Sehr abwechslungsreich. Geschäftsdiversifizierung: Konzept, Grundlagen, Phasen. Entwicklung eines Geschäftsplans zur Diversifizierung der Unternehmensaktivitäten

Diversifizierung ist ein Anlageansatz, der darauf abzielt, die Finanzmärkte zu reduzieren

Konzept, grundlegende Methoden und Ziele der Diversifizierung von Produktions-, Geschäfts- und Finanzrisiken auf den Währungs-, Aktien- und Rohstoffmärkten

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Diversifikation ist eine Definition

Diversifikation ist ein Investitionsansatz, der darauf abzielt, Risiken zu minimieren, die bei der Produktion oder dem Handel entstehen und mit der Verteilung von Finanz- oder Produktionsressourcen auf verschiedene Branchen und Bereiche verbunden sind. Diversifikation ist auf den Devisen- und Aktienmärkten weit verbreitet, um Verluste beim Handel zu minimieren.

Diversifikation ist Erweiterung der Produktpalette und Neuausrichtung der Absatzmärkte, Entwicklung neuer Produktionsarten zur Steigerung der Produktionseffizienz, erhalten wirtschaftlicher Vorteil, um einen Konkurs zu verhindern. Diese Diversifizierung wird als Produktionsdiversifizierung bezeichnet.

Diversifikation ist der Prozess der Durchdringung eines Unternehmens in andere Branchen. Mithilfe einer Diversifizierungsstrategie soll sichergestellt werden, dass eine Organisation nicht zu sehr von einer strategischen Geschäftseinheit abhängig wird.

Diversifikation ist eine der Formen der Kapitalkonzentration. Durch die Diversifizierung ihrer Produktion erschließen Unternehmen neue Branchen und Bereiche.

Diversifikation ist Erweiterung des Tätigkeitsbereichs des Unternehmens auf die Herstellung verschiedener Produkttypen oder auf verschiedene Märkte. Fast alle Unternehmen sind in dem einen oder anderen Maße diversifiziert: Unternehmen, die nur ein Produkt herstellen.

Diversifikation ist Eine Möglichkeit, das Risiko eines Anlageportfolios zu verringern, besteht darin, die Anlagen auf die verschiedenen darin enthaltenen Vermögenswerte zu verteilen.

Diversifikation ist Verteilung des Kapitals auf verschiedene Anlageobjekte, um das Risiko möglicher Verluste (sowohl Kapital als auch Erträge daraus) zu verringern.

Diversifikation ist der Prozess der Erweiterung des Tätigkeitsbereichs eines Unternehmens oder der Herstellung einer vielfältigen Produktpalette, die in der Regel nicht dem bestehenden Produktionsprofil entspricht.

Diversifikation ist ein selbstorganisierender Prozess der zunehmenden Vielfalt in einem bestimmten lokalen Bereich eines größeren Ganzen; der Prozess der Erweiterung der strukturellen Merkmale und Eigenschaften oder des funktionalen Zwecks (Verbraucherqualitäten) eines hergestellten Produkts oder der Möglichkeiten, es während seiner Herstellung zu beeinflussen; Bereicherung des Inhalts und der Art der Arbeit durch Wachstum ihrer internen Vielfalt, Erhöhung der Vielfalt im Bereich Kultur und Kunst, in Freizeitbereichen usw.; Erweiterung (umfangreich und intensiv) des Profils Industrieunternehmen und Verbände; Ausgliederung von Tochtergesellschaften aus der Muttergesellschaft bzw. dem Unternehmen, Verein oder Konzern mit einer Vergrößerung des Leistungsspektrums, des Umfangs und der Art der Dienstleistungen. Die Wissenschaft des Wandels und der Stabilisierung der Vielfalt – Diatropik (Yu. V. Tschaikowsky).

Diversifikation ist eine Marketingentscheidung, eine Strategie, die für ein Unternehmen den Eintritt in einen neuen Markt bedeutet, die Aufnahme von Produkten in das Produktionsprogramm, die keinen direkten Zusammenhang mit dem bisherigen Tätigkeitsbereich des Unternehmens haben.

Diversifikation ist Aufteilung eines Investmentfonds auf Wertpapiere mit unterschiedlichen Risiken, Renditen und Korrelationen, um unsystematische Risiken zu minimieren.

Allgemeine Merkmale der Diversifikation

Die Finanztätigkeit eines Unternehmens in all seinen Formen ist mit zahlreichen Risiken verbunden, deren Einfluss auf die Ergebnisse dieser Tätigkeit mit dem Übergang zu deutlich zunimmt Marktwirtschaft.

Die mit dieser Tätigkeit einhergehenden Risiken werden als besondere Gruppe finanzieller Risiken identifiziert, die im gesamten „Risikoportfolio“ des Unternehmens die bedeutendste Rolle spielen. Der zunehmende Einfluss finanzieller Risiken auf die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens ist mit der schnellen Variabilität der wirtschaftlichen Lage im Land und auf dem Finanzmarkt, der Ausweitung des Umfangs der Finanzbeziehungen, dem Aufkommen neuer Finanztechnologien und -instrumente verbunden für unsere Wirtschaftspraxis und eine Reihe weiterer Faktoren.

Im System der Methoden zum Management finanzieller Risiken eines Unternehmens kommt den externen und internen Rdie Hauptrolle zu.

Interne Mechanismen zur Neutralisierung finanzieller Risiken sind ein System von Methoden zur Minimierung ihrer negativen Folgen, die im Unternehmen selbst ausgewählt und umgesetzt werden.

Hauptgegenstand des Einsatzes interner Neutralisierungsmechanismen sind in der Regel akzeptable finanzielle Risiken aller Art, ein wesentlicher Teil der Risiken der kritischen Gruppe sowie nicht versicherbare Katastrophenrisiken, wenn sie vom Unternehmen aus objektiver Notwendigkeit übernommen werden . IN moderne Verhältnisse Interne Neutralisierungsmechanismen decken den Großteil der finanziellen Risiken des Unternehmens ab.

Der Vorteil der Nutzung interner Mechanismen zur Minimierung finanzieller Risiken liegt in der hohen Alternativität der getroffenen Managemententscheidungen, die in der Regel nicht von anderen Geschäftseinheiten abhängen. Sie basieren auf den spezifischen Bedingungen der Finanztätigkeit des Unternehmens und seiner finanziellen Leistungsfähigkeit und ermöglichen es, den Einfluss interner Faktoren auf die Höhe finanzieller Risiken bei der Minimierung ihrer negativen Folgen weitestgehend zu berücksichtigen .

Das System interner und externer Mechanismen zur Minimierung finanzieller Risiken beinhaltet den Einsatz der folgenden Hauptmethoden.

Risikovermeidung. Diese Richtung der Neutralisierung finanzieller Risiken ist die radikalste. Es besteht darin, solche internen Maßnahmen zu entwickeln, die eine bestimmte Art von finanziellem Risiko vollständig eliminieren. Zu den wichtigsten Maßnahmen dieser Art gehören:

Weigerung, Finanztransaktionen durchzuführen, deren Risikoniveau äußerst hoch ist. Trotz der hohen Effizienz dieser Maßnahme ist ihr Einsatz begrenzt, da die meisten Finanztransaktionen mit der Durchführung der wichtigsten Produktions- und Handelsaktivitäten des Unternehmens verbunden sind und den regelmäßigen Erhalt von Einnahmen und die Bildung seines Gewinns gewährleisten;

Weigerung, hohe Fremdkapitalbeträge in Anspruch zu nehmen. Durch die Reduzierung des Anteils der Fremdmittel am Wirtschaftsumsatz kann eines der größten finanziellen Risiken vermieden werden – der Verlust der finanziellen Stabilität des Unternehmens. Eine solche Risikovermeidung geht jedoch mit einer Verringerung der Wirkung einher Verschuldungsgrad, d.h. die Möglichkeit, einen zusätzlichen Gewinn aus dem investierten Kapital zu erzielen;

Ablehnung einer übermäßigen Nutzung des Umlaufvermögens in Form mit geringer Liquidität. Durch die Erhöhung der Liquidität der Vermögenswerte können Sie das Risiko einer künftigen Insolvenz des Unternehmens vermeiden. Eine solche Risikovermeidung entzieht dem Unternehmen jedoch zusätzliche Einnahmen aus der Ausweitung des Verkaufsvolumens von Produkten auf Kredit und führt teilweise zu neuen Risiken, die mit einer Störung des Betriebsrhythmus aufgrund einer Verringerung der Sicherheitsbestände an Rohstoffen verbunden sind Materialien, Lieferungen und Fertigprodukte;

Weigerung, vorübergehend freie Geldmittel kurzfristig zu nutzen finanzielle Investitionen. Diese Maßnahme vermeidet Einlagen- und Zinsrisiken, birgt jedoch ein Inflationsrisiko sowie das Risiko entgangener Gewinne.

