37. Eigene Finanzierungsquellen für Investitionstätigkeiten. Kreditfinanzierung (Anfang) Am zuverlässigsten sind eigene Investitionsfinanzierungsquellen: Es ist kein Problem, an Finanzierungsquellen zu kommen, das Risiko wird reduziert

38. Eigene Finanzierungsquellen für Investitionstätigkeiten. Kreditfinanzierung (Ende) Abschreibungsmethoden: 1) linear – der jährliche Abschreibungsbetrag wird auf der Grundlage der ursprünglichen Kosten des Objekts und des Abschreibungssatzes bestimmt,

6.1. Ziele und Ziele der Finanzierung innovativer Aktivitäten Um das Tempo und die Qualität des Wirtschaftswachstums sowie die Wettbewerbsfähigkeit der hergestellten Produkte auf in- und ausländischen Märkten sicherzustellen, muss die Entwicklung aller Sektoren der Volkswirtschaft innovativ sein

14. Scott McPherson. Finanzierungsquellen für Immobilieninvestitionen Scott McPherson ist der Hypothekenmakler, an den ich mich wende, wenn ich wissen möchte, was wirklich auf dem Immobilienmarkt vor sich geht. Er ist mehr als nur ein Makler. Scott ist auch ein Investor

Finanzierung innovativer Projekte

Die Bereitstellung finanzieller Ressourcen für ein innovatives Projekt in allen Phasen seines Lebenszyklus trägt dazu bei, das Risiko der Ablehnung einer Innovation durch den Markt zu verringern und ihre Wirksamkeit zu erhöhen.

Die Entwicklung innovativer Aktivitäten sowohl auf der Ebene eines Einzelunternehmens als auch auf der Ebene integrierter Strukturen und des Gesamtstaates setzt die Schaffung eines kohärenten und fundierten Finanzierungssystems voraus. Nur in diesem Fall können die notwendigen Voraussetzungen für die Anhäufung und den Einsatz finanzieller Ressourcen sowie die Möglichkeit ihrer Konzentration auf zentrale Innovationsprojekte geschaffen werden. Die Grundsätze der Finanzierungsorganisation sollten sich auf mehrere Finanzierungsquellen konzentrieren und die schnelle und effektive Umsetzung von Innovationen mit ihrer Kommerzialisierung voraussetzen, um eine Steigerung der finanziellen Erträge aus Innovationsaktivitäten sicherzustellen. IN Industrieländer Die Finanzierung von Innovationsaktivitäten erfolgt sowohl aus öffentlichen als auch aus privaten Quellen. Für die meisten Länder Westeuropa und die Vereinigten Staaten zeichnen sich durch eine annähernd gleiche Verteilung der finanziellen Ressourcen für Forschung und Entwicklung zwischen öffentlichem und privatem Kapital aus.

Investoren für ein Unternehmen, das ein innovatives Projekt umsetzt, können kleine Unternehmen, Finanz- und Industriekonzerne sein innovatives Unternehmen, Investitions- und Innovationsfonds, lokale Regierungen, Einzelpersonen usw. Sie alle nehmen am wirtschaftlichen Prozess teil und tragen auf die eine oder andere Weise zur Entwicklung von Innovationen bei.

Finanzierungsquellen für innovative Projekte auf Unternehmensebene werden unterteilt in:

· die Eigenmittel des Unternehmens (reinvestierter Teil des Gewinns, Abschreibungskosten, Versicherungsbeträge für den Verlustausgleich, Mittel aus dem Verkauf immaterieller Vermögenswerte);

· eingeworbene Mittel (Ausgabe von Aktien und anderen Wertpapieren, Beiträge, Spenden, unwiderruflich bereitgestellte Mittel);

· Fremdmittel (Haushalts-, Handels-, Bankdarlehen).

Es gibt folgende Formen der Finanzierung von Innovationsaktivitäten:

· Regierungsfinanzierung.

· Eigenkapitalfinanzierung.

· Bankdarlehen.

· Risikofinanzierung.

· Leasing.

· Business Angels

· Mischfinanzierung.

· Crowdfunding

Betrachten wir kurz die einzelnen Finanzierungsformen:

Regierungsfinanzierung

Die vorrangigen Bereiche der Innovationstätigkeit werden aus Staatshaushalten verschiedener Ebenen und spezialisierten Landesfonds finanziert. Bereitstellen Haushaltsmittel in folgenden Formen durchgeführt:

a) Finanzierung gezielter Innovationsprogramme des Bundes;

b) finanzielle Unterstützung vielversprechender innovativer Projekte auf Wettbewerbsbasis.

Eigenkapitalfinanzierung

Dieses Formular steht Unternehmen zur Verfügung, die als geschlossene oder offene Aktiengesellschaft organisiert sind; ermöglicht es Ihnen, große finanzielle Ressourcen anzusammeln, indem Sie Aktien bei einer unbegrenzten Anzahl von Investoren platzieren (Geld von Aktienkäufern auf unbestimmte Zeit leihen), um vielversprechende innovative Projekte umzusetzen. Durch die Ausgabe von Wertpapieren wird der Investitionskredit durch Marktschuldverschreibungen ersetzt, was dazu beiträgt, die Struktur der in das innovative Projekt investierten Finanzmittel zu optimieren.

Bankdarlehen

Geschäftsbanken Finanzierung innovativer Projekte, die echte Amortisationszeiten haben (die Amortisationszeit ist kürzer als die Projektumsetzungszeit) und über Renditequellen für die bereitgestellten Mittel verfügen finanzielle Resourcen, was zu einer deutlichen Erhöhung des investierten Kapitals führt.

Ein Bankkredit wird für einen bestimmten Zeitraum zu einem Zinssatz gewährt, dessen Höhe von der Kreditlaufzeit, der Höhe des Risikos des Projekts, den Eigenschaften des Kreditnehmers usw. abhängt.

Der Zinssatz kann anhand des Basiszinssatzes der Investmentbanken ermittelt werden.

Risikofinanzierung

Die Risikofinanzierung erfolgt durch Risikokapitalfonds durch die Bereitstellung von Geldmitteln auf zinsloser Basis ohne Renditegarantien.

Die Aktivitäten von Risikofonds zur Finanzierung innovativer Projekte sind vielfältig Charakteristische Eigenschaften, was sie von traditionellen Investmentfonds unterscheidet:

· Risikoinvestoren sind bereit, ihr Kapital zu verlieren (sie benötigen keine Sicherheiten für die Rückzahlung der bereitgestellten Mittel);

· „Risikokapital“ wird langfristig (5-7 Jahre) ohne Abhebungsrecht bereitgestellt;

· „Risikokapital“ wird ausschließlich in Form von Stammkapital platziert.

Das Risiko von Venture-Investoren ist hoch, aber im Erfolgsfall wird es durch überschüssige Gewinne ausgeglichen. Statistiken zeigen, dass Risikokapital in 15 % der Fälle vollständig verloren geht, in 25 % Risikounternehmen Verluste über einen längeren Zeitraum als geplant erleiden, in 30 % mäßige Gewinne erzielt werden und in 30 % Übergewinne (Überschreiten des Risikokapitals um das 30-fache) erzielt werden -200 Mal). Eine Risikominderung bei der Risikofinanzierung kann durch eine sorgfältige Projektauswahl sowie durch gleichzeitige Investition in mehrere innovative Projekte in unterschiedlichen Umsetzungsstadien erreicht werden.

