Arten von Risiken und ihre Klassifizierung

Risiken lassen sich in zwei große Gruppen einteilen:

1. Reine Risiken – bedeuten die Möglichkeit, ein negatives oder Null-Ergebnis zu erzielen.

Hierzu zählen folgende Risiken:

- natürlich- Risiken im Zusammenhang mit der Manifestation natürlicher Kräfte: Erdbeben, Überschwemmung, Sturm, Feuer, Epidemie usw.;

- Umwelt- Risiken im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung Umfeld;

- politisch- Risiken im Zusammenhang mit der politischen Lage im Land und den Aktivitäten des Staates, sie entstehen, wenn die Bedingungen des Produktions- und Handelsprozesses aus Gründen verletzt werden, die unmittelbar außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegen (Unmöglichkeit der Durchführung). Wirtschaftstätigkeit aufgrund von Militäraktionen, Revolutionen, Verstaatlichungen, Beschlagnahmung von Gütern und Unternehmen usw.; Einführung einer Stundung externer Zahlungen für einen bestimmten Zeitraum aufgrund des Eintritts von Notfällen wie Streik, Krieg usw.; ungünstige Änderungen der Steuergesetze; Verbot oder Beschränkung der Umrechnung der Landeswährung in Zahlungswährung);

- Transport- Risiken im Zusammenhang mit dem Gütertransport durch Transportmittel: Straße, See, Fluss, Schiene, Flugzeug usw.;

- Teil der kommerziellen Risiken (Eigentum, Produktion, Handel)- Dies ist die Gefahr von Verlusten im Verlauf der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit, sie bedeuten die Ungewissheit der Ergebnisse einer bestimmten Handelstransaktion.

Immobilienrisiken- Risiken im Zusammenhang mit der Wahrscheinlichkeit des Verlusts des Eigentums des Unternehmers aufgrund von Diebstahl, Sabotage, Fahrlässigkeit, Überbeanspruchung technischer Anlagen und technologische Systeme usw.

Produktionsrisiken- Risiken im Zusammenhang mit Verlusten durch Produktionsunterbrechungen aufgrund des Einflusses verschiedener Faktoren und vor allem mit dem Tod oder der Beschädigung von Haupt- und revolvierende Fonds(Ausrüstung, Rohstoffe, Transport usw.) sowie Risiken im Zusammenhang mit der Einführung neuer Ausrüstung und Technologie in die Produktion.

Handelsrisiken- Risiken im Zusammenhang mit Verlusten aufgrund von Zahlungsverzug, Zahlungsverweigerung während des Warentransports, Nichtlieferung von Waren.

2. Spekulative Risiken- äußern sich in der Möglichkeit, sowohl positive als auch negative Ergebnisse zu erzielen. Zu diesen Risiken gehören: finanzielle Risiken, Teil kommerzieller Risiken sein.

Finanzielle Risiken, ihre Klassifizierung und Merkmale

Finanzielle Risiken- es handelt sich um spekulative Risiken, bei denen sowohl positive als auch negative Ergebnisse möglich sind. Ihre Besonderheit ist die Wahrscheinlichkeit von Schäden durch solche Operationen, die ihrer Natur nach riskant sind.

Finanzielle Risiken entstehen im Prozess der Beziehungen zwischen einem Unternehmen und Finanzinstituten (Banken, Finanz-, Investment-, Versicherungsgesellschaften, Börsen usw.). Die Ursachen für finanzielle Risiken sind Inflationsfaktoren, ein Anstieg der Diskontsätze der Banken, ein Wertverlust von Wertpapieren usw.

Finanzielle Risiken werden unterteilt in:

1. Risiken im Zusammenhang mit der Kaufkraft des Geldes:

Inflations- und Deflationsrisiken

Inflationsrisiko- das Risiko, dass bei steigender Inflation das erhaltene Bareinkommen im Verhältnis zur realen Kaufkraft schneller abnimmt als es wächst. Unter solchen Bedingungen erleidet der Unternehmer echte Verluste.

Deflationsrisiko- Dies ist die Gefahr, dass mit zunehmender Deflation das Preisniveau sinkt, sich die wirtschaftlichen Bedingungen des Unternehmertums verschlechtern und das Einkommen sinkt.

- Währungsrisiken - stellen die Gefahr von Wechselkursverlusten dar, die mit Änderungen des Wechselkurses einer Fremdwährung im Verhältnis zu einer anderen bei Außenwirtschafts-, Kredit- und anderen Devisentransaktionen verbunden sind;

- Liquiditätsrisiko- Hierbei handelt es sich um Risiken, die mit der Möglichkeit von Verlusten beim Verkauf von Wertpapieren oder anderen Gütern aufgrund einer veränderten Beurteilung ihrer Qualität und ihres Nutzungswerts verbunden sind.

2. Risiken im Zusammenhang mit der Kapitalanlage (Anlagerisiken)

- Risiko entgangener Gewinne- Hierbei handelt es sich um das Risiko eines indirekten (kollateralen) finanziellen Schadens (entgangener Gewinn) infolge der Nichtdurchführung einer Tätigkeit (z. B. Versicherung, Absicherung, Investition usw.);

- Rentabilitätsrisiko- kann durch einen Rückgang der Zinsen und Dividenden auf Portfolioinvestitionen, Einlagen und Kredite entstehen;

- Risiko direkter finanzieller Verluste(Wechselrisiko, selektives Risiko, Insolvenzrisiko und Kreditrisiko).

Risiko einer verminderten Rentabilität eingeteilt in:

- Zinsrisiken- stellen ein Risiko von Verlusten für Geschäftsbanken, Kreditinstitute und Investmentinstitute dar, die auf die Zinssätze zurückzuführen sind, die sie für geliehene Mittel über die Zinssätze für bereitgestellte Kredite zahlen. Zu den Zinsrisiken zählen auch Verlustrisiken, die den Anlegern aufgrund von Änderungen der Dividenden auf Aktien, der Zinssätze am Markt für Anleihen, Zertifikate und andere Wertpapiere entstehen können;

- Kreditrisiken- das Risiko bergen, dass der Kreditnehmer die Hauptschuld und die dem Kreditgeber geschuldeten Zinsen nicht begleicht. Unter Kreditrisiko versteht man auch das Risiko, dass der Emittent eines Schuldtitels nicht in der Lage ist, Zins- oder Tilgungszahlungen zu leisten.

