der führenden Generäle Großbritanniens offen dazu aufgerufen Globale Gemeinschaft Anerkennung der syrischen Armee als einzige Kraft, die in der Lage ist, IS und Al-Qaida zu unterdrücken (beide Organisationen werden vom Obersten Gerichtshof der Russischen Föderation als Terroristen anerkannt, ihre Aktivitäten sind in Russland verboten).

HIPPOTHERAPIE ALS CHANCE ZUR Genesung

Das Pferd ist eines der Symbole für Freundlichkeit, Freiheit und Stärke. Stellen Sie sich dieses Bild vor: ein Feld, über das ein Hengst rennt und die offenen Flächen durchschneidet. Allein die Aussicht ist atemberaubend. Und es ist eine wahre Freude, Teil dieses Prozesses zu sein.

Erwachsene quietschen vor Freude, wenn sie zum ersten Mal auf einem Pferd sitzen. Und was können wir über Kinder und insbesondere über „besondere“ Jungen und Mädchen sagen? Welche Emotionen erlebt ein Kind mit besonderen Bedürfnissen, wenn es in den Sattel steigt? Er kann nicht laufen, aber er sitzt selbst auf einem Pferd und das macht ihn sehr glücklich!

Es ist erwiesen, dass sich der Kontakt mit Pferden positiv auf die menschliche Gesundheit auswirkt die effektivsten Techniken Behandlung durch Tiere durch Pferde. Es zielt auf die Bekämpfung vieler Krankheiten ab.

Diese Richtung entwickelt sich in der Region Orjol seit mehr als vier Jahren erfolgreich. Auf der Grundlage des Orjoler Gestüts „Vyazki“ wurde das Kinderrehabilitations-Reitzentrum „Boni Club“ gegründet und ist erfolgreich in Betrieb. Die Hippotherapie-Abteilung wird von Jungen, Mädchen und sogar Erwachsenen mit Krankheiten wie Zerebralparese und verschiedenen Behinderungen besucht Bewegungsapparat, sowie Autismus.

Manche Leute nennen Hippotherapie therapeutisches Reiten. Tatsächlich wird der Haupteffekt gerade durch Übungen am Pferd erzielt. Dennoch kann man nicht sagen, dass diese beiden Konzepte absolut identisch sind. Eine wichtige Voraussetzung für die Heilung sei schließlich nicht nur das Reiten, sondern auch die einfache Kommunikation mit dem Pferd und die Pflege, sagte Trainerin Alla Kameneva. - Unsere Schüler besuchen die Sektion 2 - 3 Mal pro Woche. Wir verwenden einen integrierten Ansatz: Ein Mensch wärmt sich auf und baut Muskeln auf, während er auf einem Pferd sitzt, bekommt eine wahnsinnige Energieladung und einfach große Freude an der Kommunikation mit diesem Tier.

GOLD UND SILBER BEI ALLRUSSISCHEN WETTBEWERBEN

Die Ergebnisse solcher Übungen haben nicht nur eine therapeutische Wirkung. Die Oryol-Jungs gingen unter der Anleitung ihrer Mentoren noch weiter und wurden echte Sportler. Paraolympischer Pferdesport ist die neueste Disziplin der International Equestrian Federation. Derzeit ist die paralympische Dressur die einzige Para-Reitsportart, die im paralympischen Programm enthalten ist.

Wer weiß, wahrscheinlich werden bald auch Schüler des Bonnie Clubs unter den Teilnehmern und vielleicht sogar den Gewinnern sein. Auf jeden Fall haben sowohl die Sportler selbst als auch ihre Trainer solche Hoffnungen.

Nachdem wir bei der Hippotherapie gute Ergebnisse festgestellt hatten, beschlossen wir, dass unsere Jungs noch einen Schritt weiter gehen und sich dem Reitsport widmen könnten. Unsere Hoffnungen waren berechtigt. Zum ersten Mal in der Geschichte der Region wurden zwei unserer Schüler Teilnehmer des nach P. Gurvich benannten Offenen Traditionellen Moskauer Pferdesportpokals“, sagte Trainerin Maria Semenikhina.

An dem Wettbewerb nahmen mehr als 30 Athleten aus russischen Regionen teil. Trotz der starken Konkurrenz und der Tatsache, dass die Oryol-Teilnehmer Pferde mieten mussten (die Transportkosten sind zu hoch), zeigten unsere Landsleute hervorragende Leistungen.

Die neunjährige Valeria Ritarovskaya erhielt bei ihrem Debütwettbewerb eine Goldmedaille.

Ich habe es erst im letzten Moment geglaubt, als ich meinen Namen hörte. Die Gegner waren so stark und alle älter als ich. „Ich bin meinem Trainer dankbar – das ist unser gemeinsamer Sieg“, teilte Valeria ihre Eindrücke mit.

Das Mädchen kann sich ein Leben ohne Pferde mittlerweile nicht mehr vorstellen. Sie trainiert seit drei Jahren im Oryol Boni Club im Dorf Vyazki.