Finanzierungsleasing

Beim Finanzierungsleasing handelt es sich um ein Verfahren zur Aufnahme von Fremdmitteln in Form eines langfristigen Darlehens, das in Form von Sachleistungen bereitgestellt und in Raten zurückgezahlt wird.

Beim Finanzierungsleasing verpflichtet sich der Leasinggeber, die vom Leasingnehmer angegebene Immobilie von einem bestimmten Verkäufer zu erwerben und dem Leasingnehmer für einen bestimmten Zeitraum zum vorübergehenden Besitz und zur vorübergehenden Nutzung zu überlassen. Die Gültigkeitsdauer eines Finanzierungsleasingvertrags ist größer oder gleich dem Zeitraum der vollständigen Abschreibung des Leasinggegenstands. Nach Ablauf des Vertrages kann der Leasinggegenstand vorbehaltlich der vollständigen Zahlung der Beträge aus dem Leasingvertrag in das Eigentum des Leasingnehmers übergehen.

Dieses Verfahren ermöglicht einerseits den Verkauf teurer Geräte mehr Nutzer hingegen reduzieren die einmaligen Kosten für Leasingnehmer, die mit dem Kauf kapitalintensiver Produkte verbunden sind.

Business Angels

Viele der größten modernen Konzerne verdanken ihre Existenz der finanziellen Unterstützung privater Investoren, die heute gemeinhin als Business Angels bezeichnet werden.

Um zu verstehen, warum sie so genannt werden, genügt es, eine Analogie zum traditionellen Verständnis zu ziehen. Als Menschen, die sich zu einer Religion bekennen und sich in einer schwierigen Situation befinden Lebensumstände Bitten Sie Engel um Hilfe, und ein Startup, das noch in den Kinderschuhen steckt, kann normalerweise nur finanzielle Unterstützung von unabhängigen Investoren erhalten, die „aus der Güte ihres Herzens“ helfen.

Was sind „Engel“ in der Geschäftswelt? Laut Statistik handelt es sich dabei um Menschen im Alter von 45 bis 65 Jahren, die erfolgreiche Unternehmer sind. Viele von ihnen verfügen über ausreichend Eigenkapital, um in risikoreiche Unternehmen zu investieren. Sie sind ständig auf der Suche nach neuen Möglichkeiten für interessante und potenziell hochprofitable Anlagen ihrer eigenen Mittel. Am häufigsten wird die Aufmerksamkeit von Business Angels auf Startups gelenkt, die sich in der ersten Phase ihrer Entwicklung befinden.

Privatanleger gelten zu Recht als der am besten informierte Sektor des Investmentmarktes. In den meisten Fällen handelt es sich um unabhängige Menschen, seltener um Gruppen. Wenn man über die Branchen spricht, an denen Business Angels normalerweise interessiert sind, ist anzumerken, dass ihr Spektrum recht breit gefächert ist. Darüber hinaus investiert der Investor im Rahmen seiner gesamten „Angel“-Aktivitäten in eine oder höchstens mehrere verwandte Branchen, die für ihn verständlich und interessant sind. Die Situation, dass ein Business Angel in Startups investiert, die auf ganz andere Bereiche spezialisiert sind, ist eher die Ausnahme.

Der Hauptunterschied zwischen Angel-Investitionen und Finanzierungen aus anderen Quellen, wie etwa Risikokapitalfonds und Banken, besteht darin, dass private Unternehmer persönliche Mittel bereitstellen, während die oben genannten Strukturen in der Regel das Kapital anderer verwalten.

Dies bedeutet, dass unabhängige Anleger eine deutlich größere Entscheidungsfreiheit haben.

Auf dieser Grundlage lassen sich folgende Merkmale der Angel-Finanzierung identifizieren:

· Flexiblere Anlageentscheidungen. Business Angels haben in dieser Hinsicht einen größeren Horizont und andere finanzielle Kriterien als Risikokapitalgeber.

· Die Mittelbeschaffung bei unabhängigen Investoren ist günstiger als bei anderen Finanzinstituten.

· „Angels“ haben keine Angst davor, Technologieunternehmen zu finanzieren, die von Natur aus ein hohes Risiko bergen.

Doch finanzielle Unterstützung ist bei weitem nicht der einzige Beitrag, den Privatinvestoren zur Entwicklung eines Startups leisten können. Zu den immateriellen Vermögenswerten, über die Business Angels in der Regel verfügen, gehören fundierte Erfahrung in der Unternehmensführung, gute Kontakte in Geschäftskreisen und die Fähigkeit, Kreditgarantien zu geben.

Es gibt jedoch auch Situationen, in denen die Anziehung solcher Investitionen möglicherweise nicht akzeptabel ist. Zum Beispiel, wenn der Gründer eines Startups die Führung seines Unternehmens nicht teilen möchte. Tatsache ist, dass Business Angels in der Regel aktiv an den Aktivitäten des Unternehmens, in das sie investiert haben, beteiligt sind. Auch ist es für ein Startup unzumutbar, sich finanzielle Unterstützung von privaten Investoren zu holen, wenn für die Umsetzung der ihm zugrunde liegenden Idee sehr große Investitionen nötig sind. Typischerweise investieren Business Angels lieber kleine Beträge in mehrere verschiedene Projekte und verringern so das Risiko schwerwiegender Verluste im Falle eines „Scheiterns“ des Unternehmens. Obwohl private Investoren Startups mit einer langfristigen Perspektive finanzieren, fühlen sie sich in der Regel nicht von Ideen angezogen, deren Umsetzung länger als 5-7 Jahre dauert. Daher macht es für Entwickler solcher Projekte auch keinen Sinn, sich an Business Angels zu wenden.

Was erhält ein Unternehmen, das von Business Angels unterstützt wird? Erstens die finanzielle Unterstützung und zweitens die Erfahrung und das Wissen der Investoren, die oft sogar wertvoller sind als die von ihnen bereitgestellten Finanzmittel. Außerdem erfordert die Zusammenarbeit mit einem Privatinvestor einen weniger bürokratischen und formellen Ansatz für den Investitionsprozess.

In den allermeisten Fällen wird ein Business Angel Eigentümer einer Sperrbeteiligung an dem von ihm übernommenen Unternehmen.

Mischfinanzierung

Dies geschieht durch die Einwerbung finanzieller Mittel aus verschiedenen Quellen, die für die Umsetzung innovativer Projekte erforderlich sind. Innovatives Management. - Vasilevskaya I.V. RIOR, 2009, 128 S.

Crowdfunding

Crowdfunding gilt als Sonderfall des Crowdsourcing. Es besteht darin, finanzielle Ressourcen anzuziehen große Menge Menschen (aus dem Englischen Crowd – Crowd und Funding – Finanzierung) mit dem Ziel, ein Produkt oder eine Dienstleistung zu verkaufen, Bedürftigen zu helfen, Veranstaltungen abzuhalten, sowohl physisch als auch physisch zu unterstützen Rechtspersonen usw. Crowdsourcing-Technologien, sozioökonomische Grundlagen und Typen, - Marchenko O. S., Modern

Wissenschaftliches Bulletin Nr. 25 (164) 2013

Abhängig vom Projekt und dem Stand seiner Umsetzung können Unternehmen beteiligt sein Verschiedene Arten Investitionen.

Entwicklungsstadien eines innovativen Projekts (aus Investitionssicht).