Zu den Risiken direkter finanzieller Verluste gehören:

- Wechselkursrisiken- eine Gefahr von Verlusten aus Devisengeschäften darstellen. Zu diesen Risiken gehören: das Risiko der Nichtzahlung von Handelstransaktionen, das Risiko der Nichtzahlung von Maklerfirmenprovisionen usw.;

-Insolvenzrisiko- stellt eine Gefahr dar, die aus der falschen Wahl der Art der Kapitalanlage, dem vollständigen Verlust des Eigenkapitals des Unternehmers und seiner Unfähigkeit, seinen Verpflichtungen nachzukommen, resultiert. Dadurch gerät der Unternehmer in Konkurs;

- selektive Risiken- Dies sind die Risiken der Wahl der falschen Kapitalanlagemethode, der Art der zu investierenden Wertpapiere im Vergleich zu anderen Wertpapierarten bei der Bildung eines Anlageportfolios.

Auch Khokhlov N.V. Es gibt eine andere Klassifizierung finanzieller Risiken, sie werden unterteilt in:

1. Währungsrisiken- die Wahrscheinlichkeit von Verlusten durch Wechselkursänderungen im externen Prozess Wirtschaftstätigkeit, Investitionstätigkeiten in anderen Ländern sowie bei der Aufnahme von Exportkrediten.

Unter ihnen sind:

- Betriebsrisiko- die Möglichkeit von Verlusten oder Gewinnausfällen aufgrund von Wechselkursänderungen und deren Auswirkungen auf die erwarteten Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten;

- Umrechnungsrisiko (Bilanzrisiko).- entsteht, wenn die Muttergesellschaft hat Tochtergesellschaften oder Niederlassungen im Ausland. Die Ursache liegt in einer möglichen Diskrepanz zwischen den in Währungen umgerechneten Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des Unternehmens verschiedene Länder. Es entsteht, wenn eine allgemeine Beurteilung der Unternehmensleistung erforderlich ist, einschließlich Niederlassungen in anderen Ländern; die Notwendigkeit, eine konsolidierte Bilanz zu erstellen; Neuberechnung der Steuern in der Währung des Sitzlandes der Muttergesellschaft.

- wirtschaftliches Risiko- die Wahrscheinlichkeit negativer Auswirkungen von Wechselkursänderungen auf ökonomische Situation Firmen.

2. Zinsrisiken – die Wahrscheinlichkeit von Verlusten bei Änderungen der Zinssätze für Finanzmittel. Darunter sind Position, Portfolio, Wirtschaft usw.

- Positionsrisiko- entsteht, wenn Zinsen für die Nutzung von Kreditmitteln zu einem „variablen“ Zinssatz gezahlt werden. Das Unternehmen, das den Kredit gewährt hat oder bei der Bank eine Einlage zu variablen Zinssätzen hat, erleidet Verluste, wenn die Zinssätze sinken. Ein Unternehmen, das einen Kredit zu einem „variablen“ Zinssatz erhalten hat, wird im Gegenteil Verluste erleiden, wenn die Zinsen steigen;

- Portfoliorisiko- spiegelt die Auswirkungen von Zinsänderungen auf den Wert von Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen wider. In diesem Fall liegt die Auswirkung nicht vor einzelne Arten sondern auf das Anlageportfolio als Ganzes. Eine Erhöhung der Zinssätze für Grundkreditressourcen verringert in der Regel den Wert des Portfolios und umgekehrt;

- wirtschaftliches (strukturelles) Zinsrisiko bezieht sich auf die Auswirkungen von Zinsänderungen auf die wirtschaftliche Lage des gesamten Unternehmens.

3. Portfoliorisiken – zeigen den Einfluss verschiedener makro- und mikroökonomischer Faktoren auf das Vermögen eines Unternehmers oder Investors.

Das Vermögensportfolio kann aus Aktien und Anleihen von Unternehmen, Staatspapieren, befristeten Obligationen, Geld, Versicherungen, Immobilien usw. Einzelne Risikofaktoren können gegensätzliche Auswirkungen auf verschiedene Arten von Vermögenswerten haben. Durch die Zusammenstellung eines Portfolios verschiedener Vermögenswerte mithilfe einer bestimmten Technologie können Sie dessen Risiko erheblich reduzieren und die Rentabilität steigern. Das sogenannte ausgewogene (Markt-)Portfolio ist am wenigsten anfällig für den Einfluss von Risikofaktoren, darunter systematische und unsystematische.

Interne Klassifizierung finanzieller Risiken nach Risikofaktoren durchgeführt, d.h. nach Markt:

Zinsrisiken;

Währungsrisiko;

Preisrisiko (Aktienrisiko).

Politische Risiken sind mit der politischen Lage im Land und den Aktivitäten des Staates verbunden. Politische Risiken entstehen, wenn die Bedingungen des Produktions- und Handelsprozesses aus Gründen verletzt werden, die nicht direkt im Unternehmen liegen.

Politische Risiken /3/:

– Unmöglichkeit der Umsetzung unternehmerische Tätigkeit aufgrund von Militäreinsätzen, Verschärfung der innenpolitischen Lage im Land, Verstaatlichung, Beschlagnahmung von Gütern und Unternehmen, Einführung eines Embargos aufgrund der Weigerung der neuen Regierung, den von ihren Vorgängern übernommenen Verpflichtungen nachzukommen usw.