Angefangen hat alles mit der Hippotherapie, die für uns zu einer echten Rettung wurde. In kurzer Zeit wurde meine Tochter vom Hyperaktivitätssyndrom befreit und wurde fleißiger und aufmerksamer. Und auch die Pferde machten ihren Charakter weich und flexibel. Niemand hätte erwartet, dass aus der Therapie auch ein Sport wird, bei dem unser Mädchen hoffentlich noch mehr erreichen wird großer Erfolg, - sagte die Mutter des Sportlers, Ella Koktysh.

Ein anderer Oryol-Athlet zeigte ein hervorragendes Ergebnis. Die 28-jährige Ekaterina Eliseeva erhielt bei einem Wettbewerb in Moskau eine Silbermedaille.

PRÄSIDENTLICHER ZUSCHUSS

Sehr bald, Orjol-Athleten mit Behinderungen Gesundheit wird die Möglichkeit haben, auf ihrer Website aufzutreten. Zum ersten Mal werden mit einem Zuschuss des Präsidenten paralympische Reitwettbewerbe auf dem Reithof Wjaski ausgetragen Russische Föderation zur Entwicklung Zivilgesellschaft, bereitgestellt von der Presidential Grants Foundation.

Vom 30. bis 31. August veranstalten wir Wettbewerbe für Kinder mit Behinderungen. Daran können Sportler nicht nur aus der Region Orjol, sondern auch aus benachbarten Regionen teilnehmen. Auf die Gewinner warten Preise. Und natürlich wird es ein echtes Pferdefest mit Vorführungen und Themenquizzen. Deshalb warten wir auf jeden, der uns besucht“, bemerkte Maria Semenikhina.

Der Termin für den Wettbewerb wurde nicht zufällig gewählt. Der 31. August ist der Gedenktag für Flora und Laurus, die in Russland seit langem als Schutzherren der Haustiere, insbesondere der Pferde, verehrt werden. An diesem Tag wurde traditionell ein Reiterfeiertag gefeiert; Pferde wurden nicht zur Arbeit genutzt, sondern „in Hülle und Fülle“ gefüttert; Kommen Sie am 30. und 31. August zum Gestüt Vyazki, Sie werden es auf jeden Fall genießen.

Clubadresse: Region Orjol, Bezirk Orjol, Dorf Vyazki.

Öffnungszeiten: von 10.00 bis 20.00 Uhr, Montag geschlossen. Tel.: 8-910-267-87-08, 8-920-810-89-35.

DAS IST INTERESSANT

Es ist bekannt, dass sie während des Krieges Pferde zur Behandlung einsetzten. Nachdem sie im Kampf verletzt worden waren, beschleunigten sie ihre Genesung durch Reiten und erzielten, muss ich sagen, Erfolge.

Dank des Presidential Grants Fund werden in Kürze Wettbewerbe für Kinder mit Behinderungen stattfinden.

Hippotherapie ist äußerst nützlich für unhöfliche, aufbrausende und aggressive Menschen sowie für wählerische und übermäßig aktive Menschen. Durch regelmäßige Hippotherapie-Sitzungen werden sie ruhiger. Darüber hinaus wird therapeutisches Reiten bei Erkrankungen neurologischer Ätiologie empfohlen, insbesondere bei Down-Syndrom, Autismus, Duchenne-Myopathie, Kinderlähmung, Sensibilitätsstörungen, asthenischer Neurose usw.

Übermäßig egozentrische und zurückgezogene Menschen mit Autismus werden bei der Kommunikation mit freundlichen und vertrauensvollen Pferden auf emotionaler Ebene befreit und verspüren den Wunsch, mit anderen zu kommunizieren. Dies reduziert Hemmungen und Ängste, beseitigt Phobien und hilft, sich an die Realität anzupassen.

Russland seit mehr als vier Jahren

Es wird an der Erstellung gearbeitet

Bedingungen für die Umsetzung

Verbriefung von Finanzmitteln

Vermögenswerte. Was ist

die Notwendigkeit, Änderungen vorzunehmen

Gesetzgebung? Warum solche Veränderungen

Tuktarov Yu.E. auf Widerstand stoßen?