Seed-Stadium („Seed“) – das Unternehmen befindet sich in der Gründungsphase, es gibt lediglich ein Projekt oder eine Geschäftsidee, der Prozess ist im Gange Aufbau eines Managementteams, Durchführung von Forschung und Entwicklung sowie Marktforschung. In dieser Phase kann das Unternehmen auf Investitionen von Familie und Freunden, auf Subventionen und Zuschüsse von Regierungsbehörden sowie auf Investitionen von Business Angels zählen.

Start-up-Phase („Start-up“) – ein Unternehmen wurde kürzlich gegründet, verfügt über Prototypen und versucht, die Produktion und den Markteintritt von Produkten zu organisieren. Die Hauptinvestoren in dieser Phase sind Risikofonds. Der Übergang von der „Start-up“-Phase zur „frühen Wachstumsphase“ markiert den Höhepunkt des „Tals des Todes“ (der riskantesten Zeit, in der es am schwierigsten ist, Ressourcen für die Finanzierung zu gewinnen). Dies ist auf den Beginn einer nachhaltigen Produktion und den wachsenden Bedarf nicht nur an Investitionen, sondern auch an Betriebskapital zurückzuführen.

Frühes Wachstumsstadium („frühes Wachstum“) – das Unternehmen produziert und vermarktet Endprodukte, obwohl es noch keine nachhaltigen Gewinne erzielt. In diesem Stadium gibt es einen „Break-Even-Point“. Die frühe Wachstumsphase kann als grenzwertig angesehen werden, da ein Unternehmen auf dieser Ebene potenziell für Private-Equity-Fonds interessant ist, für Venture-Fonds jedoch weiterhin attraktiv bleibt. Darüber hinaus besteht in dieser Phase die Möglichkeit, Bankdarlehen zu beantragen.

Expansionsphase („Expansion“) – das Unternehmen nimmt bestimmte Marktpositionen ein, wird profitabel, es erfordert eine Erweiterung der Produktion und des Vertriebs sowie die Durchführung zusätzlicher Marktforschung, Erhöhung des Anlagevermögens und des Kapitals. Die Hauptfinanzierungsquellen in dieser Phase sind Private-Equity-Fonds, Banken, die Ausgabe von Aktien und der Börsengang.

Unter Exit („Exit“) versteht man die Phase der Unternehmensentwicklung, in der der Anteil des Investors an einen anderen strategischen Investor verkauft wird, ein Börsengang (IPO) oder ein Management Buyout (MBO). Der Verkauf erfolgt zu deutlich höheren Preisen als die Investition, wodurch Anleger erhebliche Gewinne erzielen können.

Manchmal wird vor dem „Exit“ eine Zwischenstufe „Mezzanine“ identifiziert, in der zusätzliche Investitionen angezogen werden, um die kurzfristige Leistung des Unternehmens zu verbessern, was eine allgemeine Erhöhung seiner Kapitalisierung mit sich bringt. In dieser Phase investieren Anleger in das Unternehmen und erwarten eine schnelle Rendite ihrer Investition.

Manchmal wird auch die Phase der Unternehmensumstrukturierung nach der Expansion ermittelt, sofern diese stattfindet. Wirtschaftliche Bewertung von Investitionen. Lehrbuch, Melnikov R.M. „Prospect“, 2014: 264

Abbildung 2 Finanzierung eines innovativen Projekts (Startup) in verschiedenen Phasen seiner Entwicklung

Das obige Entwicklungsschema ist eine klassische Option. Natürlich können aufgrund einer Vielzahl unterschiedlicher Nuancen auch andere „Szenarien“ eintreten. Dies gilt auch für die Frage der Anwerbung von Investitionen. Wenn beispielsweise ein Projekt in der Anfangsphase der Entwicklung einem Unternehmen gehört, das bereits über andere verfügt erfolgreiche Unternehmen Dann kann die Finanzierung nicht nur durch „Verwandte“ und Business Angels erfolgen. In diesem Fall können auch Venture-Fonds und teilweise auch juristische Personen Investoren werden.

Die Wirksamkeit des Innovationsmanagements erfordert immer: 1) die Berechnung des Bedarfs an den für die Durchführung dieser Aktivität erforderlichen Mitteln (wie viele Mittel werden benötigt?); 2) eine eingehende Analyse möglicher Finanzierungsquellen (wo bekommt man diese Mittel?). Nachdem Sie den allgemeinen Bedarf an dem Notwendigen festgestellt haben Kasse analysiert die Unternehmensleitung mögliche Formen und Finanzierungsquellen für das vorgeschlagene Projekt. Ihre Klassifizierung ist in Tabelle 1.2.1 angegeben.

Die traditionellen Hauptfinanzierungsquellen für jedes Projekt sind Fremdkapital und Eigenfinanzierung. Mit der Entwicklung der Marktwirtschaft können neue Formen und Quellen entstehen und sich entwickeln.

Projektfinanzierung. Ihre Struktur kann sich abhängig von Änderungen der Marktbedingungen, der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Landes und der Welt, der finanziellen Stabilität von Organisationen usw. ändern. Quellen für die Bildung von Eigenkapital (mit Ausnahme des Gewinns) umfassen Abschreibungen, die auf die Entwicklung von abzielen Anlagevermögen und Vergütung immaterieller Vermögenswerte. Dank dieser Beiträge kann das Unternehmen (neben anderen Bedingungen) eine erweiterte Reproduktion durchführen und das Prinzip der Selbstfinanzierung umsetzen. Die Eigenfinanzierung von Unternehmen erfolgt sowohl aus internen als auch externen Finanzierungsquellen.

Tabelle 1.2.1

Finanzierung innovativer Projekte_

Möglichkeiten zur Eigenkapitalbeschaffung können private und öffentliche Aktienplatzierungen bei Investoren sein. Bei Privat handelt es sich um die Platzierung von Aktien durch private Zeichnung an einen Anleger oder einen engen Kreis einzelner Anleger (Versicherungsgesellschaften, Banken, Investmentgesellschaften, Einzelpersonen). Letzterer kann die erworbenen Anteile nur an die ursprünglichen Eigentümer verkaufen.

In den letzten Jahren, um anzuziehen mehr Investoren und damit eine Erhöhung des Eigenkapitals des Unternehmens (insbesondere in der Endphase der Umsetzung eines innovativen Projekts) sind öffentliche Aktienangebote unter externen Investoren weit verbreitet. Darunter versteht man die Platzierung von Wertpapieren durch offene Zeichnung, einschließlich der Platzierung von Wertpapieren zum Handel an Börsen oder anderen Handelsorganisatoren auf dem Wertpapiermarkt. Der Organisation des IPO-Prozesses geht die Entscheidung über die Umwandlung des innovativen Unternehmens in eine offene Aktiengesellschaft (Going Public) voraus, was den Verkauf eines Teils der Unternehmensanteile an externe Investoren (Investoren) und den anschließenden Eintritt in offene Märkte beinhaltet. Dieser Vorgang ist nur mit möglich letzte Stufe Umsetzung eines innovativen Projekts. Der maximale Anteil der im Ausland gehandelten Aktien eines Unternehmens beträgt 25 % Gesamtzahl ausgegebenen Aktien.