– Einführung eines Aufschubs (Moratorium) für externe Zahlungen für einen bestimmten Zeitraum aufgrund des Eintritts von Notfällen (Krieg usw.);

– Verbot oder Einschränkung der Umrechnung der Landeswährung in die Zahlungswährung. In diesem Fall können Verpflichtungen gegenüber Exporteuren in Landeswährung erfüllt werden, was einen begrenzten Anwendungsbereich hat.

Zum politischen Risiko gehört auch das Steuerrisiko – die Möglichkeit einer (für ein Handels- und Industrieunternehmen) ungünstigen Änderung der Steuergesetzgebung – Steuerrisiken sind weit verbreitet und haben erhebliche (oft negative) Auswirkungen auf die Ergebnisse finanzielle Aktivitäten Organisationen.

Soziale Risiken – Risiken im Zusammenhang mit der Instabilität der sozialen Lage im Staat; Instabilität kann durch soziale und soziale Aktivitäten verursacht werden öffentliche Organisationen(Ein Beispiel sind von Gewerkschaften initiierte Streiks in Unternehmen).

Transportrisiken – Risiken im Zusammenhang mit dem Gütertransport verschiedene Arten Transport.

Abbildung 19. Klassifizierung des Steuerrisikos

Spekulativ (finanzielle Risiken)- Risiken, die Verluste charakterisieren (Gewinn-, Einkommensrückgang, Kapitalisierungsrückgang usw.) in einer Situation der Unsicherheit über die Bedingungen der Finanztätigkeit des Unternehmens /1.3/. Finanzielle Risiken werden in zwei Haupttypen unterteilt (Abbildung 20).

Abbildung 20. Klassifizierung finanzieller Risiken

Die mit der Kaufkraft des Geldes verbundenen Risiken werden wiederum in die folgenden Arten unterteilt (Abbildung 21).

Abbildung 21. Klassifizierung der mit der Kaufkraft des Geldes verbundenen Risiken

Das Inflationsrisiko wird durch die Möglichkeit einer Abwertung des realen Kapitalwerts, ausgedrückt in Form von Geldvermögen, sowie der erwarteten Einnahmen und Gewinne aufgrund einer steigenden Inflation bestimmt.

Inflationsrisiken wirken in zwei Richtungen:

– Rohstoffe und Komponenten, die in der Produktion verwendet werden, verteuern sich schneller als Fertigprodukte;

– Endprodukte Unternehmen steigen im Preis schneller als die Preise der Wettbewerber für einen ähnlichen Produkttyp.

Unter dem Deflationsrisiko versteht man das Risiko, dass es mit zunehmender Deflation zu einem Rückgang des Preisniveaus, einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen der Wirtschaft und einem Rückgang der Einnahmen kommt.

Unter Währungsrisiko versteht man die Gefahr von Wechselkursverlusten aufgrund von Wechselkursänderungen des Wechselkurses gegenüber der Zahlungswährung im Zeitraum zwischen dem Abschluss eines Außenhandels- oder Kreditvertrags und der Zahlung im Rahmen dieses Vertrags. Das Währungsrisiko basiert auf Änderungen des realen Werts einer monetären Verbindlichkeit während eines bestimmten Zeitraums. Beispielsweise erleidet der Exporteur Verluste, wenn der Wechselkurs der Preiswährung gegenüber der Zahlungswährung abwertet, da er im Verhältnis zur Zahlungswährung einen geringeren realen Wert erhält. Gleichzeitig profitiert die zahlende Organisation von der Abwertung der Währung, da die von ihr in der Währung des Exporteurs gezahlten Kosten niedriger sind als die Kosten in der Zahlungswährung. Somit führen Wechselkursschwankungen je nach Spezifität des Managementthemas im Risikomanagement sowohl zu negativen als auch zu positiven Konsequenzen.

Liquiditätsrisiken sind Risiken, die mit Verlusten beim Verkauf von Wertpapieren oder anderen Gütern aufgrund einer veränderten Einschätzung ihrer Qualität und ihres Verbraucherwerts einhergehen.

Anlagerisiken(mit der Kapitalanlage verbundene Risiken) drücken die Möglichkeit unvorhergesehener finanzieller Verluste im Prozess der Investitionstätigkeit des Unternehmens aus /3/. Damit sind Investitionsrisiken mit einem möglichen Verlust des Unternehmenskapitals verbunden; sie stellen eine Gruppe der gefährlichsten Risiken dar
Aktivitäten von Handels- und Finanzstrukturen. Zu den Anlagerisiken zählen folgende Arten (Abbildung 12):

– entgangener Gewinn;

– Verringerung der Rentabilität;

– direkte finanzielle Verluste.

Abbildung 22. Klassifizierung der Anlagerisiken

Das Risiko eines entgangenen Gewinns ist das Risiko eines indirekten finanziellen Schadens (mit anderen Worten das Risiko eines entgangenen Gewinns) aufgrund der Nichterfüllung einer Handlung (Versicherung, Investition usw.).

Das Risiko eines Rentabilitätsrückgangs kann durch einen Rückgang der Zinsen und Dividenden auf Einlagen und Kredite sowie auf Portfolioinvestitionen entstehen (Abbildung 23).

Abbildung 23. Klassifizierung der Risiken sinkender Rentabilität.

Portfolioinvestitionen sind mit der Bildung eines Anlageportfolios verbunden und stellen den Erwerb von Wertpapieren anderer Vermögenswerte dar. Der Begriff „Portfolio“ kommt vom italienischen Wort „Portofolio“ – eine Sammlung von Wertpapieren, die ein Anleger besitzt.

Unter Zinsrisiken versteht man die Gefahr, dass Kredit- und Finanzinstitute ihre Mittel verlieren, weil die Zinssätze, die sie für geliehene Mittel zahlen, im Vergleich zu den Zinssätzen für gewährte Kredite übersteigen. Zu den Zinsrisiken zählen auch Risiken von Anlageverlusten aufgrund von Dividendenänderungen auf Aktien sowie Zinsrisiken am Markt für Anleihen und andere Wertpapiere.