Diese und andere Formen der Vermeidung finanzieller Risiken entziehen dem Unternehmen zusätzliche Gewinnquellen und wirken sich dementsprechend negativ auf das Tempo seiner wirtschaftlichen Entwicklung und die Effizienz des Einsatzes seines Eigenkapitals aus. Daher sollte im System der internen Mechanismen zur Neutralisierung von Risiken deren Vermeidung unter folgenden Grundbedingungen sehr sorgfältig erfolgen:

Wenn die Ablehnung eines finanziellen Risikos nicht die Entstehung eines anderen Risikos höherer oder eindeutiger Höhe zur Folge hat;

Wenn die Höhe des Risikos nicht mit der Rentabilität einer Finanztransaktion auf der Skala „Rendite-Risiko“ vergleichbar ist;

Wenn finanzielle Verluste für diese Art von Risiko die Möglichkeit ihrer Kompensation zu Lasten der eigenen Finanzmittel des Unternehmens usw. übersteigen.

Die Begrenzung der Risikokonzentration bedeutet die Festlegung eines Limits, d. h. Höchstbeträge an Ausgaben, Verkäufen, Krediten usw. Die Limitierung ist eine wichtige Methode zur Risikominderung und wird von Banken bei der Kreditvergabe, dem Abschluss eines Überziehungsvertrags etc. eingesetzt. Es wird von Unternehmen beim Verkauf von Waren auf Kredit, bei der Gewährung von Krediten, bei der Bestimmung der Höhe der Kapitalinvestition usw. verwendet.

Der Mechanismus zur Begrenzung der Konzentration finanzieller Risiken wird in der Regel für Risikoarten eingesetzt, die über ihr akzeptables Maß hinausgehen, d.h. für Finanztransaktionen, die in einem Bereich mit kritischem oder katastrophalem Risiko durchgeführt werden. Diese Einschränkung wird durch die Festlegung geeigneter interner Finanzstandards im Unternehmen im Zuge der Entwicklung von Richtlinien zur Umsetzung verschiedener Aspekte der Finanzaktivitäten umgesetzt.

Das System der Finanzstandards, die die Begrenzung der Risikokonzentration gewährleisten, kann Folgendes umfassen:

Größe begrenzen(Anteil) der für wirtschaftliche Aktivitäten verwendeten Fremdmittel;

Mindestgröße (Anteil) der Vermögenswerte in hochliquider Form;

Der maximale Betrag eines Warenkredits (kommerziell) oder Verbraucherkredits, der einem Käufer gewährt wird;

Der maximale Betrag einer Einlage bei einer Bank;

Der maximale Anlagebetrag in Wertpapiere eines Emittenten;

Der maximale Zeitraum für die Umleitung von Geldern in Forderungen.

Unter Absicherung werden in der Bank-, Börsen- und Handelspraxis verschiedene Methoden zur Absicherung von Währungsrisiken verstanden. In der inländischen Literatur wurde der Begriff „Absicherung“ im weiteren Sinne als Risikoversicherung gegen ungünstige Preisänderungen für alle Lagerbestände im Rahmen von Verträgen und Handelsgeschäften verwendet, die die Lieferung (den Verkauf) von Waren in der Zukunft beinhalten. Ein Vertrag, der der Absicherung gegen die Risiken von Wechselkurs- (Preisänderungen) dient, wird als „Hedge“ bezeichnet, und das Unternehmen, das die Absicherung durchführt, wird als „Hedger“ bezeichnet.

Es gibt zwei Absicherungsgeschäfte: Upside-Hedging und Downside-Hedging.

Beim Upside-Hedging oder Kauf-Hedging handelt es sich um ein Tauschgeschäft zum Kauf von Terminkontrakten oder Optionen. Eine Absicherung nach oben wird dann eingesetzt, wenn eine Absicherung gegen einen möglichen Anstieg der Preise (Tarife) in der Zukunft erforderlich ist.

Bei der Abwärtsabsicherung oder Verkaufsabsicherung handelt es sich um eine Börsentransaktion, bei der es um den Verkauf eines Terminkontrakts geht. Ein Hedger, der sich absichert, erwartet, einen Rohstoff in der Zukunft zu verkaufen, und sichert sich daher durch den Verkauf eines Terminkontrakts oder einer Option an der Börse gegen einen möglichen Preisverfall in der Zukunft ab.

Abhängig von der Art der eingesetzten derivativen Wertpapiere werden folgende Mechanismen zur Absicherung finanzieller Risiken unterschieden: Absicherung durch Terminkontrakte; Absicherung durch Optionen; Absicherung mittels Swap-Geschäft.

Risikoverteilung. Der Mechanismus dieser Richtung zur Minimierung finanzieller Risiken basiert auf der teilweisen Übertragung (Übertragung) an Partner bei einzelnen Finanztransaktionen. Gleichzeitig wird der Teil der finanziellen Risiken des Unternehmens auf Geschäftspartner übertragen, für die diese mehr Möglichkeiten haben, ihre negativen Folgen zu neutralisieren und mehr zu haben auf effektive Weise interner Versicherungsschutz.

Diversifikation ist der Prozess der Kapitalaufteilung auf verschiedene Anlagen, die nicht direkt miteinander verbunden sind. Diversifizierung ist die sinnvollste und vergleichsweise kostengünstigste Möglichkeit, das finanzielle Risiko zu reduzieren.

Folgende Hauptbereiche der Risikoverteilung haben sich durchgesetzt:

Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern des Investitionsvorhabens. Im Rahmen einer solchen Verteilung kann das Unternehmen die finanziellen Risiken, die mit der Nichteinhaltung des Zeitplans der Bau- und Installationsarbeiten, der geringen Qualität dieser Arbeiten, dem Diebstahl der ihnen übergebenen Baumaterialien und einigen anderen verbunden sind, auf die Auftragnehmer übertragen. Für ein Unternehmen, das solche Risiken überträgt, besteht ihre Neutralisierung darin, die Arbeit auf Kosten des Auftragnehmers zu wiederholen und ihm Strafen und Geldstrafen sowie andere Formen der Entschädigung für entstandene Verluste zu zahlen;

Risikoverteilung zwischen Unternehmen und Lieferanten von Rohstoffen und Materialien. Gegenstand einer solchen Verteilung sind in erster Linie finanzielle Risiken im Zusammenhang mit dem Verlust (Beschädigung) von Eigentum (Vermögenswerten) während der Transport- und Be- und Entladevorgänge;

Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern eines Leasinggeschäfts. Somit überträgt das Unternehmen beim Operating-Leasing das Risiko der Veralterung des genutzten Vermögenswerts, das Risiko des Verlusts der technischen Produktivität auf den Leasinggeber;

Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern eines Factoring-(Forfaiting-)Vorgangs. Gegenstand einer solchen Verteilung ist in erster Linie das Kreditrisiko des Unternehmens, das zum überwiegenden Teil auf das jeweilige Finanzinstitut – eine Geschäftsbank oder ein Factoring-Unternehmen – übertragen wird.