Die Umwandlung eines Unternehmens in eine offene (öffentliche) Kapitalgesellschaft mit Zugang zu offenen Märkten hat Vor- und Nachteile. Die Vorteile einer solchen Transformation: 1) die Möglichkeit, Investitionen auf verschiedene Arten zu diversifizieren Finanzinstrumente; 2) Leichtigkeit und geringe Kosten für die Einwerbung externer Finanzierungen in der Zukunft, da das Unternehmen durch die Platzierung von Aktien auf offene Märkte und die Veröffentlichung der Informationen potenziellen Anlegern bekannt wird, erhöht sich ihr Vertrauen in das Unternehmen; 3) die wahrscheinliche Liquidität von Wertpapieren in einer Aktiengesellschaft, die in einer geschlossenen Aktiengesellschaft problematisch ist: Es ist schwierig, sie an externe Investoren zu verkaufen, und andere Mitgründer und Eigentümer des Unternehmens sind möglicherweise einfach nicht bereit, Aktien zu kaufen ihres Unternehmens wegen möglicher finanzieller Risiken; 4) eine deutliche Ausweitung der Produktmärkte, die in einem geschlossenen Unternehmen usw. nur schwer zu erreichen ist.

Nachteile der Umwandlung eines Unternehmens in eine Körperschaft des öffentlichen Rechts (subjektive hemmende Faktoren): 1) Angst, dass die Unternehmensleitung die tatsächliche Kontrolle über das Unternehmen als Eigentümer verliert; 2) die Gefahr, dass das Unternehmen in Zukunft von neuen Investoren übernommen wird Auslandsmarkt durch den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung;

hohe Kosten (insbesondere für kleine innovative Unternehmen) für die Erstellung von Quartals- und Jahresberichten, die Veröffentlichung von Berichten und die Offenlegung vertraulicher Informationen; 4) unvermeidliche und relativ hohe Anfangskosten für die Organisation eines Börsengangs (Werbung, Förderung der Marke des Unternehmens, Bezahlung von Finanz- und anderen Dienstleistungen); 5) hohe Vergütung für die Dienstleistungen der Underwriter bei der Ausgabe und Platzierung von Aktien – fast alle Wertpapieremissionen werden zu den Bedingungen durchgeführt

garantiertes Abonnement. Dementsprechend sind die Risiken der Konsortialbanken recht hoch und damit einhergehend sind auch die Risikovergütung und die Risikoprämie hoch. Es ist kein Zufall, dass Investmentbanken und Underwriter häufig Syndikate gründen, um das Risiko zu minimieren und es unter den Syndikatsteilnehmern zu verteilen.

Die Finanzierung von Projekten durch einen Börsengang lässt uns in Zukunft auf eine Erhöhung der Kapitalisierung des Unternehmens hoffen, da es wahrscheinlich ist, dass sich seine Bonität verbessert und sein Bekanntheitsgrad steigt Geschäftswelt, wird die Nachfrage potenzieller strategischer Investoren nach ihren Finanzanlagen steigen und letztlich auch die Höhe des Eigenkapitals steigen. Seine Bildung kann auch durch eine Finanzierungsquelle wie die staatliche Verteilung von Haushaltsmitteln auf unentgeltlicher Basis erfolgen. Wenn Gewinn und Abschreibung es einem Unternehmen ermöglichen, in gewissem Maße seine finanzielle Stabilität zu gewährleisten und eine erweiterte Reproduktion durchzuführen, dann sind die Haushaltsquellen zur Finanzierung innovativer Projekte global ausgerichtet und ermöglichen eine stärkere Konvergenz der Interessen bestimmter Organisationen und der Staat, Unternehmen und Regionen.

In der letzten Phase der Umsetzung eines Innovationsprojekts, wenn innovative Unternehmen diese entwickeln und in offene Unternehmen umwandeln Aktiengesellschaften Es wird möglich, solche externen Quellen zur Finanzierung von Innovationen in der Russischen Föderation zur Erhöhung des Eigenkapitals als Platzierung zu nutzen Stammaktien im Ausland in Form von Depositary Receipts

(Depositary Receipts, DR). Hierbei handelt es sich um Zertifikate, die die Rechte ihrer Inhaber auf eine bestimmte Anzahl von Depotaktien bestätigen. Dazu gehören auf Fremdwährung lautende Wertpapiere, die die Eigentumsrechte ihrer Inhaber an einer bestimmten Anzahl von Aktien eines ausländischen Unternehmens bestätigen,

ausgegeben von einer Spezialbank – der Verwahrstelle des Landes, in dem die Platzierung erfolgt. American Depository Receipts (ADRs), die erstmals 1927 in Umlauf gebracht wurden, sind auf der ganzen Welt weithin bekannt. Sie lauten auf Dollar und können sowohl in den Vereinigten Staaten als auch im Ausland ausgegeben werden.

Derzeit alles größere Verbreitung erhalten (abhängig vom Handelsmarkt) eine globale Verwahrstelle

Emissionszertifikate (DDR) und European Depositary Receipts (EDR; nur für Länder des Euro-Währungsgebiets bestimmt). Um die Erlaubnis zum Verkauf seiner Anteile in Form von Hinterlegungsscheinen zu erhalten, muss ein innovatives Unternehmen (ein öffentliches Unternehmen)

Gesellschaft) muss bestimmte Bedingungen erfüllen: 1)

alle Aktienemissionen beim Föderalen Finanzmarktdienst Russlands registrieren; 2) diese Aktien in Form von Hinterlegungsscheinen in die Notierungslisten der inländischen Börse (RTS oder MICEX) aufnehmen. Amerikanische Aktien sind derzeit an der New Yorker Börse notiert

Hinterlegungsscheine russischer Unternehmen (MTS, VimpelCom, Mechel usw.). An der Londoner Börse werden ADRs der Unternehmen Lukoil, Sibneft, Surgutneftegaz, Rostelecom usw. platziert. Nachteile der Fremdfinanzierung innovativer Aktivitäten von Unternehmen durch die Ausgabe und Platzierung von Hinterlegungsscheinen: a) Verfügbarkeit nur für große und relativ gut- bekannte Unternehmen; b) hohe Kosten für die Ausgabe und den Verkauf von Hinterlegungsscheinen; c) die Notwendigkeit, strenge Anforderungen und Regeln im Standortland usw. einzuhalten.

Im Gegensatz zu einfachen Investitionsprojekten können innovative Projekte aus diesen Kapitalbeschaffungsquellen hauptsächlich in der Endphase des Projekts finanziert werden, wenn seine Umsetzung zu hohen Einnahmen führen wird. Die Entscheidung über die staatliche Finanzierung einzelner Innovationsprojekte hängt ab von: 1) dem Grad der erwarteten Wirksamkeit dieses Projekts; 2) seine soziale Bedeutung; 3) seine Amortisationszeit. Derzeit erfolgt die Haushaltsfinanzierung von Projekten (vom Staat) in zwei Richtungen – im Rahmen des Programms zur wettbewerbsorientierten Verteilung von Investitions- und Innovationsressourcen und im Rahmen von föderalen und republikanischen nationalen Projekten (wenn es um Projekte von geht). besondere Bedeutung für die sozioökonomische Entwicklung des Landes, - Verteidigung, Kommunikation, Wissenschaftliche Forschung usw.). Diese Praxis ist auch auf regionaler Ebene üblich, wo die wirtschaftlichen und sozialen (einschließlich ökologischen) Folgen der Umsetzung innovativer Lösungen für die Bewohner einer bestimmten Region als Subjekt der Föderation berücksichtigt werden.

Zu den geliehenen Finanzierungsquellen zählen auch Leasingfinanzierungen und Hypothekarkredite. Unter Berücksichtigung ihrer gewissen Unterschiede zu anderen Fremdfinanzierungsquellen können diese Methoden der Fremdkapitalgewinnung jedoch im System der spezifischen (nicht standardmäßigen) Quellen der Innovationsfinanzierung berücksichtigt werden.