Unter dem Kreditrisiko versteht man das Risiko, dass ein Kreditnehmer den dem Kreditgeber geschuldeten Kapitalbetrag und die Zinsen nicht zahlen wird.

Abbildung 24. Klassifizierung der Risiken direkter finanzieller Verluste

Die Risiken direkter finanzieller Verluste werden in folgende Hauptarten unterteilt (Abbildung 24):

– Wechselkursrisiko;

– selektives Risiko;

– Insolvenzrisiko;

– Vorschussrisiko;

– Umkehrrisiko.

Unter Wechselkursrisiken versteht man die Gefahr von Verlusten aus Börsengeschäften. Zu diesen Risiken gehören das Risiko der Nichtzahlung von Handelstransaktionen, das Risiko der Nichtzahlung von Maklerfirmenprovisionen usw.

Unter selektiven Risiken versteht man eine Gruppe von Risiken, die durch die falsche Wahl der Art der Kapitalanlage oder der Wertpapiere zur Anlage entstehen.

Das Insolvenzrisiko stellt die Gefahr (infolge falscher Wahl der Kapitalanlageart) des vollständigen Verlusts des Unternehmers dar Eigenmittel und seine Unfähigkeit, seinen Verpflichtungen nachzukommen.

Beim Abschluss eines Vertrages entstehen Vorfälligkeitsrisiken, wenn dieser vorsieht, dass der Kunde das Produkt erst nach seiner Herstellung bezahlt. Das Wesen des Vorschussrisikos zeigt sich, wenn dem Unternehmen (Verkäufer, Risikoträger) bei der Herstellung (bzw. dem Kauf) von Waren bestimmte Kosten entstanden sind, die zum Zeitpunkt der Herstellung (bzw. des Kaufs) in keiner Weise kompensiert wurden. Wenn ein Unternehmen nicht über einen effektiv etablierten Umsatz verfügt, trägt es stets Vorlaufrisiken, die sich in der Bildung von Lagerbeständen unverkaufter Waren äußern.

Das Umsatzrisiko besteht darin, dass ein Mangel auftreten kann finanzielle Resourcen während der regulären Umsatzperiode. Mit anderen Worten: Bei einer konstanten Produktverkaufsrate kann ein Unternehmen einen unterschiedlichen Umsatz an Finanzressourcen verzeichnen.

Kommerzielle Risiken stellen die Gefahr von Verlusten (Verlusten) bei der Ausübung finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten dar /3/. Kommerzielle Risiken werden in folgende Arten unterteilt (Abbildung 25):

- Eigentum;

– Produktion;

– Handel;

– Soziales und Umwelt;

– Informationssicherheit.

Abbildung 25. Klassifizierung kommerzieller Risiken

Sachrisiken – die Gefahr des Vermögensverlusts durch Diebstahl, Sabotage, Fahrlässigkeit, Ausfall technischer Systeme usw.

Produktionsrisiken – mögliche Verluste durch Stillstand oder Ausfall technologischer Prozess in der Produktion aufgrund des Einflusses verschiedener Faktoren und vor allem Verlust oder Beschädigung des Anlage- und Betriebskapitals (Ausrüstung, Rohstoffe, Transport usw.) sowie Risiken im Zusammenhang mit der Einführung neuer Technologien in die Produktion. Die Klassifizierung der Arten von Produktionsrisiken wird im nächsten Abschnitt dargestellt.

Handelsrisiken – Verluste aufgrund verspäteter Zahlungen, Zahlungsverweigerung während des Transports und/oder unzureichender Warenlieferung usw.

Soziale und ökologische Risiken – die Möglichkeit der Zahlung von Bußgeldern, Entschädigungen sowie die Möglichkeit einer Verschlechterung des Rufs des Unternehmens aufgrund von Umweltverschmutzung; sowie Gefahren für Mitarbeiter des Unternehmens daraus Produktionsaktivitäten.

Unter Informationssicherheitsrisiken versteht man die Gefahr der unbefugten Weitergabe vertraulicher Informationen über die Produktions- und Finanzaktivitäten eines Unternehmens, was zu finanziellen Verlusten führen kann.

Feierabend -

Dieses Thema gehört zum Abschnitt:

Überblick über die Hauptaspekte des Risikomanagements

In Übereinstimmung mit dem Bürgerlichen Gesetzbuch Russische Föderation Unternehmerische Tätigkeit ist eine selbständige Tätigkeit, die auf eigenes Risiko ausgeübt wird.. Durchführung jeder Art von unternehmerischer Tätigkeit in der einen oder anderen.. aus der Sicht der Theorie des Risikomanagements Unterscheidungsmerkmale Unternehmen, die berücksichtigt werden sollten, wenn...

Wenn Sie zusätzliches Material zu diesem Thema benötigen oder nicht gefunden haben, was Sie gesucht haben, empfehlen wir Ihnen die Suche in unserer Werkdatenbank:

Was machen wir mit dem erhaltenen Material:

Wenn dieses Material für Sie nützlich war, können Sie es auf Ihrer Seite in sozialen Netzwerken speichern:

Risikoklassifizierung

Aufgrund ihrer Vielfalt stellen Fragen der Risikoklassifizierung ein recht komplexes Problem dar.

Weil das Hauptaufgabe Wenn es darum geht, den Grad der Risiken einzuschätzen, ist deren Einstufung nach genau definierten Kriterien bei der Lösung des Problems hilfreich.

Die Natur Folgen Risiken werden unterteilt in Sauber undspekulativ.

Besonderheit reine Risiken(manchmal auch als statistisch oder einfach bezeichnet) besteht darin, dass sie fast immer Verluste für die Geschäftstätigkeit mit sich bringen. Ihre Ursachen können Naturkatastrophen, Unfälle, Arbeitsunfähigkeit von Unternehmensleitern usw. sein.