Partner bei Legal Capital Partners

Wir leben in einer Zeit, in der das wichtigste Kapital

VERBRIEFUNG: Teilnehmer an zivilen Transaktionen werden

vertragliche Geldansprüche1. Einer der ZWISCHEN DOGMA und der größten Spezialisten auf diesem Gebiet der Finanzierung, S. Bazinas, schreibt, dass das wachsende REALITY-Segment des Weltgeldes derzeit in Bezug auf den Geldbedarf (vergebene Immobilien-, Verbraucher-, Auto- und andere Kredite;

[Der Originalartikel wurde in der Unternehmens-, Kommunal- und Landespublikation „Corporate Lawyer“, Nr. 7 für Anleiheemissionen, veröffentlicht; Schulden für 2006] gelieferte Waren, erbrachte Dienstleistungen und ausgeführte Arbeiten; anstehende Zahlungen für die Nutzung von Erfindungen, Werken, Marken – all das ist zukünftiges Geld, das jetzt in Form von Ansprüchen existiert. - Ca. Hrsg.). Mit der Verbriefung können Sie künftiges Geld (Forderungen) in echtes Geld im Präsens umwandeln. Entscheidung zur Vereinfachung der Zuordnung Geldforderungen wurde unter Berücksichtigung der Tatsache angenommen, dass Wirtschaftswachstum nur dann möglich ist, wenn dieser Vermögenswert von unnötigen Beschränkungen befreit wird, andernfalls sind riesige Mengen vorhanden Geld, in den Anspruchsrechten „geschlossen“, werden zu „totem Kapital“, das in keiner Weise in der Wirtschaft genutzt werden kann2.

In vielen Rechtssysteme die Abtretung sowohl der künftigen Geldforderungen als auch der Gesamtheit der nicht individualisierten Forderungen hat keine Rechtskraft. Grundlage dafür ist das in der Zivilrechtslehre anerkannte Spezialitätsprinzip3, wonach man nicht über etwas verfügen kann, was nicht individualisiert werden kann: Man kann nur über ein bestimmtes Auto verfügen, nicht aber über ein Auto im Allgemeinen. Dieses zunächst im Bereich des Sachenrechts und Sachenrechts entwickelte Prinzip wurde später auf Ansprüche ausgeweitet. Seine Wirkung in der Praxis hat zwei wichtige Konsequenzen. Da die Forderung zum Zeitpunkt des Abschlusses des Abtretungsvertrags nicht übergeht, besteht erstens die Notwendigkeit einer weiteren Sondervereinbarung, die direkt auf die Abtretung der Forderung abzielt (sog. Abtretungsakt). Zweitens bleibt die Position des Erwerbers vom Zeitpunkt des Abschlusses eines solchen Vertrags bis zum Abschluss der entsprechenden Handlung ungewiss (falls der Verkäufer dies ablehnt), da der Abtretungsvertrag erst die Verpflichtung des Zedenten begründet, nachdem Abtretungsansprüche entstanden sind Abtretung, so hat der Käufer nur das Recht, von ihm Schadensersatz zu verlangen).

Siehe: Schwarcz S.L. Auf dem Weg zu einem zentralisierten Perfektionssystem für die grenzüberschreitende Forderungsfinanzierung // 20 U. Pa. J. Int., 1999. P.

Siehe: Bazinas S.V. Ein internationales Rechtssystem für die Finanzierung von Forderungen: Beitrag von UNCITRAL // 8 Duke J. Comp & Int"l L. 315 (Frühjahr 1998).

Siehe zum Beispiel: Zom R. Institutions: A Textbook of History and the System of Roman Civil Law. St. Petersburg, 1910. S. 46;

Ennekzerus L. Verlauf des deutschen Zivilrechts. T. 1. Polutom 2. M., 1950. S. 128; Wenkstern M. Grundlagen des Sachenrechts // Probleme des Zivil- und Wirtschaftsrechts in Deutschland. M., 2001. S. 172.

Die genannten Einschränkungen in der ausländischen Literatur gelten als Faktoren, die die Finanzierungskosten deutlich erhöhen.

B. Markell schreibt, dass die Kosten, die mit der Individualisierung eines Anspruchs ab dem Zeitpunkt seiner Entstehung verbunden sind, zu einem erheblichen Anstieg der Gesamtkosten für die Kreditaufnahme führen können. Dadurch erhöht sich der Verwaltungsaufwand, der erforderlich ist, um die Gültigkeit der Überweisung sicherzustellen. Dies kann sich negativ auf die Kreditwürdigkeit auswirken, da die Vertragsparteien jedes Mal, wenn ein Anspruch (Forderungssatz) entsteht, einen neuen Vertrag abschließen müssen4. Generell wirken sich solche Unannehmlichkeiten stets negativ auf die Attraktivität vertraglicher Geldansprüche als Sicherheit für die Erfüllung von Kreditverpflichtungen aus.