Selbstversicherung (interne Versicherung). Der Mechanismus dieser Richtung zur Minimierung finanzieller Risiken basiert darauf, dass das Unternehmen einen Teil seiner finanziellen Ressourcen reserviert, was es ihm ermöglicht, die negativen finanziellen Folgen derjenigen Finanztransaktionen zu überwinden, bei denen diese Risiken nicht mit den Handlungen der Gegenparteien verbunden sind. Die Hauptformen dieser Richtung der Neutralisierung finanzieller Risiken sind:

Bildung eines Reservefonds (Versicherungsfonds) des Unternehmens. Es wird in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Gesetzgebung und der Satzung des Unternehmens erstellt. Mindestens 5 % des Gewinns, den das Unternehmen im Berichtszeitraum erzielt hat, werden für seine Gründung verwendet;

Bildung von Zielreservefonds. Ein Beispiel für eine solche Gründung könnte ein Preisrisiko-Versicherungsfonds sein; Fonds zur Warenabwertung bei Handelsunternehmen; Inkassofonds für uneinbringliche Forderungen etc.;

Bildung eines Systems von Versicherungsreserven an materiellen und finanziellen Ressourcen für einzelne Elemente des Umlaufvermögens des Unternehmens. Die Größe des Bedarfs an Sicherheitsbeständen für einzelne Elemente des Umlaufvermögens (Rohstoffe, Materialien, Endprodukte, Geldmittel) wird im Prozess ihrer Standardisierung festgelegt;

Der nicht ausgeschüttete Restbetrag des im Berichtszeitraum erhaltenen Gewinns.

Die Risikoversicherung ist die wichtigste Methode zur Risikominderung.

Das Wesen einer Versicherung besteht darin, dass der Anleger bereit ist, auf einen Teil seines Einkommens zu verzichten, um Risiken zu vermeiden, d. h. er ist bereit zu zahlen, um das Risiko auf Null zu reduzieren.

Derzeit sind neue Versicherungsarten aufgetaucht, zum Beispiel die Eigentumsversicherung, die Geschäftsrisikoversicherung usw.

Titel ist das gesetzliche Eigentumsrecht an einer Immobilie, das eine dokumentierte rechtliche Seite hat. Eine Titelversicherung ist eine Versicherung gegen Ereignisse, die in der Vergangenheit eingetreten sind und Auswirkungen auf die Zukunft haben können. Es ermöglicht Immobilienkäufern, im Falle einer gerichtlichen Anordnung zur Aufhebung des Immobilienkaufvertrags eine Entschädigung für den erlittenen Schaden zu erwarten.

Das Geschäftsrisiko ist das Risiko, erwartete Einnahmen nicht zu erzielen unternehmerische Tätigkeit. Die Versicherungssumme sollte den Versicherungswert des Geschäftsrisikos nicht überschreiten, d. h. die Höhe des Geschäftsschadens, der dem Versicherungsnehmer im Falle des Eintritts des Versicherungsfalls voraussichtlich entstehen würde.

Weitere Methoden zur Risikominimierung können die folgenden sein:

Sicherstellung der Erhebung einer zusätzlichen Risikoprämie von der Gegenpartei einer Finanztransaktion;

Einholung bestimmter Garantien von Gegenparteien;

Reduzierung der Liste der Umstände höherer Gewalt in Verträgen mit Gegenparteien;

Gewährleistung des Ausgleichs möglicher finanzieller Verluste aufgrund von Risiken durch das vorgesehene Strafsystem.

Diversifizierung an den Aktienmärkten

Unter Diversifizierung eines Wertpapierportfolios versteht man die Bildung eines Anlageportfolios aus einer bestimmten Gruppe von Wertpapieren, um mögliche Verluste bei einem Kursrückgang eines oder mehrerer Wertpapiere zu reduzieren.

Darüber hinaus kann die Diversifizierung eines Wertpapierportfolios an der Börse nicht nur dazu dienen, sich vor einem möglichen Wertverlust einiger im Anlageportfolio enthaltener Wertpapiere zu schützen, sondern auch zur Steigerung der Gesamtrentabilität des Wertpapierportfolios Portfolio.

Einige gemäß der Anlagestrategie für das Portfolio ausgewählte Wertpapiere können eine deutlich bessere Dynamik aufweisen als andere Wertpapiere, was sich im Allgemeinen positiv auf die Gesamtrentabilität des Anlageportfolios auswirken kann.

Bei der Bildung eines Anlageportfolios an der Börse stellen sich folgende Fragen: Wie viele Wertpapiere sollten im Anlageportfolio enthalten sein und wie hoch sollte der Anteil der Aktien jedes Emittenten an diesem Portfolio sein?

Eine eindeutige Antwort auf diese Frage gibt es nicht, denn auch 2 Wertpapiere sind bereits eine Art Portfolio.

Einige Anleger, wie zum Beispiel W. Buffett, glauben, dass ein Anlageportfolio nicht mehr als 3-5 Aktien verschiedener Unternehmen enthalten sollte.

Ihrer Meinung nach dürfte die Diversifizierung, zu der auch Investitionen in schwache Sektoren gehören, mittelmäßige Ergebnisse liefern, die nahe am Marktdurchschnitt liegen.

Diversifikation wird am häufigsten als Möglichkeit zur Risikominderung angesehen.

Gleichzeitig kann dies die erwartete Rendite des Portfolios erheblich beeinflussen – je diversifizierter das Anlageportfolio, desto niedriger kann die Gesamtrendite des Portfolios sein.

Jedes Mal, wenn ein Anleger einem Anlageportfolio eine weitere Aktie hinzufügt, verringert der Anleger dadurch die durchschnittliche erwartete Gesamtrendite für das gesamte Anlageportfolio.

Während die Diversifizierung unser Portfolio also vor bestimmten Risiken schützt, verringert sie gleichzeitig die potenzielle Rendite des gesamten Wertpapierportfolios.

Darüber hinaus gilt: Je mehr Aktien in einem Anlageportfolio enthalten sind, desto genauer müssen Sie ein solches Portfolio überwachen.

Andererseits hat Peter Lynch, der berühmte Manager des Fidelity Magellan Fund, bei der Bildung und Verwaltung seines Anlageportfolios etwa 1.000 Aktien in sein Portfolio aufgenommen.

Die Rentabilität eines solchen Portfolios übertraf den Marktdurchschnitt.

Ich persönlich glaube, dass es sich lohnt, Ihr Anlageportfolio aus Aktien von 8 bis 12 Emittenten zusammenzustellen, was völlig ausreicht, um die Risiken zu diversifizieren, ohne die potenzielle Rendite des Portfolios wesentlich zu beeinträchtigen.

Wenn Sie der Meinung sind, dass Sie in der Lage sind, die Ausführung qualitativ hochwertig und genau auszuführen

Analyse von Unternehmen bei der Zusammenstellung eines Anlageportfolios und Sie verfügen über ausreichende Erfahrung und das nötige Wissen dafür, dann wählen Sie aus mehreren Emittenten die vielversprechendsten Aktien aus Gesamtzahl entsprechend Ihrer Anlagestrategie.

Wenn Sie nicht über ausreichende Kenntnisse verfügen, können Sie sich auf die Meinung von Finanzexperten verlassen, wenn diese Ihnen logisch sinnvoll und gerechtfertigt erscheint, oder Ihr Anlageportfolio aus den liquidesten im Index enthaltenen Wertpapieren aufbauen.

Anteil der Aktien des Emittenten am Anlageportfolio

Auch auf diese Frage gibt es keine eindeutige Antwort.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, den Aktienanteil bei der Zusammenstellung eines Anlageportfolios zu bestimmen:

Proportional zur Marktkapitalisierung des Unternehmens;

Proportional zum Streubesitz der Aktien des Unternehmens;

Basierend auf potenziellen Renditen und Prognosen zukünftiger Aktienkurse;

Zusammenstellung eines Aktienportfolios aus gleichen Aktien.

Jede dieser Methoden hat ihre eigenen spezifischen Feinheiten und Nuancen.

Es liegt an Ihnen, zu entscheiden, auf welche Weise der Anteil der Aktien jedes Emittenten am Anlageportfolio gebildet wird.

Bei der Bildung eines Anlageportfolios nach dem Grundsatz der Aktiengleichheit hat der Anteil der Aktien jedes Emittenten am Portfolio das gleiche Gewicht.