- spekulative Risiken, die auch dynamisch oder kommerziell genannt werden, bringen für den Unternehmer entweder Verluste oder zusätzlichen Gewinn mit sich. Ihre Gründe können Änderungen der Wechselkurse, Änderungen der Marktbedingungen, Änderungen der Anlagebedingungen usw. sein.

Nach Herkunftsgebiet, die sich nach Tätigkeitsfeldern richten, unterscheiden die folgenden Typen Risiken:

- Produktionsrisiko Dies hängt damit zusammen, dass das Unternehmen seinen Plänen und Verpflichtungen für die Produktion von Produkten, Waren, Dienstleistungen und anderen Arten von Produktionsaktivitäten aufgrund der Exposition gegenüber beiden nicht nachkommt Außenumgebung, so und interne Faktoren;

- Investitionsrisiko

Abhängig von von der Grundursache Je nach Eintritt der Risiken werden sie in folgende Kategorien eingeteilt:

Natürliche Risiken sind Risiken, die mit der Manifestation spontaner Naturkräfte verbunden sind;

Umweltrisiken sind mit dem Eintritt einer zivilrechtlichen Haftung für Umweltschäden verbunden;

Unter politischen Risiken versteht man die Möglichkeit von Verlusten oder Gewinneinbußen aufgrund der Regierungspolitik;

Transportrisiken sind mit der Beförderung von Gütern durch verschiedene Transportmittel verbunden;

Vermögensrisiken sind Risiken aus dem Verlust des Eigentums eines Unternehmers aus Gründen, die er nicht zu vertreten hat;

Handelsrisiken hängen von Verlusten aufgrund verspäteter Zahlungen, Nichtlieferung von Waren, Zahlungsverweigerung usw. ab.

Damit ist eine große Gruppe von Risiken verbunden Kaufkraftwie viel Geld. Diese beinhalten:

Durch Beschädigung oder Zerstörung von Produkten während des Transports;

Aufgrund von Fehlern von Firmenmitarbeitern;

Verursacht durch die Weitergabe kommerzieller Informationen durch Mitarbeiter des Unternehmens an Wettbewerber;

Aufgrund der Nichterfüllung von Verpflichtungen durch Subunternehmer;

Ergebend möglicher Tod, Krankheit oder Unfall mit einem Manager oder leitenden Mitarbeiter des Unternehmens.

Zwei weitere große Risikogruppen sind zu unterscheiden: statischdynamisch (einfach) und dynamisch (spekulativ). Besonderheit hunderttistische Risiken ist, dass sie für die unternehmerische Tätigkeit fast immer mit Verlusten verbunden sind. Darüber hinaus bedeuten Verluste für ein Unternehmen in der Regel auch Verluste für die Gesellschaft als Ganzes.

Statische Risiken sind mit wahrscheinlichen Verlusten verbunden aufgrund von:

Negative Auswirkung auf das Vermögen des Unternehmens Naturkatastrophen(Feuer, Wasser, Erdbeben, Hurrikane usw.);

Kriminelle Handlungen;

Verabschiedung einer für ein Unternehmen ungünstigen Gesetzgebung (Verluste sind mit der direkten Beschlagnahme von Eigentum verbunden oder mit der Unfähigkeit, vom Schuldigen eine Entschädigung aufgrund unvollkommener Gesetzgebung zu erhalten);

Bedrohung des Eigentums Dritter, die zur erzwungenen Einstellung der Tätigkeit des Hauptlieferanten oder Verbrauchers führt;

Tod oder Arbeitsunfähigkeit der leitenden Mitarbeiter des Unternehmens oder seines Haupteigentümers (was mit der Schwierigkeit verbunden ist, qualifiziertes Personal auszuwählen, sowie Probleme bei der Übertragung von Eigentumsrechten).

Im Gegensatz zum statischen Risiko dynamisches Risiko bringt entweder Verluste oder Gewinne für das Unternehmerunternehmen mit sich. Daher kann es als spekulativ bezeichnet werden. Darüber hinaus können dynamische Risiken, die zu Verlusten für ein einzelnes Unternehmen führen, gleichzeitig Vorteile für die Gesellschaft als Ganzes mit sich bringen. Daher sind dynamische Risiken schwer zu bewältigen.

Es wurde zuvor darauf hingewiesen, dass das Risiko besteht Wirtschaftskategorie stellt ein Ereignis dar, das eintreten kann oder auch nicht. Wenn ein solches Ereignis eintritt, gibt es drei mögliche Ereignisse wirtschaftliche Ergebnisse: negativ (Verlust, Schaden, Verlust), Null, positiv (Gewinn, Gewinn, Gewinn).

Eine riskante Situation ist mit statistischen Prozessen verbunden und wird von drei gleichzeitig bestehenden Bedingungen begleitet: dem Vorhandensein von Unsicherheit, der Notwendigkeit, eine Alternative zu wählen und der Möglichkeit einer qualitativen und quantitativen Bewertung der Wahrscheinlichkeit der Umsetzung einer bestimmten Option.

Schauen wir uns die erste Bedingung genauer an. Bei der Betrachtung der Aktivitäten eines Wirtschaftssystems muss berücksichtigt werden, dass es in den meisten Fällen immer mit Unsicherheit verbunden ist verschiedene Gebiete und in verschiedenen Stadien seiner Entwicklung. Das Vorhandensein von Unsicherheit bei Aktivitäten ökonomische Systeme verursacht die Entstehung von Risiken, ohne die es unmöglich ist effektive Entwicklung Wirtschaft.

RISIKOSYSTEM

Klassifizierung eines einzelnen wirtschaftlichen Risikostroms

Risikoklassifizierung

Unternehmer sind im Rahmen ihrer Tätigkeit mit konfrontiert verschiedene Risiken, die sich im Ort und Zeitpunkt des Auftretens, in der Kombination äußerer und innerer Faktoren, die ihren Wert beeinflussen, und folglich in den Methoden ihrer Analyse und Einflussmethoden voneinander unterscheiden. Dementsprechend gibt es viele Ansätze zur Risikoklassifizierung, die sich in der Klassifizierungsgrundlage unterscheiden.