Internationale Instrumente den letzten Jahren wie zum Beispiel das UN-Übereinkommen über die Abtretung Forderungen V internationaler Handel 2001 (Artikel 8 Absatz 1, im Folgenden als UN-Übereinkommen bezeichnet), UNIDROIT-Grundsätze zu internationalen Handelsverträgen 2003 (Artikel 9.1.5 und 9.1.6, im Folgenden als UNIDROIT-Grundsätze bezeichnet), Grundsätze des europäischen Vertragsrechts 2004 ( Artikel 11:102, im Folgenden „Europäische Grundsätze“ genannt, bietet einen Mechanismus zur Lösung des Problems der Abtretung künftiger und nicht individualisierter Ansprüche. Sie begründen die Möglichkeit der Abtretung solcher Ansprüche, wenn sie im Zeitpunkt ihrer Entstehung als Ansprüche definiert (individualisiert) werden können, hinsichtlich derer die Abtretung erfolgt ist. Bemerkenswert ist, dass in offiziellen Kommentaren zu diesen Gesetzen vor allem wirtschaftliche Argumente zu hören sind. So wird in der Begründung des UN-Übereinkommens klargestellt, dass der Ansatz des Übereinkommens besser im Hinblick auf die mit ihm verfolgten Ziele verstanden werden kann, nämlich sicherzustellen, dass Geldforderungen zur Erlangung von Finanzierungen genutzt werden, die die gesamte Wirtschaft bereichern. Die Möglichkeit, Geldforderungen beispielsweise als Sicherheit für die Rückzahlung von Kreditmitteln zu nutzen, erhöht die Chancen jeder Organisation, einen Kredit zu günstigeren Konditionen zu erhalten, erhöht also die Kreditverfügbarkeit. In einer solchen Situation kann der Zedent sein Geschäftsvolumen steigern. Gleichzeitig werden dadurch bessere Bedingungen für Käufer/Schuldner geschaffen, die dann mehr Waren oder Dienstleistungen kaufen können, was sich voraussichtlich positiv auf den gesamten internationalen Handel auswirken wird.

Ähnliche Argumente finden sich in den Europäischen Grundsätzen: „Die kommerzielle Bedeutung der Nutzung von Geldansprüchen zur Erlangung finanzielle Resourcen und die praktische Unmöglichkeit, das Erfordernis zu erfüllen, dass eine Forderung zum Zeitpunkt der Abtretung individuell bestimmt oder bestimmbar sein muss, haben dazu geführt, dass Abtretungen zukünftiger Forderungen weithin akzeptiert werden, ohne dass der Abtretende nach der Abtretung der Forderung eine neue Abtretungshandlung vornehmen muss entstanden.“5

Die Aufhebung der Beschränkungen der Abtretung künftiger und nicht individualisierter Forderungen entbehrte nicht einer berechtigten dogmatischen Auslegung. In den Europäischen Grundsätzen heißt es zum Beispiel, dass Forderungen zwar erst mit ihrer Entstehung auf den Zessionar übergehen können, die Abtretung jedoch nach ihrer Entstehung ab dem Zeitpunkt des Abschlusses des Abtretungsvertrags wirksam wird. Rückwirkende Kraft verankert in Absatz 2 der Kunst. 11:401, ist in erster Linie für Prioritätsstreitigkeiten relevant, kann aber auch unabhängige Bedeutung bei der Bestimmung haben, ob eine Abtretung entgeltlich oder unentgeltlich erfolgt, da der nach der Abtretung und vor Entstehung des Anspruchs bereitgestellte Wert einen neuen Wert darstellt, der nicht gleich dem ist vorheriger.

IN Russisches Recht Bei der Forderungsabtretung ergaben sich viele Probleme. Um die Voraussetzungen für eine wirksame Verbriefung zu schaffen, ist es äußerst wichtig, die bei der Umsetzung entstehenden Kosten zu reduzieren. Am Beispiel der Forderungsabtretung lässt sich erkennen, dass zur Erreichung dieses Ziels Markell B.A. UNCITRALs Forderungsübereinkommen: Der erste Schritt, aber nicht der letzte // 12 Duke Journal of Comparative & International Law 2002. S. 402.

Grundsätze des europäischen Vertragsrechts. Oxford, 2003. S. 123.

Artikel 9.1.

5 der UNIDROIT-Grundsätze wird von folgenden Anmerkungen begleitet: „Dieser Artikel sieht vor, dass zwischen dem Zedenten und dem Zessionar die Abtretung einer künftigen Forderung eine rückwirkende Wirkung hat“, um besondere rechtliche Techniken anzuwenden, insbesondere die Verwendung einer solchen rechtlichen Fiktion wie die Rückwirkung der Abtretung.

Reorganisation und Liquidation einer zur Verbriefung gegründeten Organisation Nach allgemeiner Meinung wird eine Kapitalgesellschaft in erster Linie gegründet, um ihren Teilnehmern Gewinn zu bringen, weshalb die Unternehmensgesetzgebung ihre Priorität sicherstellt7. Viele Forscher untermauern diese Aussage mit der These, dass die Teilnehmer die eigentlichen „Eigentümer“ des Unternehmens sind. Beispielsweise bezeichnen A. Berl und G. Means Aktionäre als „Eigentümer“ und machen darauf aufmerksam, dass sich die Unternehmensführung auf Probleme konzentrieren sollte, die sich aus der Trennung von Eigentum und Kontrolle ergeben8.