Dies könnte beispielsweise ein Portfolio aus Aktien von 10 Emittenten mit einem entsprechenden Anteil am Gesamtportfolio von 10 % sein.

In diesem Fall werden bei der Zusammenstellung eines Portfolios Aktien ausgewählt, die gemäß unserer Anlagestrategie bestimmte Kriterien erfüllen, beispielsweise die höchste Dividendenrendite oder das maximale Rentabilitätspotenzial.

In diesem Fall wird das Portfolio auch dann neu gewichtet, wenn es für Sie bequemer ist, beispielsweise einmal im Quartal, und die Anteile jeder Aktie am Gesamtwert des Portfolios werden ausgeglichen.

Gleichzeitig kommt es in unserem Anlageportfolio regelmäßig zu Veränderungen – Aktien, die unserer Anlagestrategie nicht mehr entsprechen, werden aus dem Portfolio ausgeschlossen und an ihrer Stelle erscheinen neue mit demselben Anteil im Gesamtportfolio, die unseren Kriterien entsprechen .

Und vergessen Sie nicht die Grundsätze der Diversifizierung des Anlageportfolios und warum Diversifizierung notwendig ist.

Diversifizierung auf den Devisenmärkten

Die Risikostreuung, also die Risikoverteilung, ist ein wesentlicher Bestandteil des Handels Devisenmarkt Forex.

Wie Sie wissen, bewegt sich der Devisenmarkt sehr oft aufgrund unvorhergesehener Ereignisse und des menschlichen Faktors. Oft kann ein Händler nicht vorhersagen, in welche Richtung sich die Preise in naher Zukunft entwickeln werden. Daher muss ein Händler über ein wirklich diversifiziertes Portfolio an Anlagestrategien verfügen. Ein Händler muss lernen, einen Teil der potenziellen maximalen Rendite eines Nettovermögensportfolios zu opfern, um in Zeiten von Währungsmarktschwankungen Kapital zu erhalten.

Alle Händler verstehen, dass der Forex-Handel ein gewisses Risiko birgt. Auch wenn die Portfoliodiversifizierung äußerst einfach erscheinen mag, ist sie es nicht. Da die meisten unerfahrenen Händler einen erheblichen Teil ihres Geldes verlieren.

Da alle Händler auf dem Forex-Markt auf Marge handeln, können sie mit minimalen Anforderungen einen enormen Hebel nutzen. Der am häufigsten verwendete Hebel beträgt 1:100. Der bereitgestellte Handelshebel kann für einen Händler ein mächtiges Werkzeug sein, aber diese Medaille hat zwei Seiten. Obwohl die Hebelwirkung zum Risiko der Position eines Händlers beiträgt, ist sie eine notwendige Maßnahme, um auf dem Devisenmarkt tätig zu sein. Dies geschieht ausschließlich, weil die durchschnittliche tägliche Bewegung auf dem Markt 1 % beträgt.

Gerade weil der Devisenmarkt so beschaffen ist, muss jeder Händler seine Risiken innerhalb seiner Handelskonten streuen. Durch den Einsatz verschiedener Handelsstrategien kann eine Diversifizierung erreicht werden. Als Option zur Diversifizierung kann die Übertragung eines Teils des Handelsvermögens in die Verwaltung anderer Händler genutzt werden. Hier geht es nicht darum, dass ein anderer Händler ein besseres Ergebnis erzielt als Sie, sondern darum, dass auf diese Weise eine Diversifizierung erreicht wird. Unabhängig davon, wie viel Handelserfahrung Sie haben, werden Sie immer noch Phasen von Höhen und Tiefen erleben. Aus diesem Grund verringert sich die Volatilität des Handelsportfolios leicht, wenn mehr als ein Händler vorhanden ist.

Neben der Möglichkeit, einen Teil des Kapitals zur Verwaltung an einen anderen Händler zu übertragen, ist dies natürlich nicht die einzige Möglichkeit zur Risikostreuung im Forex. Es gibt eine Vielzahl von Strategien und Handelstheorien und es gibt auch eine Vielzahl von Möglichkeiten, die mit dem Devisenhandel verbundenen Risiken zu diversifizieren.

Auf dem Devisenmarkt gibt es eine ausreichende Anzahl verschiedener Währungspaare, von denen jedes seine eigene Volatilität aufweist. Beispielsweise gilt das von allen geliebte USDCHF-Paar allgemein als sicherer Hafen, und GBPJPY beispielsweise ist ein ungebrochener Hengst, der weite Distanzen in Punkten galoppiert, was sowohl auf ein hohes potenzielles Einkommen als auch auf Verluste hinweist. Wenn Sie also „Ihre Eier in zwei verschiedene Körbe legen“ – indem Sie das Kapital für den Handel in diese beiden Paare aufteilen, können Sie die Risiken ganz einfach reduzieren, wenn der Händler aggressives Handeln bevorzugt.

Technisch gesehen sollte ein diversifiziertes Portfolio aus unkorrelierten Vermögenswerten bestehen, d. h. nicht verbundene (in der Praxis minimal verbundene) Vermögenswerte. Daher ist es ziemlich schwierig, Ihr Vermögen in einem einzigen Markt zu diversifizieren. Was die Semantik betrifft, wäre es richtiger, von der Absicherung der Risiken auf dem Forex-Markt zu sprechen, als von Diversifizierung.

Diversifikation hat, wie jede andere Methode der Geldverwaltung, einen erheblichen Nachteil: Mit abnehmenden Risiken sinken auch die potenziellen Erträge. Deshalb wird Diversifizierung oft negativ beurteilt, weil man glaubt, dass man sich auf einen Bereich konzentrieren muss – wenn man gewinnt, wird man sofort viel gewinnen, und wenn man verliert... Der Gedanke endet hier.

In der Praxis bedeutet eine kompetente Diversifizierung Investitionen in den realen Wirtschaftssektor (Warenhandel, Erbringung von Dienstleistungen) und Finanzinstrumente, seien es Wertpapiere, Einlagen oder der Handel am Devisenmarkt. Nicht umsonst hört man immer häufiger den Rat, so viel zu investieren, wie man sich leisten kann, zu verlieren. Es ist rein psychologisch schwierig, große Verluste zu ertragen, wenn man erkennt, dass dies das wichtigste Kapital ist und ohne es das Leben in Sklaverei verwandeln wird. Daher wird dringend empfohlen, sich durch solche Verluste abzusichern dauerhafte Quelle Einkünfte außerhalb des Devisenmarktes.

Diversifizierung auf den Rohstoffmärkten

Die gehandelten Rohstoffe werden in fünf Hauptgruppen unterteilt: Energie – dazu gehören Rohöl, Erdölprodukte und Gas; Metalle – wiederum unterteilt in Industriemetalle (Kupfer, Zink, Aluminium, Stahl usw.) und Edelmetalle (Gold, Silber, Platin); Getreide – Weizen, Mais, Sojabohnen, Reis, Hafer usw.; Lebensmittel und Ballaststoffe – Kaffee, Kakao, Zucker, Baumwolle, Orangensaft usw.; Vieh - lebendes Vieh, Schweinefleisch, Rindfleisch. Ähnlich wie bei Aktienindizes kann die Gesamtentwicklung von Rohstoffen mithilfe von Rohstoffindizes verfolgt werden. Die Unterschiede zwischen den Indizes hängen hauptsächlich mit den Gewichten bestimmter Gütergruppen zusammen, die in die Berechnung des Index einbezogen werden.

Die wichtigsten Rohstoffmarktindizes sind: CRB-Index – bei der Berechnung werden 17 Rohstoffarten mit gleichem Gewicht berücksichtigt; Dow Jones – AIG Commodity Index – die Gewichtung jedes Produkts wird abhängig vom Volumen der Börsentransaktionen in den letzten 5 Jahren festgelegt; GSCI – Gewicht entspricht dem Anteil jedes Produkts an der Weltproduktion; RICI – spiegeln den Anteil der Waren am Welthandel wider. Das geringe globale Wirtschaftswachstum und die damit einhergehende relativ niedrige Inflation haben in den letzten zwei Jahren nicht zu hohen Renditen auf Investitionen in Rohstoffe beigetragen – tatsächlich hat in diesem Zeitraum nur Sojaschrot den S&P 500-Index übertroffen Wirtschaftswachstum und Inflationsraten werden Rohstoffe in naher Zukunft zu einer wünschenswerten Investition machen.