Heute werden in den entwickelten Ländern der Welt 75-90 % des BIP-Wachstums durch das Wachstum des Innovationssektors sichergestellt. In Russland liegt dieser Wert zwischen 2 und 8 %. Nach der Analyse der Daten nach Branchen kam V. Veselkova zu dem Schluss, dass russische Unternehmen im verarbeitenden Gewerbe Preispolitik (23 %), Kostensenkung (21 %) und Effizienzanalyse (19 %) als wirksam zur Steigerung der Rentabilität betrachten. An letzter Stelle steht die Innovation (15 %). Manager russischer Unternehmen widmen Innovationen so wenig Aufmerksamkeit, weil die Finanzierung eines innovativen Produkts oder einer innovativen Dienstleistung große Geldbeträge erfordert. finanzielle Investitionen, und das Risiko ist ziemlich hoch. Russisches Geschäft lebt von Tag zu Tag, die Hauptpolitik der Unternehmen besteht immer noch darin, „den Rahm abzuschöpfen“, und Unternehmensführer haben Angst, Geld in langfristige Projekte zu investieren. Die Finanzierung innovativer Projekte ist immer mit großen Risiken verbunden. Banken verpflichten sich nicht, in riskante Projekte zu investieren.

Die meisten Unternehmen entwickeln sich auf eigene Kosten; Fremdkapital in der Entwicklungsphase ist kaum zu bekommen; Risikokapitalprogramme funktionieren nicht und werden aufgrund der Unterentwicklung des Aktienmarktes nicht funktionieren. Mit Ausbruch der Krise begannen Investmentfonds häufiger in Projekte in der Wachstumsphase zu investieren und Direktinvestitionen zu tätigen, wobei sie „Start-ups“ und Projekten in der „Seed“-Phase weniger Aufmerksamkeit schenkten.

Die Lösung dieses Problems kann die Bildung eines Innovationsökosystems im Land sein, das Unternehmer, Investoren, Business Angels und Investmentfonds vereint, die Start-up-Unternehmen und innovative Projekte in den frühesten Phasen unterstützen können.

Ich möchte besonders darauf hinweisen, dass für Russland die „Business Angel“-Finanzierung, die kleinen und mittleren innovativen Unternehmen frühestens in der „Seed“-Phase gewährt wird, ein neuer Investitionsmechanismus ist. „Business Angels“ gehen bei Investitionen ein erhebliches Risiko ein neues Projekt, da es keine Garantie dafür gibt, dass Anlegergelder nicht verloren gehen. Wenn sich das Unternehmen jedoch erfolgreich entwickelt, können Business Angels mit einer hohen Kapitalrendite rechnen. „Business Angels“ sind Investoren (sowohl natürliche als auch juristische Personen), die ihre eigenen Mittel in innovative Projekte ohne Sicherheiten oder Garantien für einen Anteil (Aktienpaket) am Unternehmen investieren. Herkömmliche Venture-Fonds beschaffen traditionell Mittel von Dritten. Eine Besonderheit des Angel-Investings ist die Investition von Mitteln bereits in den frühesten Phasen der Projektentwicklung. Typischerweise streben „Business Angels“ danach, den Wert des Unternehmens zu maximieren, und verkaufen nach einem bestimmten Zeitraum (von drei bis sieben Jahren) ihren Anteil daran (normalerweise einen Sperranteil von 25 bis 49 %) und gehen zum nächsten über eine, die „Angel-Investitionen“ benötigt. Investitionen, Projekte. Gleichzeitig sind die Cashflows, die der Investor erhält, um ein Vielfaches höher als die anfänglichen Investitionen. In den meisten Fällen beteiligen sich Business Angels aktiv an der Führung eines solchen Unternehmens und bringen ihre eigenen Geschäftserfahrungen und Verbindungen ein. In Europa gibt es 125.000 aktive Business Angels, und ihre Investitionen sind dreißig- bis vierzigmal höher als die Investitionen von Risikofonds. In den USA finanzieren „Angels“. frühe Stufen Entwicklung von mehr als 80 % der innovativen Projekte, die außerhalb der Labore großer Unternehmen entwickelt wurden. In unserem Land entsteht dieses System gerade erst. Es sollte eine Plattform für Innovation werden, insbesondere da wir nicht über eine entwickelte Venture-Infrastruktur und die notwendige staatliche Unterstützung verfügen.

„Russische Wissenschaftler und Erfinder bereiten ihre Geschäftspläne in größerem Maße so vor, dass man aus ihnen den technischen Teil des Problems sehr genau verstehen kann, während der kommerzielle Teil noch unzureichend entwickelt ist. Investitionssuchende haben oft keine Ahnung vom realen Markt für ihre Produkte, dem Grad des möglichen Wettbewerbs und der Höhe der Werbekosten. Im Antrag heißt es beispielsweise, dass es in Russland keine Analoga zu einem ähnlichen Produkt gebe. Und das stimmt. Es ist jedoch recht einfach, etwas Ähnliches zu tun, ohne das Patent zu verletzen. Es ist klar, dass die Wettbewerber bei Erfolg des Projekts sofort Analoga veröffentlichen werden. Doch der Erfinder erkennt die Bedrohung weiterhin mit beneidenswerter Beharrlichkeit nicht. Oder eine andere Möglichkeit: Die Forschung ist noch nicht abgeschlossen und daher ist die Erfolgswahrscheinlichkeit schwer einzuschätzen. Dennoch berücksichtigt sein Autor in einem Businessplan bekanntlich den möglichen Gewinn, der übrigens oft schon fast vom ersten Jahr an so groß ausfällt, dass er die erforderlichen Investitionen abdeckt. Es ist klar, dass eine solche „Fantasie“ sogar den meisten Menschen gefallen würde Privatinvestor wird kein Geld geben“, sagte er in einem Interview mit „ Russische Zeitung", Leiter der Venture-Investment-Abteilung der nationalen Business Angels-Community, Alexander Komarov.

So bestätigen „Business Angels“ die These, die der Minister für Bildung und Wissenschaft Andrei Fursenko auf dem Venture-Forum geäußert hat: „Es gibt Geld, um Innovationen im Land zu unterstützen, aber es gibt keine Projekte, die Investoren interessieren könnten.“

Die Aktivitäten von Business Angels scheinen in naher und ferner Zukunft vielversprechend. Daher wurden russische Investoren ermutigt, die Möglichkeiten ihrer Beteiligung an der Finanzierung innovativer Unternehmen zu prüfen. Dies ist relevant in momentan auch weil Experten zufolge der Mangel an finanziellen Mitteln in der „Seed“-Phase in Russland etwa 100 Milliarden Rubel beträgt.

Und Investitionen in kleine innovative Unternehmen bringen hohe Erträge. Laut Statistik haben sie sich in den Vereinigten Staaten über zwanzig Jahre hinweg trotz hoher Risiken zu den profitabelsten auf dem Markt entwickelt. Aus kleinen Unternehmen, auch mit Hilfe von Business Angels, wuchsen Konzerne wie Intel, Microsoft, Hewlett Packard, Google und viele andere und wurden zu führenden Unternehmen der Weltwirtschaft. Die Natur eines solchen Unternehmens basiert auf einzigartigen Produkten mit hohem Mehrwert, und die Investoren sind Geschäftsleute, die nicht nur Geld, sondern auch ihre Qualifikationen, Erfahrungen und Verbindungen einbringen. Derzeit verfügt Russland über günstige Bedingungen für den Einstieg von privatem Kapital in diesen Wirtschaftszweig und den Aufbau hochprofitabler Unternehmen.