Die Wirksamkeit der Risikomanagementorganisation (siehe Abschnitt 1.4) wird in erster Linie durch die Richtigkeit bestimmt Risiko-Einschätzung nach einem wissenschaftlich entwickelten Klassifizierungssystem. Ein solches System umfasst Kategorien, Gruppen, Typen, Subtypen und Varianten von Risiken (siehe Abb. 1.1) und schafft die Voraussetzungen für die wirksame Anwendung geeigneter Risikomanagementmethoden und -techniken. Darüber hinaus verfügt jedes Risiko über eine eigene Risikomanagementtechnik.

Lassen Sie uns das genauer besprechen GründeKlassifizierungsschema siehe Abbildung 1.1.

Vor allem, abhängig vom möglichen Ergebnis(Risikoereignis-)Risiken lassen sich in zwei große Gruppen einteilen: rein und spekulativ.

Reine Risiken bedeuten die Möglichkeit des Erhaltens negatives oder Null-Ergebnis . Dazu gehören Risiken Natur, Umwelt, Politik, Verkehr Und Teil der kommerziellen Risiken (Eigentum, Produktion, Handel).

Spekulative Risikenäußern sich in der Möglichkeit des Erhalts sowohl positive als auch negative Ergebnisse . Diese beinhalten finanzielle Risiken , die zu den kommerziellen Risiken zählen.

Abhängig von der Hauptursache (Basic oder natürliches Zeichen ) werden Risiken in folgende Kategorien eingeteilt: Natur, Umwelt, Politik, Verkehr und Handel .

In Richtung Natürlichkeit umfassen Risiken im Zusammenhang mit der Manifestation natürlicher Kräfte: Erdbeben, Überschwemmung, Sturm, Feuer, Epidemie usw.

Umweltrisiken sind Risiken im Zusammenhang mit Umweltverschmutzung.

Politische Risiken in Verbindung gebracht mit der politischen Situation im Land Und

staatliche Aktivitäten. Es entstehen politische Risiken bei Verstößen gegen die Bedingungen des Produktions- und Handelsprozesses aus Gründen, die nicht direkt im Verantwortungsbereich des Unternehmens liegen .

Transportrisiken - Hierbei handelt es sich um Risiken, die mit dem Transport von Gütern durch Transportmittel verbunden sind: Straße, See, Fluss, Schiene, Flugzeug usw.

Kommerzielle Risiken vertreten Gefahr von Verlusten im Verlauf finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten . Sie bedeuten die Ungewissheit über den Ausgang einer bestimmten Handelstransaktion.

Nach strukturellen Merkmalen kommerzielle Risiken sind geteilt in Eigentum, Produktion, Handel, Finanzen .

Immobilienrisiken - Dies sind die damit verbundenen Risiken mit der Möglichkeit eines Vermögensverlustes Bürger/Unternehmer wegen Diebstahl, Sabotage, Fahrlässigkeit, Überlastung technischer und technologischer Systeme usw.

Produktionsrisiken- Dies sind die damit verbundenen Risiken mit Verlust durch Produktionsunterbrechung aufgrund des Einflusses verschiedener Faktoren und vor allem mit Verlust oder Beschädigung des Anlage- und Betriebskapitals (Ausrüstung, Rohstoffe, Transport usw.) sowie die damit verbundenen Risiken mit der Einführung neuer Geräte und Technologien in die Produktion .

Handelsrisiken stellen Risiken dar, die mit Verlusten aufgrund von verbunden sind Zahlungsverzögerungen , Zahlungsverweigerung während des Warentransports , Nicht Lieferung von Waren usw.

Reis. 1.1. Risikoklassifizierung

Finanzielle Risiken in Verbindung gebracht mit der Möglichkeit des Verlusts finanzieller Ressourcen .

Finanzielle Risiken werden in zwei Arten unterteilt:

1) damit verbundene Risiken mit der Kaufkraft des Geldes ;

2) damit verbundene Risiken mit Kapitalanlage (Investitionsrisiken ).

Zu den mit der Kaufkraft des Geldes verbundenen Risiken zählen folgende Risikoarten: inflationär Und deflationär Risiken, Austauschjahr Risiken, Liquiditätsrisiko .

Inflationsrisiko - Dabei handelt es sich um das Risiko, dass bei steigender Inflation die Einnahmen sinken Bareinkommen verlieren im Hinblick auf die reale Kaufkraft schneller als sie wachsen . Unter solchen Bedingungen erleidet der Unternehmer echte Verluste.

Deflationsrisiko - Dies ist das Risiko, dass mit zunehmender Deflation sinkendes Preisniveau, sich verschlechternde wirtschaftliche Bedingungen für Unternehmen und ein Einkommensrückgang.

Währungsrisiken vertreten Gefahr von Währungsverlusten verwandt mit einer Änderung des Wechselkurses einer Fremdwährung gegenüber einer anderen beim Dirigieren Außenwirtschafts-, Kredit- und andere Devisengeschäfte .

Liquiditätsrisiken - Dies sind die damit verbundenen Risiken mit der Möglichkeit von Verlusten beim Verkauf von Wertpapieren oder andere Waren aufgrund veränderter Beurteilung ihrer Qualität und ihres Gebrauchswerts .

Anlagerisiken umfassen die folgenden Unterarten von Risiken:

1) Risiko entgangener Gewinne ;

2) Rentabilitätsrisiko ;

3) Risiko direkter finanzieller Verluste .

Risiko entgangener Gewinne - es ist ein Risiko der Beginn der indirekten (Sicherheit) finanzieller Schaden (entgangener Gewinn) aufgrund der Nichtdurchführung einer Aktivität (z. B. Versicherung, Absicherung, Investition usw.).

Risiko einer verminderten Rentabilität kann dadurch entstehen Reduzierung der Zinsen und Dividenden auf Portfolioinvestitionen, Einlagen und Kredite.