Die Diversifikationsstrategie beinhaltet dynamische Veränderungen der Portfoliostruktur in Abhängigkeit von den Marktbedingungen. In Zeiten des globalen Wirtschaftswachstums liegt der Schwerpunkt auf schnell wachsenden Rohstoffen (Düngemittel, Industriemetalle, Energieressourcen); in Krisenzeiten werden defensive Vermögenswerte wie Gold und Silber eingesetzt.

Vorteile der Strategie:

Rohstoffe sind ein echtes Gut, das auf dem Markt immer gefragt sein wird und einen bestimmten Wert hat;

Auf dem Weltmarkt besteht ein langfristig positiver Trend hin zu einem Rückgang des Angebots und einer steigenden Nachfrage nach Rohstoffen, insbesondere aus dem asiatischen Raum;

Investitionen in Rohstoffanlagen sind eine ausgezeichnete Gelegenheit, sich gegen die globale Inflation und die Abwertung des US-Dollars abzusichern;

Einige Rohstoffe wie Gold wurden in der Vergangenheit aufgrund ihrer geringen Korrelation mit den Finanzmärkten als Absicherung gegen Krisen und Inflation eingesetzt.

Kapitalmanagement auf den Rohstoffmärkten der Welt dient der Erhaltung und Vermehrung von Kapital sowie der Absicherung von Risiken und ist einer der wichtigsten Schritte zur Schaffung eines eigenen, diversifizierten Anlagekapitals.

Diversifizierung der Produktion

In der wirtschaftlichen Praxis kann eine Vielzahl strategischer Alternativen für die Entwicklung und das Wachstum von Unternehmen unter Marktbedingungen vorgeschlagen werden. Eine dieser Alternativen ist die Diversifizierung.

In der Wirtschaftsliteratur gibt es viele Definitionen von Diversifizierung. Die Schwierigkeit besteht jedoch darin, dass Diversifizierung ein Konzept ist, das nicht klar definiert werden kann. Unterschiedliche Leute Damit sind also unterschiedliche Prozesse gemeint wichtiger Punkt ist die Fähigkeit, dieses Konzept in Bezug auf die eigenen Umstände zu erkennen und zu interpretieren. Dennoch ist es möglich, eine recht allgemeine, breite Definition von Diversifikation zu geben, allerdings mit einigen Anmerkungen. Dies wird eine Grundlage für die weitere Analyse bieten. Es ist allgemein bekannt, dass Diversifizierung (von lateinisch diversus – anders und facer – tun) aus wirtschaftlicher Sicht die gleichzeitige Entwicklung mehrerer oder vieler unabhängiger technologischer Produktionsarten und (oder) Dienstleistungen ist, wodurch die Produktpalette erweitert wird und (oder) erbrachte Dienstleistungen.

Diversifizierung ermöglicht es Unternehmen, in schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen „über Wasser zu bleiben“, indem sie eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen produzieren: Verluste aus unrentablen Produkten (vorübergehend, insbesondere bei neuen) werden durch Gewinne aus anderen Produkttypen ausgeglichen. Diversifizierung ist: Erstens das Eindringen von Unternehmen in Branchen, die keinen direkten Produktionsbezug oder keine funktionale Abhängigkeit von der Hauptbranche ihrer Tätigkeit haben.

Zweitens – im weitesten Sinne – die Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit auf neue Bereiche (Erweiterung der Produktpalette, Art der erbrachten Dienstleistungen etc.). Die Diversifizierung der Produktions- und Geschäftstätigkeit als Instrument zur Beseitigung von Ungleichgewichten bei der Reproduktion und Umverteilung von Ressourcen verfolgt in der Regel unterschiedliche Ziele und bestimmt die Richtungen für die Umstrukturierung von Unternehmen und der Wirtschaft insgesamt.

Dieser Prozess betrifft zunächst den Übergang zu neuen Technologien, Märkten und Branchen, mit denen das Unternehmen bisher keinen Bezug hatte; Darüber hinaus müssen auch die Produkte (Dienstleistungen) des Unternehmens selbst völlig neu sein und es sind immer neue finanzielle Investitionen erforderlich.

Diversifizierung ist mit der Vielfalt der Einsatzmöglichkeiten der vom Unternehmen hergestellten Produkte verbunden und macht die Effizienz des Unternehmens als Ganzes unabhängig vom Lebenszyklus eines einzelnen Produkts, wodurch weniger das Problem des Überlebens des Unternehmens gelöst wird, als vielmehr ein nachhaltiges, progressives Wachstum gewährleistet wird . Wenn die Produkte eines Unternehmens einen sehr engen Anwendungsbereich haben, dann ist es spezialisiert; Wenn sie vielfältig einsetzbar sind, handelt es sich um ein diversifiziertes Unternehmen.

Diversifizierte Unternehmen unterscheiden sich je nach Klassifizierung ihrer Produktpalette in Bezug auf die eingesetzten Technologien und Marketingmerkmale.

Die angezeigte Klassifizierung gilt nur für aktuell veröffentlichte Produkte oder Dienstleistungen und hat keinen Einfluss auf Änderungen am Produkt oder den Dienstleistungen. Unter Marktbedingungen ist die Einstufung eines Unternehmens in die eine oder andere Art derzeit und relativ langfristig absolut, da sich ein spezialisiertes Unternehmen im Laufe der Zeit in ein diversifiziertes Unternehmen umwandeln kann und umgekehrt.

Die ideale Tätigkeit eines jeden Unternehmens besteht bekanntlich darin, möglichen Ausfällen und Produktivitätsverlusten vorzubeugen, was sich aus verschiedenen Unternehmensprognosen zu diesen bestimmten Indikatoren ableiten lässt. Der Diversifizierungsbedarf lässt sich durch den Vergleich des gewünschten und möglichen Produktivitätsniveaus mit dem durch die Unternehmenstätigkeit erreichten Niveau ermitteln. Bei weniger erfolgreichen Unternehmen, die nicht für die Zukunft planen (oder können), ist das erste Anzeichen einer solchen Produktivitätslücke oft ein schrumpfender Auftragsbestand oder ungenutzte Kapazitäten.

In jedem Fall können mehrere Diversifizierungsgründe eine wichtige Rolle spielen, der schwächere Einfluss anderer Gründe kann jedoch letztendlich zu einer anderen Lösung des Problems führen. I. Ansoff ist der Ansicht, dass der Hauptgrund die mangelnde Einhaltung des erforderlichen Produktivitäts- und Effizienzniveaus ist.

Alle Gründe für eine Diversifizierung haben einen Zweck: die Effizienz des Unternehmens nicht nur aktuell oder in naher Zukunft, sondern auch langfristig zu steigern.

Es gibt ein Diversifizierungskriterium. Die Festlegung eines solchen Kriteriums wird nur einem Unternehmen empfohlen, das wirklich an seiner Diversifizierung interessiert ist. Diese erste wesentliche „Abdeckung“ ist von unschätzbarem Wert, da sie verschiedene Fehler verhindert und darüber hinaus als Sicherheitsprogramm und gute Kontrolle dienen kann.

Der Prozess der Entwicklung eines Bewertungs- und Diversifizierungsplans erfordert Zeit, Mühe und sorgfältige Überlegungen. Eine Schlussfolgerung, die an einem Abend getroffen wurde, kann nicht die Grundlage für Marktforschung, technische Untersuchung von Prozessen und Produkten, Finanzanalysen oder auch für Treffen und Dienste externer Experten zur Bereitstellung von Informationen sein. Tatsächlich ist es nur als Grundlage notwendig, um gleich zu Beginn zu entscheiden, ob dieses Problem ernsthaft angegangen werden sollte oder nicht. Eine Beurteilung mag zeigen, dass das alles wirklich gut ist, aber nicht für dieses Unternehmen.