Eine der Hauptaufgaben der Wirtschaftsentwicklung unseres Landes ist daher der Aufbau einer Infrastruktur zur Einführung von Innovationen, die es ermöglicht, vielversprechende Entwicklungen auf den Markt zu bringen. Die Regierung und die regionalen Verwaltungsbehörden in Russland müssen entscheidende Schritte unternehmen, um ein System zur Anziehung von Investitionen in innovative Projekte bei Unternehmen in Russland einzurichten und zu verbessern Russische Gesetzgebung, was es nicht erlaubt, Investitionen so zu gestalten, dass die Rechte des Anlegers geschützt werden.

Es ist zu beachten, dass das Problem, die optimale Finanzierungsquelle für Innovationsaktivitäten zu finden, sehr wichtig ist, da die Menge und Art der Ressourcen, über die ein Unternehmen verfügt, eine der wichtigsten Komponenten ist, die seine Innovationsstrategie bestimmen. Das Ausmaß, in dem derzeit durchgeführte Investitionsprojekte fortgeschrittene, fortschrittliche technische und technologische Trends auf der Mikroebene berücksichtigen, bestimmt die Höhe des Nettoeinkommens der Unternehmen. Cashflows, und auf der Makroebene äußert sich dies in einer Steigerung des wissenschaftlichen und technischen Fortschritts und der Wettbewerbsfähigkeit des Landes auf dem internationalen Markt.

EINFÜHRUNG……………………………………………………………………………..….3

1 Quellen und Formen der Innovationsfinanzierung………………………......5

2 Innovationstätigkeit als Investitionsobjekt…………………9

3 Möglichkeiten zur Gewinnung von Gebermitteln für innovative Projekte………………………………………………………………………………12

FAZIT……………………………………………………………16

BIBLIOGRAPHISCHES VERZEICHNIS………………………………………….18

EINFÜHRUNG

Der moderne wissenschaftliche und technische Fortschritt ist ohne ein geistiges Produkt, das als Ergebnis innovativer Tätigkeit entsteht, undenkbar. Innovation ist ein materialisiertes Ergebnis, das durch die Investition von Kapital in neue Ausrüstung oder Technologie, in neue Formen der Organisation von Arbeitsproduktion, Dienstleistung, Management usw. erzielt wird. Der Prozess der Schaffung, Beherrschung und Verbreitung von Innovationen wird als Innovationsaktivität oder Innovationsprozess bezeichnet.

Innovationsmanagement ist einer der Bereiche des strategischen Managements, das auf der höchsten Ebene der Organisation durchgeführt wird. Innovationsmanagement hat sehr wichtig für die Entwicklung innovativer Aktivitäten von Unternehmen und ihr normales Funktionieren in einer Marktwirtschaft. Derzeit ist der Innovationsmanagementmechanismus das schwache Glied im organisatorischen und wirtschaftlichen Mechanismus zur Steuerung der Volkswirtschaft. In einer Marktwirtschaft soll Innovation zur intensiven Entwicklung der Wirtschaft beitragen, die Einführung der neuesten Errungenschaften von Wissenschaft und Technik in die Produktion beschleunigen und die Verbraucher mit einer Vielzahl hochwertiger Produkte und Dienstleistungen besser zufriedenstellen.

Ein Merkmal der modernen Phase der Innovationstätigkeit ist die Bildung wissenschaftlicher und technischer Komplexe in den größten Organisationen, die theoretische Entwicklungen und den Produktionsprozess verbinden. Die Schaffung integraler Wissenschafts-, Produktions- und Vertriebssysteme ist objektiv selbstverständlich und wird durch den wissenschaftlichen und technologischen Fortschritt und die Bedürfnisse der Marktorientierung der Organisation bestimmt. Der Erfolg der Innovationstätigkeit wird maßgeblich von den Formen ihrer Organisation und den Methoden der finanziellen Unterstützung bestimmt.

Gegenstand des Tests ist die Innovationstätigkeit.

Gegenstand des Tests ist die Finanzierung von Innovationsaktivitäten.

Ziel der Arbeit ist eine umfassende Untersuchung der Finanzierung von Innovationsaktivitäten.

Im Prozess der Zielerreichung werden folgende Aufgaben identifiziert:

1 Studieren Sie die Quellen und Formen der Innovationsfinanzierung.

2 Betrachten Sie Innovationstätigkeit als Investitionsobjekt.

3 Erkunden Sie die Möglichkeiten, Geldgeber für innovative Projekte zu gewinnen

IN Testarbeit Dabei kamen folgende Methoden zum Einsatz: empirisch, Analyse- und Synthesemethode

1 Quellen und Formen der Innovationsfinanzierung

Finanzierungsquellen für Innovationsaktivitäten können Unternehmen, Finanz- und Industriekonzerne, kleine innovative Unternehmen, Investitions- und Innovationsfonds, lokale Regierungen, Einzelpersonen usw. sein. Sie alle nehmen am wirtschaftlichen Prozess teil und tragen auf die eine oder andere Weise zur Entwicklung von Innovationen bei. In entwickelten Ländern erfolgt die Finanzierung von Innovationsaktivitäten sowohl aus öffentlichen als auch aus privaten Quellen. Die meisten Länder Westeuropas und der Vereinigten Staaten zeichnen sich durch eine annähernd gleichmäßige Verteilung der finanziellen Ressourcen für Forschung und Entwicklung zwischen öffentlichem und privatem Kapital aus.

Die Grundsätze der Finanzierungsorganisation sollten sich auf mehrere Finanzierungsquellen konzentrieren und die schnelle und effektive Umsetzung von Innovationen mit ihrer Kommerzialisierung voraussetzen, um eine Steigerung der finanziellen Erträge aus Innovationsaktivitäten sicherzustellen. Der aktuelle Stand der Innovationstätigkeit und des Investitionsklimas in Russland ist alles andere als ideal. Heutzutage werden die gesunkenen staatlichen Mittel, der Mangel an Eigenmitteln bei den Unternehmen und der Mangel an strategischem Denken bei ihren Führungskräften nicht durch den Zufluss von privatem Kapital ausgeglichen. Je nach Art der Immobilie werden die Finanzierungsquellen unterteilt in:

Staatliche Investitionsmittel (Haushaltsmittel, Mittel aus außerbudgetären Mitteln, Staatsanleihen, Aktienpakete, Staatseigentum);

Investitionen, einschließlich finanzieller Ressourcen, von Unternehmen sowie öffentlichen Organisationen, Einzelpersonen usw.

Hierbei handelt es sich um Anlageressourcen kollektiver Anleger, darunter Versicherungsgesellschaften, Investmentfonds und Unternehmen sowie nichtstaatliche Pensionsfonds. Dazu gehören auch Eigenmittel der Unternehmen sowie Kreditmittel von Geschäftsbanken, anderen Kreditinstituten und von der Regierung speziell zugelassenen Investmentbanken. Auf der Ebene des Staates und der Mitgliedskörperschaften des Bundes sind die Finanzierungsquellen:

Eigene Haushaltsmittel und außerbudgetäre Mittel;

Einwerbung von Mitteln aus den staatlichen Kredit-, Bank- und Versicherungssystemen;

Fremdmittel in Form externer (internationale Kredite) und interner Staatsschulden (Staatsanleihen und andere Kredite).