Portfolioinvestitionen in Verbindung gebracht mit der Bildung eines Anlageportfolios und vertreten Erwerb von Wertpapieren und anderen Vermögenswerten . Der Begriff „Portfolio“ kommt vom italienischen „porto foglio“ und bedeutet die Gesamtheit der Wertpapiere, die ein Anleger hält.

Risiko einer verminderten Rentabilität umfasst folgende Sorten: Zinsrisiken Und Kreditrisiken .

ZU Zinsrisiken bezieht sich auf das Risiko möglicher Verluste Geschäftsbanken, Kreditinstitute, Investmentinstitute, Vertriebsgesellschaften ergebend Überzinsen , bezahlt ihnen durch eingeworbene Mittel , über den Zinssätzen für gewährte Kredite liegen . Zu den Zinsrisiken zählen auch Verlustrisiken das kann anfallen Investoren in Verbindung mit Veränderungen der Dividenden auf Aktien, der Zinssätze auf Anleihen, Zertifikaten und anderen Wertpapieren am Wertpapiermarkt .

Erhöhung des Marktzinssatzes führt zu Verringerung des Marktwerts von Wertpapieren , besonders festverzinsliche Anleihen . Wenn der Prozentsatz steigt, kann es auch losgehen Massendeponie von Wertpapieren , werden zu niedrigeren Festzinsen ausgegeben und gemäß den Emissionsbedingungen, vom Emittenten vorzeitig zurückgenommen . Das Zinsrisiko wird getragen von Investor, der investiert hat Mittelfristig verfügbar Und langfristige Wertpapiere mit einem festen Zinssatz zu einem aktuellen Anstieg des durchschnittlichen Marktzinssatzes gegenüber einem festen Niveau . Mit anderen Worten: der Investor könnte aufgrund einer Zinserhöhung eine Einkommenssteigerung erzielen , Aber kann seine unter den oben genannten Bedingungen investierten Mittel nicht freigeben .

Das Zinsrisiko wird getragen von Aussteller, loslassen mittel- und langfristige Wertpapiere mit festem Zinssatz werden mit dem aktuellen Rückgang des durchschnittlichen Marktzinssatzes gegenüber dem festen Niveau in Umlauf gebracht . Mit anderen Worten, der Emittent könnte zu einem niedrigeren Zinssatz Mittel vom Markt anlocken , aber er ist es schon durch die Ausgabe von Wertpapieren gebunden .

Diese Art von Risiko ist angesichts des schnellen Zinsanstiegs unter Inflationsbedingungen auch für kurzfristige Wertpapiere wichtig.

Kreditrisiko- Gefahr Versäumnis des Kreditnehmers, dem Kreditgeber geschuldete Kapital- und Zinszahlungen zu leisten . Das Kreditrisiko umfasst auch das Risiko eines Ereignisses, bei dem Aussteller, Emittent von Schuldtiteln , es stellt sich heraus nicht in der Lage, Zinsen oder Kapital zu zahlen .

Kreditrisiko vielleicht auch eine Art Risiko eines direkten finanziellen Verlustes .

Risiken direkter finanzieller Verluste umfassen folgende Sorten: Wechselkursrisiko, selektives Risiko, Insolvenzrisiko, und auch Kreditrisiko .

Wechselkursrisiken vertreten Gefahr von Verlusten aus Börsengeschäften . Zu diesen Risiken gehören: Risiko der Nichtzahlung bei Handelsgeschäften, Risiko der Nichtzahlung von Maklerfirmenprovisionen usw.

Selektive Risiken(von lateinisch selectio – Wahl, Auswahl) – das sind Risiken falsche Wahl der Kapitalanlagemethode, Art der zu investierenden Wertpapiere im Vergleich zu anderen Wertpapierarten bei der Bildung eines Anlageportfolios.

Gefahr einer Insolvenz stellt dadurch eine Gefahr dar falsche Wahl der Anlagemethode , vollständiger Verlust des Eigenkapitals des Unternehmers und seine Unfähigkeit, seinen Verpflichtungen nachzukommen . Die Folge ist, dass der Unternehmer bankrott geht.

Finanzielles Risiko repräsentiert Funktion der Zeit . Allgemein, Der Risikograd eines bestimmten finanziellen Vermögenswerts oder einer bestimmten Anlageoption steigt mit der Zeit . Zum Beispiel, Verluste Importeur Heute hängen von der Zeit vom Zeitpunkt des Vertragsabschlusses bis zur Zahlungsfrist für die Transaktion ab, als Die Wechselkurse gegenüber dem russischen Rubel steigen weiter .

Risikomanagement kann als eine Reihe von Methoden, Techniken und Aktivitäten charakterisiert werden, die es bis zu einem gewissen Grad ermöglichen, das Eintreten von Risikoereignissen vorhersagen Und Maßnahmen ergreifen, um die negativen Folgen des Auftretens solcher Ereignisse zu beseitigen oder zu verringern .

Risikomanagement ist ein spezifischer Bereich der wirtschaftlichen Tätigkeit, der Folgendes erfordert tiefes Verständnis im Bereich Wirtschaftsanalyse, Methoden zur Optimierung unternehmerischer Entscheidungen, Versicherungen, Psychologie und vieles mehr. Die Hauptaufgabe eines Unternehmers in diesem Bereich besteht darin, eine Handlungsoption zu finden, die das Optimum bietet dieses Projekt eine Kombination aus Risiko und Ertrag, basierend auf der Tatsache, dass das Risiko bei seiner Umsetzung umso höher ist, je profitabler das Projekt ist.

Risikomanagement ist professionelles Aussehen Aktivitäten, die durchgeführt werden professionelle Institute, Versicherungsgesellschaften sowie Risikomanager und Versicherungsspezialisten.

Ihre Aufgaben sind: Zonenerkennung (Regionen) erhöhtes Risiko ; Risikobewertung ; Akzeptanzanalyse dieses Niveau Risiko für die Organisation; Entwicklung von Maßnahmen zur Risikoprävention oder -minderung ; im Falle des Eintritts eines riskanten Ereignisses Maßnahmen ergreifen, um den größtmöglichen Ersatz des verursachten Schadens sicherzustellen.