Arten der Produktionsdiversifizierung

Verbindung zwischen finanzielle Lage Unternehmen und die Diversifizierung der Aktivitäten sind recht einfach, da ersteres die Richtung und Wirksamkeit des zweiten bestimmt. Somit basierten die für die Anfangsstadien der Entwicklung charakteristischen Diversifizierungsbereiche auf einer objektiven Grundlage – alternative Abfallnutzung, Produktionsanlagen, Handels- und Handelsnetzwerke – und standen in engem Zusammenhang mit den finanziellen Möglichkeiten der traditionellen Produktion.

Der Unterschied zwischen den folgenden Diversifizierungsstufen bestand in der Reduzierung der Rolle der Hauptproduktion; sie beschränkte sich nicht auf die Expansion in eigene oder verwandte Industrien und ging mit einer vollständigen Trennung der finanziellen Interessen von den Produktionsinteressen einher. Mit der Entwicklung beider Unternehmen und der Diversifizierung selbst wurden die Ziele der Erzielung von Gewinnen durch die Erweiterung der Möglichkeiten der Ressourcenmigration über die Grenzen der Branche, der Region und der Volkswirtschaft hinaus erreicht. Daher lassen sich die beiden Richtungen in der Entwicklung unternehmerischer Tätigkeit leicht durch die Entwicklung des Prozesses von der verwandten Diversifizierung zur nicht zusammenhängenden oder „autonomen“ erklären.

Die klassische Definition im kleinen Fremdwörterbuch lautet: „Eine Holdinggesellschaft (Haltergesellschaft) ist ein Unternehmen, das eine Mehrheitsbeteiligung an anderen Unternehmen besitzt, um deren Aktivitäten zu kontrollieren und zu verwalten.“ Es verdeutlicht die Essenz des klassischen Verständnisses einer Holding (aus wirtschaftlicher Sicht): Es gibt Anteilseigner, die entweder die Holdingstruktur selbst verwalten oder die Führung des Gesamtunternehmens anvertrauen Verwaltungsgesellschaft.

Horizontale Beteiligungen sind ein Zusammenschluss homogener Unternehmen (Energieunternehmen, Vertrieb, Telekommunikation usw.). Es handelt sich tatsächlich um Filialstrukturen, die von der Muttergesellschaft verwaltet werden.

Vertikale Beteiligungen sind der Zusammenschluss von Unternehmen einer Produktionskette (Rohstoffgewinnung, Verarbeitung, Herstellung von Konsumgütern, Vertrieb). Beispiele: Verbände, die sich mit der Verarbeitung landwirtschaftlicher Produkte, Metallen und der Ölraffinierung befassen.

Gemischte Beteiligungen sind das komplexeste Beispiel. Ein solcher Betrieb umfasst Bauwerke, die weder durch Gewerbe noch unmittelbar miteinander verbunden sind industrielle Beziehungen, wie zum Beispiel russische Banken, die in einige Unternehmen investieren. Ihre Hauptaufgabe besteht darin, Gelder irgendwo anzulegen und diese dann zeitnah gewinnbringend abzuheben. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um Investitionsprojekte.

Bezüglich der Beteiligungsarten müssen einige Konzepte geklärt werden. Die Klassifizierung kann leicht geändert werden:

Diversifizierte Beteiligungen (gemischt) – eine Kombination unabhängiger Unternehmen. (Ein typisches Beispiel ist der Kauf von Aktien verschiedener Unternehmen durch Banken)

Verkaufsbestände (horizontal). Das wirklich Wichtige an ihnen ist eine einheitliche Logistik: ein einziges Lieferantensystem und viele Vertriebszellen. Wenn es viele Zellen gibt, ist ein Standard erforderlich, um eine neue Verkaufsstelle zu erstellen (und die Automatisierung muss dies unterstützen). Aus logistischer Sicht besteht die Besonderheit des Betriebs darin, dass der Empfänger verstreut ist. In den Lagern der Verkaufszellen bleiben immer Reste übrig und die Aufgabe besteht darin, diese neu zu verteilen. Eine einheitliche Politik bezüglich einer bestimmten Produktart ist möglich (umgesetzt in Form von Rabatten, Geschenken für Kunden etc.). In diesem Fall spielt die Zentralisierung der Verwaltung eine wichtige Rolle bei der Entwicklung einer allgemeinen Politik zur Beseitigung von Rückständen.

Wenn eine Holding alles korrekt konsolidieren möchte (in Bezug auf Steuern und Managementbuchhaltung), muss sie einen einheitlichen Standard für den Dokumentenfluss festlegen. Dies ermöglicht insbesondere eine einheitliche Durchführung Marktforschung direkt im Verkaufsprozess. (Besonders interessante Ergebnisse werden gerade dann erzielt, wenn es viele Verkaufsstellen gibt. Es ist möglich, die Abhängigkeit der Nachfrage von der Region, dem Standort und landesspezifischen Präferenzen zu erkennen.) Durch die richtige Verwendung dieser aggregierten Marketinginformationen ist es möglich, Reste zu vermeiden und illiquide Lagerbestände. Dies ist für den Handel mit Beständen von großer Bedeutung. Die Vorteile eines einheitlichen Liefer- und Vertriebsnetzes bestehen somit darin, dass es erstens möglich wird, Waren von Lieferanten zu niedrigeren Preisen einzukaufen (Gesamtrabatt), zweitens eine einheitliche Vertriebs- und Marketingpolitik zu verfolgen und drittens flexibel zu sein und Verteilen Sie die Bestände in den Lagern umgehend um und verhindern Sie so die Bildung illiquider Bestände (Kosteneinsparungen).

Konzernartige Beteiligungen. Sie zeichnen sich durch eine Kette von Verarbeitungsprozessen aus, die sie vom Rohstoff bis zum fertigen Produkt verbindet. Dieser Fall hat seine eigenen Merkmale:

Unternehmen übertragen ihre Produkte zum Selbstkostenpreis untereinander (es macht keinen Sinn, voneinander zu profitieren);

Es ist notwendig, ein durchgängiges Qualitätsmanagement in der gesamten Kette (bis zur Implementierung der ISO 9000) sicherzustellen;

Alle Unternehmen des Konzerns müssen hinsichtlich Ausstattung der Produktionsprozesse, Personalqualifikation etc. ausgewogen sein.

Das heißt, eine der gebräuchlichsten Möglichkeiten, Unternehmen zu diversifizierten Unternehmensverbänden zusammenzufassen, ist die Gründung einer Holdinggesellschaft. Die Umsetzung dieses Schemas ermöglicht es, alle Probleme in der Eigentümerstruktur und dem Beziehungssystem in der Hierarchie des Unternehmens klar zu lösen.

Die angemessenste Antwort auf die wirtschaftliche Globalisierung ist daher die Diversifizierung der Geschäftstätigkeit und die Schaffung diversifizierter Unternehmensverbände.

Der Hauptzweck der Diversifizierung besteht in der Regel darin, das Überleben der Organisation zu sichern, ihre Wettbewerbsfähigkeit zu stärken und die Rentabilität zu steigern. Jedes Handelsunternehmen versucht, sich über Wasser zu halten und sucht entsprechend nach Möglichkeiten, dies zu erreichen. Es ist die Diversifizierung und die Suche nach neuen effektiven Tätigkeitsfeldern, die es dem Unternehmen ermöglichen, seine Entwicklung zu beschleunigen, zusätzliche Einnahmen zu generieren und neue Wettbewerbsvorteile zu erlangen.

Es ist allgemein anerkannt, dass die Diversifizierung eines Unternehmens – sei es die Erweiterung seines Tätigkeitsbereichs durch die Eröffnung neuer Produktionsstätten oder die Übernahme von Tochtergesellschaften mit unterschiedlichem Profil durch die Holding – ein zweischneidiges Phänomen ist. Und in jedem Einzelfall muss das Management bei der Auswahl der Entwicklungsrichtungen sowohl positive als auch positive Aspekte berücksichtigen Negative Konsequenzen.

Es gibt zwei Hauptarten der Diversifizierung – verwandte und nicht verwandte.