Auf Unternehmensebene sind Finanzierungsquellen:

Eigenmittel (Gewinn, Abschreibungen, Versicherungsentschädigungen, immaterielle Vermögenswerte, vorübergehend freies Anlage- und Betriebskapital);

Eingenommene Mittel aus dem Verkauf von Anteilen sowie Einlagen, gezielte Erlöse;

Fremdmittel in Form von Haushalts-, Bank- und Gewerbekrediten.

Eine wichtige Finanzquelle für verschiedene Formen der Innovationstätigkeit sind Haushaltszuweisungen, mit denen gezielte Gesamtprogramme und vorrangige Regierungsprojekte umgesetzt werden. Haushaltszuweisungen stammen aus dem Russischen Fonds für Grundlagenforschung und finanzieren auf gemeinsamer Basis auch den Föderalen Fonds für Fertigungsinnovation usw.

Die wichtigsten in der weltweiten Praxis akzeptierten Organisationsformen zur Finanzierung von Innovationsaktivitäten sind in Abbildung 1 dargestellt

Abbildung 1 Organisationsformen der Finanzierung

Wie aus der obigen Tabelle hervorgeht, stehen für einzelne Unternehmen die Formen der Finanzierung von Innovationsaktivitäten zur Verfügung: Beteiligungsfinanzierung und Projektfinanzierung.

In den allermeisten Fällen werden Projekte finanziert, die die Herstellung qualitativ hochwertiger und wettbewerbsfähiger Produkte sicherstellen. Für den Erfolg des Projekts wird empfohlen, etablierte und bewährte Technologien zu nutzen und Produkte herzustellen, die auf einen ausreichend großen und bewährten Markt ausgerichtet sind.

Auch Innovationen – Nachahmungen, auch solche, die das Grundmodell verbessern, ergänzen, ersetzen oder verdrängen – haben eine hohe Chance auf Förderung.

Der Erfolg der Innovationstätigkeit wird somit maßgeblich von den Formen ihrer Organisation und den Methoden der finanziellen Unterstützung bestimmt.

2 Innovationstätigkeit als Investitionsobjekt

Bei der Entscheidung, eine Innovation umzusetzen, steht ein Investor vor dem Problem, die Untergrenze der Kapitalrendite, in der Regel die Rendite, zu bestimmen.

Tritt der Innovationsinitiator als Investor auf, so geht er bei seiner Investitionsentscheidung von internen Restriktionen aus, zu denen vor allem der Kapitalpreis, der interne Produktionsbedarf (Höhe der notwendigen Eigenmittel zur Umsetzung der Produktion, technische, Sozialprogramme) sowie externe Faktoren, zu denen die Rate der Bankeinlagen, der Preis des angezogenen Kapitals, die Bedingungen der Branche und der Wettbewerb zwischen den Branchen gehören.

Das Management eines innovativen Unternehmens steht vor mindestens einer Anlagealternative: vorübergehend verfügbare Mittel in Bankeinlagen oder Staatspapiere zu investieren und so ein garantiertes Einkommen ohne zusätzliche risikoreiche Aktivitäten zu erzielen. Daher sollte die Rentabilität innovativer Projekte den Zinssatz für Bankeinlagen und die Rendite der zur Rückzahlung vorgelegten Staatspapiere übersteigen. Der Kapitalpreis wird somit als Nettorendite alternativer Finanzinvestitionsprojekte definiert.

Was den Einfluss des Wettbewerbs auf die Bestimmung der internen Profitrate betrifft, so muss diese bei der Ermittlung der Profitrate auf der Grundlage durchschnittlicher Rentabilitätswerte im Verhältnis zum Produktionsumfang stehen. Dies liegt daran, dass die durchschnittliche Branchenrentabilität möglicherweise höher ist als die Betriebsrentabilität des Innovators. Manchmal senken große Unternehmen bewusst die Preise, um bei erheblichen Verkaufsmengen einen ausreichenden Gewinn zu gewährleisten.

Ein externer Investor orientiert sich bei der Ermittlung der Rendite eines innovativen Projekts an alternativen Anlagen. Gleichzeitig wird das Risiko von Anlagen mit ihrer Rentabilität verglichen: Anlagen mit geringerem Risiko bringen dem Anleger in der Regel weniger Erträge. Daher koordiniert der Investor die Entscheidung zur Innovationsfinanzierung mit seiner Finanzstrategie (Risikobereitschaft, Risikoaversion). Das Risiko einer Investition in Finanzinstrumente wird von Finanzmanagern bewertet. Investoren, die sich für die Finanzierung innovativer Projekte entscheiden, berücksichtigen das Risikoniveau als Aufschlag auf die erwartete Rendite.

Die Höhe dieser Prämie kann in sehr weiten Grenzen schwanken und hängt maßgeblich sowohl von der Art des Vorhabens als auch von den persönlichen Eigenschaften des Anlageentscheiders ab.

Bei der Umsetzung eines innovativen Projekts werden operative Tätigkeiten, Investitionstätigkeiten und Finanztätigkeiten durchgeführt. Alle Arten von Aktivitäten sind mit den typischen Risiken eines jeden Investitionsvorhabens verbunden. Zu den spezifischen Risiken innovativer Projekte gehören: wissenschaftliche und technische Risiken; Risiken der rechtlichen Unterstützung des Projekts; Risiken eines kommerziellen Angebots.

Bei Entscheidungen über die Finanzierung eines bestimmten innovativen Projekts berücksichtigt ein Investor eine ganze Reihe von Faktoren, unter denen die erwartete Höhe der Rendite des investierten Kapitals die führende Rolle spielt. Die erwartete Rendite besteht aus drei Hauptkomponenten: dem Kapitalpreis (entspricht der Höhe der Nettorendite alternativer Finanzinvestitionsprojekte), der Höhe der Risikoprämie und der erwarteten Inflationsrate.

Der Zusammenhang ist empirisch belegt: Je mehr Erfolg ein Unternehmer in der Zukunft erwartet, desto mehr Ausgaben sollte er in der Gegenwart in Kauf nehmen.

3 Möglichkeiten zur Einwerbung von Gebermitteln für innovative Projekte

Als eine der Möglichkeiten zur Einwerbung von Gebermitteln für Innovationsaktivitäten können Budgetzuweisungen identifiziert werden. Die Regierung sieht die Bereitstellung von Bundeshaushaltsmitteln zur Finanzierung hochwirksamer Investitionsvorhaben vor, sofern diese Mittel auf Wettbewerbsbasis platziert werden. Gleichzeitig weisen die Formen und Größen der Budgetinvestitionen je nach Ausrichtung des Innovationsprojekts erhebliche Unterschiede auf.

Teilnahmeberechtigt am Wettbewerb sind kommerzielle, hochwirksame Innovationsprojekte mit vorrangigem Bezug zur wirtschaftlichen Entwicklung, in die der Innovator mindestens 20 % seiner Eigenmittel investiert und deren Amortisationszeit zwei Jahre nicht überschreitet. Projekte für den Wettbewerb werden beim Wirtschaftsministerium der Russischen Föderation eingereicht und müssen Folgendes enthalten: einen Geschäftsplan und Schlussfolgerungen der staatlichen Umweltprüfung, einer staatlichen, nicht abteilungsbezogenen oder unabhängigen Bewertung.

Eine weitere Alternative zur Finanzierung eines Innovationsvorhabens ist ein Zuschuss. Zuschuss – von einem Sponsor kostenlos an eine Organisation oder Einzelperson zur Umsetzung eines bestimmten innovativen Projekts überwiesene Mittel.