Bestätigung der Priorität der Interessen der Unternehmensteilnehmer in Russische Gesetzgebung kann darin gesehen werden, dass ihnen das Recht übertragen wird, die Gesellschaft umzustrukturieren oder zu liquidieren. Beispielsweise sieht das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation eine Umstrukturierung vor juristische Person(Fusion, Beitritt, Teilung, Trennung, Umwandlung) kann durch Beschluss ihrer Gründer (Teilnehmer) oder eines durch die Gründungsurkunden dazu befugten Organs einer juristischen Person durchgeführt werden (Absatz 1, Artikel 57). In Absatz 2 der Kunst.

61 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation enthält eine ähnliche Regelung, diesmal jedoch in Bezug auf die Liquidation: „Eine juristische Person kann durch Beschluss ihrer Gründer (Teilnehmer) oder eines durch die Gründungsurkunden dazu befugten Organs der juristischen Person liquidiert werden.“ .“ Für die Teilnehmer (Gründer) sowie für die Eigentümer allgemeine Regel Ist repariert absolute Freiheit das Unternehmen, das ihnen gehört, „veräußern“ (durch Umstrukturierung oder Liquidation). G. Hansmann und R. Kraakman glauben, dass das Gesellschaftsrecht hauptsächlich dem Schutz des Eigentums von Anlegern – Teilnehmern (Gründern) einer juristischen Person – gewidmet ist9.

Eine völlig andere Logik beobachten wir bei einer auf Verbriefungszwecke spezialisierten Organisation – einem Special Purpose Vehicle (SPV). In der Regel sind die „Eigentümer“ solcher Organisationen durch die Verbriefungsgesetzgebung bei der Ausübung ihres Rechts auf Umstrukturierung oder Liquidation eingeschränkt, was offensichtliche wirtschaftliche Gründe hat. Es ist notwendig, die SPV-Gläubiger (Inhaber von Asset Backed Securities, ABS) davor zu schützen nachteilige Folgen, einschließlich des Risikos einer vorzeitigen Rückzahlung von Wertpapieren (ABS), die im Zusammenhang mit der Umstrukturierung und Liquidation ihres Emittenten (SPV) entstehen. Die Beseitigung dieser Art von Risiko erhöht natürlich den Wert des ABS. Gesetzgebung in in diesem Fall dient als Instrument zur Verbesserung der Qualität der durch Verbriefung ausgegebenen Wertpapiere. Infolgedessen kann der „Eigentümer“ eines Pools finanzieller Vermögenswerte (der Originator), der die Verbriefung nutzt, mit einem Erhalt rechnen größere Größe Gelder (Prämien) von Börseninvestoren, auch aufgrund des Fehlens von Risiken, die den Wertpapieren gewöhnlicher Unternehmen innewohnen. Auch wenn das Gesellschaftsrecht die Regelung der Möglichkeit einer Sanierung (Liquidation) als dispositiv ansieht (umgesetzt im Einvernehmen der „Eigentümer“), erlaubt der Grundsatz der Vertragsfreiheit diesen Personen dennoch, Änderungen an den Gründungsdokumenten vorzunehmen, die dazu führen können dazu führen, dass die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Stabilität des SPV getäuscht werden. Daher ist es die Gesetzgebung, die das Recht der Teilnehmer (Gründer) auf Sanierung und Liquidation einschränken muss.

Aus Sicht der aktuellen Gesellschaftsgesetzgebung und ihrer Logik kommt es in diesem Fall zu einer Qualitätssteigerung von Wertpapieren aufgrund einer Verletzung des Prioritätsprinzips. Siehe: Hansmann H., Kraakman R. Was ist Gesellschaftsrecht? Die Anatomie des Gesellschaftsrechts: Ein vergleichender und funktionaler Ansatz. 2004. S. 2. Eine Rezension dieses Buches finden Sie unter: Corporate Lawyer. 2006. N 2. S. 59.

Berle A.A., Means G. Das moderne Unternehmen und das Privateigentum. 1932.

Hansmann H., Kraakman R. Ebd. Ref. 8. S. 14.

„Eigentümer“ des Unternehmens (die es „geboren“ haben und daher behaupten können, das Recht zu erhalten, es zu ändern oder zu „töten“). In diesem Fall wird die Initiative der „Eigentümer“ der Sicherheit der Anleger geopfert. Der Gesetzgeber bietet daher, wenn auch untypisch, eine einfache und wirksame Möglichkeit zum Schutz der Anleger, für die diese zusätzlich zahlen müssen, was die Verbriefung noch profitabler macht.

das Bundesgesetz Das Gesetz vom 11. November 2003 „Über Hypothekenpapiere“ (im Folgenden „Gesetz über Hypothekenpapiere“ genannt) enthält keine Beschränkungen hinsichtlich der Umstrukturierung und Liquidation von Hypothekenmaklern, was die Attraktivität hypothekenbesicherter Anleihen erheblich verringert.