Verwandte Diversifizierung ist ein neuer Bereich der Aktivitäten eines Unternehmens, der mit bestehenden Geschäftsbereichen zusammenhängt (z. B. Fertigung, Marketing, Lieferungen oder Technologie). Es besteht die Meinung, dass eine verwandte Diversifikation einer unabhängigen Diversifikation vorzuziehen ist, da das Unternehmen in einem bekannteren Umfeld operiert und weniger Risiken eingeht. Wenn die gesammelten Fähigkeiten und Technologien nicht auf eine andere Struktureinheit übertragen werden können und nicht so viele Wachstums- und Entwicklungsmöglichkeiten bestehen, kann es sinnvoll sein, Risiken einzugehen, und das Unternehmen sollte auf eine unabhängige Diversifizierung zurückgreifen.

Unabhängige Diversifizierung drückt sich im Übergang eines Unternehmens in einen anderen Bereich als sein bestehendes Geschäft, zu neuen Technologien und Marktbedürfnissen aus. Ziel ist es, höhere Gewinne zu erzielen und Geschäftsrisiken zu minimieren. Mit Hilfe dieser Strategie verwandeln sich spezialisierte Unternehmen in diversifizierte Konglomeratkomplexe, deren Bestandteile keine funktionalen Verbindungen untereinander haben. Eine nicht verwandte Diversifizierung ist schwieriger als eine verwandte Diversifizierung.

Wenn die Organisation in ein bisher unbekanntes Wettbewerbsumfeld eintritt, muss sie neue Technologien, Formen, Methoden der Arbeitsorganisation und vieles mehr beherrschen, mit denen sie bisher noch nicht vertraut war. Deshalb ist das Risiko hier viel höher. Ein Beispiel für eine solche Diversifizierung ist der gesamte postsowjetische Raum. In der Zeit der Perestroika und der Genossenschaften beschäftigten sich viele Einwohner des Landes mit der Herstellung von Kleidung und Alltagsprodukten und waren gleichzeitig mit der Lieferung von Produkten und Waren aus dem Ausland beschäftigt. In diesem Zusammenhang kann man davon ausgehen, dass fast die gesamte Bevölkerung des postsowjetischen Raums mehr oder weniger die Freuden und Belastungen einer beziehungslosen Diversifizierung erlebt hat.

In der Praxis werden häufig sowohl groß angelegte, verwandte oder nicht verwandte Diversifikationen als auch lokale, experimentelle Mikrodiversifikationen eingesetzt. Letzteres wird in Form der Einführung einzelner Elemente einer groß angelegten Diversifizierung umgesetzt, die später zu einer eigenständigen Produktionseinheit geformt werden können. Es sind lokale, kleine Experimente, die anschließend zu einer neuen Großproduktion führen können.

Dabei ist jedoch zu bedenken, dass Diversifizierung ein sehr arbeitsintensiver und komplexer Prozess ist, der nicht nur Dividenden, sondern auch Probleme und Verluste mit sich bringen kann.

Die meisten Unternehmen setzen bei ihrer Gründung auf Diversifizierung finanzielle Resourcen, die über das zur Aufrechterhaltung erforderliche Maß hinausgehen Wettbewerbsvorteile in den ersten Geschäftsfeldern.

Die Diversifizierung kann auf folgende Weise erfolgen:

Über den internen Kapitalmarkt;

Umstrukturierung;

Transfer spezifischer Künste zwischen strategischen Wirtschaftszonen;

Aufteilung von Funktionen oder Ressourcen.

Die Diversifizierung über den internen Kapitalmarkt erfüllt die gleichen Funktionen wie der Aktienmarkt. Auf dem inländischen Kapitalmarkt Hauptbüro spielt folgende Hauptrollen:

Durchführung strategischer Planungsfunktionen, bestehend aus der Festlegung des Portfolios des strategischen Geschäftsbereichs des Unternehmens;

Festlegung finanzieller Ziele und Überwachung der Aktivitäten des strategischen Managementbereichs;

Aufteilung des Unternehmenskapitals auf konkurrierende strategische Geschäftsfelder.

Unter diesen Bedingungen sind strategische Geschäftszonen autonome Profitcenter, die nur unter der finanziellen Kontrolle der Zentrale stehen.

Die Restrukturierungsstrategie ist eine der Arten der inländischen Kapitalmarktstrategie. Der Unterschied liegt im Grad des Eingriffs der Zentrale in die Aktivitäten strategischer Managementbereiche. Unternehmen, die eine Sanierung durchmachen, wurden während ihrer Gründung und Entwicklung in der Regel schlecht geführt. Ziel ist es, ihnen dabei zu helfen, ihre Aktivitäten zu intensivieren, ihr Verhalten zu ändern, neue Strategien auf SZH-Ebene zu entwickeln und dem Unternehmen neue finanzielle und technologische Ressourcen zuzuführen.

Wenn die Strategie der Übertragung von Kunst- oder Aktivitätserfahrungen zum Einsatz kommt, die neue Art Das Geschäft gilt als mit der bestehenden SZH verbunden (z. B. im Bereich Produktion, Marketing, Lieferung, Forschung und Entwicklung). Typischerweise werden solche Kunstübertragungen eingesetzt, die in einem diversifizierten Unternehmen die Kosten senken.

Eine Diversifizierung durch Ressourcenallokation ist möglich, wenn erhebliche Ähnlichkeiten zwischen einem oder mehreren bestehen wichtige Funktionen bestehende und neue SZH. Der Zweck der Ressourcenallokation besteht darin, Synergien in den Aktivitäten des Unternehmens durch gemeinsame Produktionsanlagen, Vertriebskanäle, Werbemittel, Forschung und Entwicklung usw. zu realisieren. Somit sind in jedem SZH weniger Investitionen erforderlich als bei einer autonomen Lösung dieses Problems.

Bei der Entscheidung, die Aktivitäten eines Unternehmens zu diversifizieren, sollten die Kosten für die Führung eines solchen Unternehmens berücksichtigt werden. Diese Kosten werden durch die Anzahl der SZHs und den Koordinationsbedarf zwischen ihnen bestimmt. Somit sind die Verwaltungskosten in einem Unternehmen mit 12 landwirtschaftlichen Betrieben, die über eine gewisse Synergie verfügen, höher als in einem Unternehmen mit 10 landwirtschaftlichen Betrieben, die diese Qualität nicht aufweisen. Dies ist in Abb. 3 dargestellt. Die Stückkosten der Führung eines diversifizierten Unternehmens mit hohem Koordinationsbedarf (MHCN) werden mit denen eines Unternehmens mit geringem Koordinationsbedarf (LMCL) verglichen.

Nehmen wir an, dass ein Unternehmen mit hohem Koordinationsbedarf seine Position durch SBA-Synergien stärken möchte. Und ein Unternehmen mit geringem Koordinationsbedarf verfolgt eine interne Kapitalmarkt- oder Restrukturierungsstrategie. Wie ersichtlich ist, sind auf jeder Diversifikationsebene die entsprechenden Werte des direkten MBCH größer als die Werte des MBCL. Wenn wir davon ausgehen, dass beide Unternehmen die gleichen Stückkostenkurven für das MVA-Management haben, weist das Unternehmen mit einem geringen Koordinationsbedarf eine höhere Managementrentabilität auf als das Unternehmen mit einem hohen Koordinationsbedarf.

Eine unabhängige Diversifizierung erfordert keine Koordinierung zwischen SBAs. Folglich steigen die Verwaltungskosten mit der Anzahl der Speichereinrichtungen im Portfolio des Unternehmens. Im Gegensatz dazu entstehen bei Unternehmen mit entsprechender Diversifizierung Kosten, die sowohl mit der Anzahl der SBAs als auch mit dem Grad der erforderlichen Koordination zwischen ihnen steigen. Diese erhöhten Kosten können die höheren Erträge aus der damit verbundenen Diversifizierung zunichte machen.

Daher hängt die Wahl zwischen verbundener und nicht verbundener Diversifizierung von einem Vergleich der Rentabilität der Diversifizierung und der zusätzlichen Einheitskosten der Verwaltung ab.