In Russland existieren und sind sowohl nationale als auch internationale Geberorganisationen tätig. Jeder Spender arbeitet nach seinen eigenen Regeln, die berücksichtigt und respektiert werden müssen, da es sich um die Bereitstellung von Geld handelt und der Investor darauf achtet, dass dieses nicht verschwendet wird.

Jede Geberorganisation hat ihre eigenen Prioritäten, die spezifische Schwerpunktbereiche, bevorzugte Arten von Zuschussantragstellern und regionale Präferenzen umfassen können.

Eine weitere Schwierigkeit besteht darin, dass es einen zunehmenden Wettbewerb um den Zugang zu Gebermitteln gibt, da Fördermittel für viele innovative Projekte oft die einzige neue Finanzierungsquelle darstellen.

Keine Organisation erhält automatisch Mittel von Stiftungen zur Umsetzung ihrer Programme, nur weil sie eine gute Organisation ist, die wichtige Arbeit leistet. Um ein Stipendium zu erhalten, müssen Sie viel Arbeit leisten.

Beginnen Sie den Prozess der Suche nach Fördermitteln in der folgenden Reihenfolge:

1 Es werden die Ziele, Zielsetzungen und erwarteten Ergebnisse der Tätigkeit sowie der Umfang der notwendigen Ressourcen und die Zuteilung der bereits verfügbaren Ressourcen festgelegt.

2 Suche nach möglichen Quellen für die Finanzierung durch Spender.

Es werden 3 Spender ausgewählt, die an dem Projekt interessiert sein könnten.

4 Kontaktaufnahme mit Vertretern des ausgewählten Spenders.

5 Erstellung eines vorläufigen Förderantrags und Einreichung bei der Geberorganisation.

6 Warten auf die Bestätigung des Interesses des Spenders am Projekt.

7 Bereitstellung des endgültigen Antragspakets an den Spender.

In der Praxis gibt es Fälle, in denen ein über mehrere Monate vorbereiteter und bereits von einer Zweigstelle einer Geberorganisation in Russland zur Finanzierung empfohlener Antrag aus unbekannten Gründen letztlich nicht gefördert wurde. Das potenzielle Interesse des Spenders bedeutet also nicht, dass eine Förderung möglich ist. Das Sammeln von Informationen über Geberorganisationen ist ein sehr wichtiger Teil des Zuschussprozesses. Es gilt, so viel wie möglich zu sammeln Mehr Informationenüber mögliche Stipendiaten.

Bei der Auswahl einer Spenderorganisation müssen Sie folgende Punkte berücksichtigen:

1. Die meisten Fördermittelgeber beschränken ihre Aktivitäten auf bestimmte Regionen und Länder. Aufgrund der Tatsache, dass ausländische Stiftungen ihre Tätigkeit in Russland jedoch erst vor relativ kurzer Zeit aufgenommen haben und die Zahl solcher Organisationen ständig wächst, sollte man diejenigen nicht vollständig ausschließen, die noch nie zuvor Zuschüsse an Russland vergeben haben.

2. Stiftungen finanzieren im Allgemeinen Projekte mit streng definierten Themen oder schränken zumindest die Arten von Aktivitäten ein, die sie zu finanzieren bereit sind.

3. Förderer schränken in der Regel auch die Art des Förderempfängers ein, z. B.: einzelner Forscher, Student, nichtstaatliche Umweltorganisation usw.

4. Einige große Fördermittelgeber mit Repräsentanzen in Russland (Soros Foundations, Eurasia Foundations usw.) akzeptieren in der Regel auf Russisch verfasste Bewerbungen. Andere Zuschussgeber (z. B. die Know-How Foundation, TACIS usw.) verlangen möglicherweise Bewerbungen in Russisch und Englisch.

Solche allgemeinen Informationen sind in der Regel in jeder Beschreibung der Fondsaktivitäten enthalten und zugänglich. Es reicht möglicherweise nicht aus, festzustellen, ob ein bestimmter Fonds für Sie geeignet ist, aber es reicht völlig aus, diejenigen hervorzuheben, bei denen das Projekt nicht funktioniert.

Jede Spenderorganisation gibt in der Regel die am besten geeignete Behandlungsform an. Für einige Fonds ist ein vollständiger Antrag erforderlich, während andere es vorziehen, potenzielle Antragsteller zu treffen oder mit ihnen zu telefonieren. Die meisten Spender empfehlen jedoch in der Regel, eine Anfrage mit einer kurzen Zusammenfassung des Projekts und einer Beschreibung des Antragstellers zu senden.

Jeder Fonds arbeitet nach seinen eigenen Regeln und stellt die Mittel bereit, nachdem eine Wettbewerbskommission Anträge einer bestimmten Art geprüft hat. In der Praxis wurden viele Versuche unternommen, einheitliche Antragsformulare zu schaffen. Alle diese enthalten viele der Informationen, die für die Beantragung der meisten Fonds erforderlich sind. Wir weisen jedoch darauf hin, dass sich alle einheitlichen oder typischen Antragsformulare auf Anträge auf Finanzierung öffentlicher Aktivitäten beziehen. Anträge auf Förderung wissenschaftlicher Tätigkeiten sind in der Regel konkreter.

ABSCHLUSS

Der Erfolg der Innovationstätigkeit wird maßgeblich von den Formen ihrer Organisation und den Methoden der finanziellen Unterstützung bestimmt. Finanzierungsquellen für Innovationsaktivitäten können Unternehmen, Finanz- und Industriekonzerne, kleine innovative Unternehmen, Investitions- und Innovationsfonds, lokale Regierungen, Einzelpersonen usw. sein. Sie alle nehmen am wirtschaftlichen Prozess teil und tragen auf die eine oder andere Weise zur Entwicklung von Innovationen bei.

Die wichtigsten Organisationsformen zur Finanzierung innovativer Aktivitäten: Defizit, Eigenkapital und Projekt. Verfügbare Formen der Finanzierung innovativer Aktivitäten für einzelne Unternehmen sind Eigenkapitalfinanzierung und Projektfinanzierung.

In den allermeisten Fällen werden Projekte finanziert, die die Herstellung qualitativ hochwertiger und wettbewerbsfähiger Produkte sicherstellen.

Bei der Entscheidung, eine Innovation umzusetzen, steht ein Investor vor dem Problem, die Untergrenze der Kapitalrendite, in der Regel die Rendite, zu bestimmen. Die Rentabilität innovativer Projekte sollte den Zinssatz für Bankeinlagen und die Rendite der zur Rücknahme vorgelegten Staatspapiere übersteigen. Der Kapitalpreis ist definiert als die Nettorendite alternativer Finanzinvestitionsprojekte.

Innovationsrisiken (Risiken von Innovationsprojekten) sind mit Innovationsaktivitäten verbunden, deren Hauptziel darin besteht, die Wettbewerbsfähigkeit durch die Umsetzung von Innovationen sicherzustellen. Das Innovationsrisiko ist das Ergebnis der kombinierten Wirkung aller Faktoren, die verschiedene Arten von Risiken bestimmen: wissenschaftliche, technische, wirtschaftliche, politische, unternehmerische, soziale, ökologische usw.

Um die Finanzierung innovativer Aktivitäten zu organisieren und zu verwalten, gibt es sogenannte Geberorganisationen, bei denen es sich sowohl um eine Stiftung als auch um eine Privatperson, eine Behörde oder ein Unternehmen handeln kann und die für die Umsetzung einer bestimmten Innovation unentgeltlich Mittel zur Verfügung stellen Projekt.

BIBLIOGRAPHISCHES VERZEICHNIS

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