Dieses Gesetz legt eine Reihe weiterer Merkmale eines Hypothekenmaklers fest: Eine solche Organisation darf kein Personal und keine Befugnisse haben ausführendes Organübertragen werden müssen kommerzielle Organisation. Diese Beschränkungen zielen eigentlich darauf ab, zu verhindern, dass sich Insolvenzgläubiger im Falle einer Insolvenz einen Vorteil gegenüber den Inhabern von Hypothekenanleihen verschaffen – den Gläubigern erster Priorität, zu denen Bürger mit Ansprüchen auf Lohnzahlung und Schadensersatz gehören (Bund Gesetz vom 26. Oktober 2002 „Über Insolvenz (Konkurs)“). Solche Normen sind für ausländische Rechtsordnungen nicht typisch, da das dortige Pfandrecht den gesicherten Gläubigern meist einen Vorteil gegenüber allen anderen Gläubigern einer juristischen Person verschafft. Bei der Ausarbeitung eines Verbriefungsgesetzes muss eine Regelung zur Einschränkung der Rechte der Teilnehmer zur Sanierung und Liquidation einer juristischen Person, bei der es sich um eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV) handelt, vorgesehen werden.

Wegwerfcharakter von SPV

) betrachtete die Emission hypothekenbesicherter Anleihen als eine systematische Tätigkeit eines Hypothekenmaklers und schränkte daher die Anzahl der Emissionen solcher Anleihen in keiner Weise ein. Mittlerweile ist in der weltweiten Praxis anerkannt, dass die Einrichtung eines Hypothekenmaklers für mehrere Emissionen hypothekenbesicherter Anleihen spürbare Nachteile mit sich bringt. Daher können die Risiken hypothekenbesicherter Anleihen geringer Qualität die Vorteile hochwertiger Emissionen verringern; Die Nichteinhaltung einer der Anleiheemissionen kann zu einer Verletzung von Verpflichtungen aus anderen Anleihen führen; Eine Erhöhung der betrieblichen Belastung des Emittenten erhöht die mit seiner Tätigkeit verbundenen Risiken.

Darüber hinaus steigen bei der Einrichtung eines Hypothekenmaklers zur Emission einer unbegrenzten Anzahl von Hypothekenanleihen die Marktkosten erheblich an, die Kosten für das Sammeln von Informationen über die bisherige Erfüllung von Verpflichtungen durch einen solchen Makler und über den Status der Anleiheemissionen in Umlauf sowie auf zur Platzierung geplante Anleihen.

Das Gesetz über Hypothekenpapiere schließt die Möglichkeit nicht aus, einen Hypothekenmakler für die Ausgabe einer einzigen Emission von hypothekenbesicherten Anleihen zu gründen, wofür in diesem Gesetz eine entsprechende Angabe gemacht werden muss Gründungsurkunden. Der Nachteil dieser Bestimmung besteht darin, dass die Satzung von den Gesellschaftern des Hypothekenmaklers nach eigenem Ermessen geändert werden kann.

In der Neufassung des Gesetzes über Hypothekenpapiere (vom 29. Dezember 2004) hat der Gesetzgeber vorgesehen, dass, wenn aus den Gründungsurkunden eines Hypothekenmaklers hervorgeht, dass er für die Ausgabe einer Emission von Anleihen mit Hypothekenbesicherung (mehrere Emission von Anleihen) vorgesehen ist durch eine Hypothekendeckung gesichert ist, kann eine solche Bestimmung nicht geändert werden; Nach Erfüllung der Verpflichtungen aus hypothekenbesicherten Anleihen unterliegt ein solcher Hypothekenmakler der Liquidation (Absatz 6, Absatz 1, Artikel 8 des Gesetzes über hypothekenbasierte Wertpapiere).

Bei der Verbriefung ausgegebene WertpapiereOffenlegung von Informationen

Wertpapiere, die durch einen getrennten Pool vertraglicher Barforderungen (ABS) beglichen werden, unterscheiden sich deutlich von regulären Wertpapieren. ABS-Zahlungen sind in erster Linie abhängig von Cashflow, der durch einen Pool entsprechender Forderungen entsteht, sowie Garantien oder andere Mittel zur Sicherstellung der Erfüllung von Verpflichtungen, die als Kreditsicherheiten bezeichnet werden. Für diese Art von Wertpapieren sind keine Merkmale erforderlich unternehmerische Tätigkeit, da der Emittent es in diesem Fall nicht durchführt. Bei ABS sind die wichtigsten Informationen für Anleger: eine Beschreibung der Struktur der Verbriefungstransaktion und der Qualität des Pools vertraglicher Geldforderungen (Statistiken zu Schuldnern, Geldverpflichtungen) sowie Informationen über die Erfahrungen und Rolle der verschiedenen Teilnehmer an der Verbriefung, einschließlich Originator, Serviceagent, Verwahrstelle, Verwaltungsgesellschaft und Personen, die Sicherheit leisten. Offenlegungsvorschriften in diesem Bereich sollten so gestaltet sein, dass sie den Anlegern die nützlichen Informationen liefern, die sie in diesen Bereichen benötigen. Daher sehen die aktuellen Offenlegungsvorschriften für Unternehmenswertpapiere in der Regel keine Offenlegung der Informationen vor, die Anleger von durch Verbriefung ausgegebenen Wertpapieren benötigen.