Unter den wichtigsten Grundsätze des Risikomanagements Folgendes kann unterschieden werden:

· Sie können nicht mehr Risiken eingehen, als Ihr Eigenkapital zulässt ;

· Es ist notwendig, über die Folgen des Risikos nachzudenken ;

· Man kann nicht für wenig Geld viel riskieren .

Erstes Prinzip verlangt, dass der Unternehmer:

Ermittlung der maximal möglichen Schadenshöhe im Falle eines Risikoereignisses;

Beurteilt, ob Verluste zum Konkurs des Unternehmens führen würden.

Zweiter Grundsatz. Treffen Sie in Kenntnis der maximal möglichen Schadenshöhe die Entscheidung, das Risiko eigenverantwortlich zu übernehmen, das Risiko auf eine andere Person zu übertragen (Fall einer Risikoversicherung) oder das Risiko abzulehnen (d. h. aus der Veranstaltung).

Drittes Prinzip erfordert den Vergleich des erwarteten Ergebnisses (Gewinns) mit möglichen Verlusten im Falle eines Risikoereignisses.

Aus dem oben Gesagten folgt, dass die wichtigsten Techniken des Risikomanagements sind Risikovermeidung, Risikominderung, Risikoakzeptanz .

Risikovermeidung bedeutet Verweigerung einer mit Risiko verbundenen Tätigkeit. Gleichzeitig kann es aber auch zu Verlusten durch ungenutzte Chancen kommen.

Risikominderung Dabei geht es darum, die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von Verlusten zu verringern. Zum Beispiel Risikoübertragung auf eine Versicherungsgesellschaft, Diversifizierung eines Wertpapierportfolios.

Risikos eingehen bedeutet, dass das Risiko ganz oder teilweise beim Unternehmer liegt. In diesem Fall beschließt der Unternehmer, mögliche Verluste aus eigenen Mitteln zu decken.

Die Wahl der einen oder anderen Risikomanagementtechnik basiert auf Folgendem: Grundregeln :

Maximaler Gewinn, maximale Ergebnisse bei akzeptablem Risiko;

Die optimale Kombination aus Gewinn und Risiko, d.h. die Option, die das höchste Verhältnis von Einkommen zu Verlusten aufweist;

Die optimale Wahrscheinlichkeit des Ergebnisses, d.h. Wählen Sie die Option, die den größten Gewinn bringt.

Das ultimative Ziel des Risikomanagements besteht darin, den größtmöglichen Gewinn mit einem optimalen, für den Unternehmer akzeptablen Gewinn-Risiko-Verhältnis zu erzielen.

Das Risikomanagement (siehe Abb. 1.2) umfasst die folgenden Schritte:

1. Sammlung und Datenverarbeitung.

2. Die qualitative Analyse von Informationen umfasst die Identifizierung der Quellen und Ursachen von Risiken sowie der Phasen und Arbeiten, in denen Risiken entstehen. Ermittlung praktischer Vorteile und negative Konsequenzen usw.

1 - Datenerhebung und -verarbeitung,

2 - qualitative Analyse Risiko,

3 – quantitative Risikobewertung;

4 - Risikoakzeptanzbewertung,

5.11 - Bewertung der Möglichkeit einer Risikominderung,

6, 12 - Auswahl von Methoden und Bildung von Optionen zur Risikominderung,

8 - Bildung und Auswahl von Optionen zur Risikoerhöhung,

7 - Einschätzung der Möglichkeit einer Risikoerhöhung,

9, 13 - Bewertung der Durchführbarkeit einer Risikominderung,

10 - Bewertung der Machbarkeit einer Risikoerhöhung,

14 - Auswahl der Risikominderungsoption,

15 - Projektumsetzung (Risikoakzeptanz),

16 - Weigerung, das Projekt umzusetzen (Vermeidung, Risiko)

Reis. 1.2. Flussdiagramm des Risikomanagementprozesses

3. Bei der quantitativen Analyse geht es darum, die Wahrscheinlichkeit eines Risikos und seiner Folgen zu bestimmen und das akzeptable Risikoniveau zu bestimmen.

Die gebräuchlichsten Methoden zur quantitativen Risikobewertung sind statistische Methoden und Expertenbewertungsmethoden.

Das Wesen statistischer Methoden besteht darin, dass die Statistiken über Verluste und Gewinne, die in einem bestimmten Bereich aufgetreten sind, untersucht und die wahrscheinlichste Prognose für die Zukunft erstellt werden. Diese Methoden erfordern eine erhebliche Datenmenge und entsprechende mathematische Unterstützung.

Der Einsatz fachkundiger Beurteilungsmethoden ist zu erreichen quantitative Schätzungen Risiko basierend auf der Verarbeitung der Meinungen erfahrener Unternehmer oder Spezialisten.

4. Maßnahmen zur Risikobeseitigung und -minimierung umfassen folgende Schritte:

Beurteilung der Akzeptanz des resultierenden Risikoniveaus;

Beurteilung der Möglichkeit, das Risiko zu reduzieren oder zu erhöhen und gleichzeitig die erwartete Rendite zu erhöhen;

Auswahl von Methoden zur Reduzierung (Erhöhung) von Risiken.

Thema 2. Quantitative Merkmale und Risikobewertungsschemata unter Bedingungen der Unsicherheit .

Konsequenzmatrix. Risikomatrix. Analyse einer gekoppelten Gruppe von Entscheidungen unter Bedingungen völliger Unsicherheit. Waldsche Regel. Savages Regel. Hurwitz-Regel. Analyse einer gekoppelten Gruppe von Entscheidungen unter Bedingungen teilweiser Unsicherheit. Pareto-Optimalität unter Berücksichtigung zweier Merkmale einer Finanztransaktion. Laplaces Regel der Chancengleichheit.