Tranchierung von Wertpapieren

Wertpapiere, deren Ausführung vom Cashflow eines gesonderten Pools vertraglicher Ansprüche abhängt, weisen ein weiteres wichtiges Merkmal auf: Sie werden in der Regel in Klassen eingeteilt, um die Risiken zu steuern, die dem Pool vertraglicher Baransprüche innewohnen (vorzeitige Rückzahlung, Verzögerung oder gar Nichterfüllung der Verpflichtung durch den Schuldner). Solche Risiken werden aus einer Wertpapierklasse entfernt und auf andere übertragen. Zu diesem Zweck werden häufig unterschiedliche Fristen und (oder) Reihenfolgen für die Erfüllung von Verpflichtungen aus Wertpapieren verwendet. Dabei werden Wertpapierklassen in hochwertige (privilegierte) und minderwertige (absorbierende) Wertpapierklassen unterteilt.

Die scheinbar einfache Frage des Risikomanagements durch Unterordnung von Wertpapiergattungen wirft komplexe Probleme auf, über die sich Anwälte in vielen Ländern den Kopf zerbrechen. Professor H. Verhagen stellt beispielsweise fest, dass nur die Verwendung eines Trusts in englisches Recht erlaubt, „eine große Anzahl verschiedener Tranchen von Wertpapieren zu schaffen“10. Auch der amerikanische Professor D. Langbein schreibt dazu: „Personen, die eine Iplanen, umgehen die Beschränkungen traditioneller Aktienklassen, indem sie die Möglichkeit nutzen, die Rechte der Begünstigten im Rahmen des Trusts frei zu gestalten. Sie manipulieren den Trust, um einen schwindelerregenden Bereich zu schaffen.“ von sogenannten Tranchen, von denen jede ihre Klasse von Treuhandrechten verkörpert.“11.

Mit dem russischen Gesetz über Hypothekenpapiere (in der Fassung vom 11. November 2003) wurde versucht, die Möglichkeit der Strukturierung hypothekenbesicherter Anleihen zu schaffen. In Absatz 2 der Kunst. 11 sah vor, dass Hypothekendeckungen verpfändet werden könnten, um die Erfüllung von Verpflichtungen aus Anleihen mit zwei oder mehr Emissionen sicherzustellen. Allerdings war die Möglichkeit der Strukturierung solcher Anleihen durch diese Norm nicht vollständig gewährleistet. Tatsache ist, dass gemäß Art. Gemäß Art. 816 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation bescheinigt eine Anleihe das Recht, innerhalb der in der Anleihe angegebenen Frist ihren Nennwert oder ein anderes Vermögensäquivalent zu erhalten. Unter Berücksichtigung dieser Regelung könnten im Rahmen des innerstaatlichen Rechts mehrere Anleiheemissionen mit einer Hypothekendeckung und aufeinanderfolgenden Verhagen H.L.E.-Anleihen begeben werden. Trusts im Zivilrecht: Nutzung der Erfahrungen „gemischter“ Gerichtsbarkeiten // European Review of Private Law.

2000. Bd. 8. N 3. S. 481.

Langbein J.H. Die vertragliche Grundlage des Trustgesetzes // Yale Law Journal. 1995. Bd. 105. N 3. S. 105.

Frist (von einer Ausgabe zur nächsten). Allerdings stellt diese Situation keine Hindernisse für die Ausführung von Anleihen mit späterer Laufzeit zum Nachteil von Anleihen mit späterer Laufzeit dar. früh und bietet daher keine Rangfolge der Veröffentlichungen.

Eine andere Sache ist die Festlegung der Ausführungsreihenfolge für Anleiheemissionen, die durch eine Hypothek besichert sind. In diesem Fall besteht ein echter Vorteil einer Emission gegenüber einer anderen, da man erst dann mit der Erfüllung der Verpflichtungen einer anderen Emission beginnen kann, wenn die Anleihen einer Emission vollständig zurückgezahlt sind. Das Gesetz über hypothekenbesicherte Wertpapiere (in der Fassung vom 29. Dezember 2004) sah vor, dass „im Falle der Ausgabe von Anleihen mit einer Hypothekenbesicherung aus zwei oder mehr Emissionen ihr Emittent das Recht hat, die Reihenfolge der Erfüllung der Verpflichtungen festzulegen.“ unter hypothekenbesicherten Anleihen“ (Absatz 2, Teil .2 Art. 11).

Anders als bei Hypothekenanleihen wird bei der aktuellen Gesetzgebung die Frage der Strukturierung von Hypotheken-Genussscheinen komplett umgangen. Die Einteilung der Teilnahmescheinklassen zielt auch darauf ab, in einigen Klassen Vorteile zu Lasten anderer zu schaffen.

Ist es legal, eine solche Hierarchie im Rahmen des Gemeinschaftseigentums vorzusehen? In der weltweiten Praxis besteht die Möglichkeit, Genussscheine in Bezug auf einen Pool finanzieller Vermögenswerte (in unserem Fall „Hypothekendeckung“) auszugeben, in einem einzigen Aggregat, von dem mehrere Klassen unterschieden werden, für die einige Bedingungen unterschiedlich sind weithin anerkannt. Zu diesen Bedingungen gehören insbesondere: die Zahlungsfrist für eine bestimmte Genussscheingattung und die Reihenfolge der Erfüllung von Verpflichtungen für die Gattungen einer bestimmten Genussscheingattung.

Beispiel 1. Im Rahmen einer Hypothekendeckung können Zertifikate zweier Klassen ausgegeben werden: Die erste ist innerhalb der ersten fünf Jahre rückzahlbar, die zweite innerhalb der nächsten fünf Jahre.

Aufgrund des Risikos einer vorzeitigen Rückzahlung ist es wahrscheinlich, dass die zweite Klasse niedrige Zinserträge aus Hypothekendarlehen erhält, während die erste Klasse das Maximum erhält.

Beispiel 2. Auch zwei Klassen, aber die Reihenfolge der Mittelverteilung wird zwischen ihnen festgelegt.

Alle Zertifikatsinhaber sind Eigentümer der Deckung, Zahlungen für Zertifikate der zweiten Klasse erfolgen jedoch erst, nachdem die Mittel für die erste Klasse gezahlt wurden. In diesem Fall trägt die zweite Klasse das Ausfallrisiko der Hypothekendarlehen.

Inhaber von Genussscheinen werden als Miteigentümer der Hypothekendeckung anerkannt und unterliegen daher den Bestimmungen über das Miteigentum. Zur Bestimmung der anwendbaren Standards von Sec. 16 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation „Gemeinschaftseigentum“ ist Folgendes zu beachten.

Erstens werden die im Rahmen der Hypothekendeckung erhaltenen Mittel in die Hypothekendeckung einbezogen und befinden sich im Miteigentum der Genussscheininhaber. Zweitens ist die Grundlage für die Unterscheidung von Partizipationsscheinklassen die Einführung verschiedener Bedingungen für die Verteilung der Mittel zwischen den Inhabern solcher Genussscheine.

Im Zuge der Verteilung der durch die Hypothek gedeckten Gelder unter den Genussscheininhabern erlischt rechtlich gesehen das Miteigentum an diesen Geldern und es entsteht das individuelle Eigentum jedes einzelnen Empfängers.

Im Hinblick auf die einschlägigen Bestimmungen des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation sprechen wir von einer Methode zur Beendigung des Gemeinschaftseigentums wie der „Aufteilung des Eigentums im gemeinsamen Eigentum“ (Artikel 252 des Bürgerlichen Gesetzbuchs der Russischen Föderation).

Inzwischen in der Kunst. 252 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation legt den Grundsatz der Freiheit in Bezug auf die Entscheidung über die Aufteilung von Eigentum fest, das sich im gemeinsamen Eigentum befindet: Eigentum kann zwischen den Beteiligten „im Einvernehmen zwischen ihnen“ aufgeteilt werden. Und dies setzt voraus, dass die Teilnehmer den Zeitpunkt und (oder) die Reihenfolge dieser Aufteilung selbstständig bestimmen können. Diese Möglichkeit ergibt sich auch aus Absatz 2 der Kunst. 209 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation, wonach der Eigentümer von Eigentum das Recht hat, nach eigenem Ermessen alle Handlungen in Bezug auf das Eigentum vorzunehmen, einschließlich der Veräußerung seines Eigentums in das Eigentum anderer Personen.

Wir glauben, dass die Bestimmung im Gesetz über hypothekenbasierte Wertpapiere über die Möglichkeit, Genussscheine in Klassen mit unterschiedlichen Bedingungen und (oder) der Zahlungsreihenfolge der Gelder zu unterteilen, nicht im Widerspruch zum Bürgerlichen Gesetzbuch der Russischen Föderation steht und mit den Bestimmungen im Einklang steht der Kunst. 209, 252 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation.

Die obigen Beispiele zeigen, dass der Verbriefung tatsächlich eine besondere Logik zugrunde liegt gesetzliche Regelung, deutlich anders als das, was der moderne Gesetzgeber normalerweise vorführt. Der Bedarf von Organisationen an mehr effektiver Weg Die Refinanzierung ihrer Finanzanlagen einerseits und die Bedürfnisse des Finanzmarktes nach neuen Anlageinstrumenten andererseits zwingen den Gesetzgeber verschiedene Länder Konsolidierung der Institution der Verbriefung. Die in diesem Artikel vorgeschlagene Beschreibung der Widersprüche zwischen Dogma und Realität wird diesen Prozess bewusster machen.