Ein Unternehmen sollte sich auf eine entsprechende Diversifizierung konzentrieren, bei der die Kernkompetenzen des Unternehmens in einem breiten Spektrum von Branchen- und Geschäftssituationen genutzt werden können und die Verwaltungskosten die für die Zuweisung von Ressourcen oder den Transfer von Fähigkeiten erforderlichen Kosten nicht übersteigen. Nach der gleichen Logik sollten sich Unternehmen auf eine unabhängige Diversifizierung konzentrieren, wenn die Fähigkeiten des grundlegenden Agrarsektors hochspezialisiert sind und keine externen Anwendungen haben und die Verwaltungskosten nicht die für die Umsetzung der Binnenmarktstrategie erforderlichen Werte übersteigen.

Die entgegengesetzte Strategie zur Diversifizierung kann die Bildung einer strategischen Allianz zwischen zwei oder mehr Unternehmen in den Bereichen Kosten, Risiko und Ertrag im Zusammenhang mit der Nutzung neuer Geschäftsmöglichkeiten (z. B. in Forschung und Entwicklung) sein. Allerdings besteht das Risiko des Zugriffs des Partners auf Schlüsseltechnologie.

Für ein diversifiziertes Unternehmen muss seine Strategie mehr als die Summe seiner BPA bewirken. Es besteht aus Maßnahmen zur Erlangung von Positionen in verschiedenen Branchen und zur Verbesserung des Managements jedes Agrarsektors und seines gesamten Komplexes.

Methoden zur Produktionsdiversifizierung

Diversifizierungsmethoden hängen stark von Geschäft und Management ab. Diversifizierung erfordert ein solches Maß an Flexibilität, dass niemand von Beginn an bei der Planung ausgeschlossen werden sollte. Jeder Diversifizierungsfall erfordert einen geeigneten Ansatz und eine entsprechende Analyse, aber alle müssen gleichzeitig berücksichtigt werden mögliche Methoden. Diversifizierungsprogramme können eine der folgenden Methoden beinhalten.

Das gesamte vorhandene Personal sowie die Ausrüstung sollen genutzt werden, um in Zukunft eine größere Vielfalt an Produkten und Dienstleistungen zu erreichen. Diese Methode ist für Unternehmen, deren Mitarbeiter vom Forschergeist geprägt sind, ganz selbstverständlich.

Eine Produktivitätssteigerung entsteht durch eine Steigerung der Ausstattungsmenge und der Qualität der Organisation, was in der Regel zu einer Vergrößerung der Produktpalette führt.

Ein Unternehmen, das in einem bestimmten Geschäftsbereich tätig ist, wird durch eine Akquisition erworben, entweder gegen Bargeld oder Aktien oder eine Kombination aus beidem. Zentrale Unternehmensfunktionen erstrecken sich auf die neue Abteilung und die Managementfähigkeiten und -erfahrungen des übernommenen Unternehmens und beginnen, als Ganzes und für das neu gegründete Unternehmen zu arbeiten.

Ein Zusammenschluss von Unternehmen etwa gleicher Größe und Art der Tätigkeit.

Eine Beteiligung an einem Unternehmen, die sich in einer direkten Beteiligung oder Kontrolle über ein anderes Unternehmen äußert, das verbundene Unternehmen jedoch weiterhin als eigenständige Struktur fungiert.

Der gesamte Prozess der Einbeziehung von Bargeld, Managementtalent, technischen Fähigkeiten, Patenten und anderen Ressourcen muss so ablaufen, dass das Unternehmen davon profitieren kann bestimmte Typen Vorteile, zum Beispiel garantierte Rohstoffversorgung und Erträge aus Investitionen, bestimmte Vorteile aus der Zusammenarbeit mit anderen Unternehmen. In einigen Fällen können Unternehmen eine neue Kapitalgesellschaft gründen.

Unterstützung des Betreibers oder Verbrauchers bei der Änderung der Diversifizierung oder der Erweiterung seiner Aktivitäten. Im Großen und Ganzen können die Bedürfnisse des Käufers in einem Sanatorium-Resort-Komplex als wesentlicher Faktor für die Diversifizierung charakterisiert werden.

Es ist unmöglich, alle oben genannten Optionen in allen Einzelheiten darzustellen, da jede Diversifizierungssituation unterschiedliche Aspekte hat. Diversifizierung deckt ein breites Spektrum an Möglichkeiten ab, das von einem relativ begrenzten Einstieg in einen neuen Produktionsbereich nur innerhalb eines bestimmten Landes („enge“ Diversifizierung) bis zu einem breiten Einstieg in die Produktionsbereiche anderer Länder („breite“ Diversifizierung) reicht. .

Der erste Schritt bei der Betrachtung dieses Problems besteht darin, eine relativ einfache Analyse dieses Spektrums durchzuführen. Demnach haben wir das, was allgemein als „ vertikale Integration„Wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Ressourcen verwendet, um Organisationen zu gründen oder zu erwerben, die liefern notwendige Materialien und Rohstoffe für ein bestimmtes Unternehmen bereitstellen und/oder Märkte für die Produkte dieses Unternehmens bereitstellen.

Möglichkeiten der Diversifizierung

Weg eins: Entwicklung neuer Segmente. Wir können mit einiger Sicherheit vorhersagen, dass sich die Struktur des russischen Marktes in naher Zukunft erheblich verändern wird. Nach den bereits laufenden Strukturveränderungen im Handel und Vertrieb durch die Entwicklung von Einzelhandelsketten beginnen strukturelle Veränderungen in der Industrie. Fertigungsunternehmen geben nicht zum Kerngeschäft gehörende Tätigkeiten auf und gehen zum Outsourcing über. Dies stimuliert die Entwicklung spezialisierter Unternehmen, die bereit sind, mit ineffizienten internen Abteilungen zu konkurrieren. Für viele Unternehmen eröffnet sich die einmalige Gelegenheit, „auf der Welle zu bleiben“ und in aufstrebenden und schnell wachsenden Märkten führend zu werden.

Der zweite Weg: Allianzen. In der russischen Praxis sind erfolgreiche Allianzen mit ausländischen Unternehmen noch selten. Experten zufolge können nicht nur russische, sondern auch westliche Manager häufig keinen strategisch und wirtschaftlich nachvollziehbaren Grund für ihr Interesse an einer Allianz mit einem bestimmten Unternehmen formulieren. Für viele russische Unternehmen besteht der realistischste Weg, den Rückstand zu überwinden, darin, Allianzen mit ausländischen Partnern einzugehen und Lizenzen zu erwerben. Es ist klar, dass Russland im Hinblick auf billige Arbeitskräfte und Energieressourcen immer noch ein recht attraktiver Standort für ausländische Unternehmen ist, und es gibt Dinge, die für uns interessant sind, das heißt, eine für beide Seiten vorteilhafte Arbeitsteilung ist möglich.

Der dritte Weg: ausländische Märkte. Je spezialisierter das Unternehmen ist, desto deutlicher spürt es die begrenzte Größe des heimischen Marktes. Dann stellt sich die Frage: Diversifizierung, Entwicklung neuer Produkte in Russland oder Spezialisierung, Ausweitung des Geschäfts auf den ausländischen Markt? Typischerweise entscheiden sich führende russische Unternehmen für Diversifizierung.

Manager weisen in der Regel auf das Fehlen eines Produkts hin, das auf ausländischen Märkten konkurrenzfähig sein könnte. Das ist fair, aber daraus folgt kaum, dass überhaupt keine Perspektive besteht. Vielmehr müssen wir uns auf die schrittweise Entwicklung hin zur Schaffung eines solchen Produkts konzentrieren. Normalerweise gilt der Markt als der wichtigste Exportmarkt für russische Unternehmen Entwicklungsländer. Eine Reihe von Unternehmern glauben jedoch, dass es realistisch ist, die Märkte der entwickelten Länder zu erschließen.

Es kann vorhergesagt werden, dass sich der Spezialisierungsprozess in den kommenden Jahren aktiv weiterentwickeln wird. Und in der aktuellen Situation wird es für Unternehmen von entscheidender Bedeutung, die Zeit einzuschätzen, die ihnen zur Verfügung steht, um Restrukturierungsentscheidungen zu treffen und umzusetzen.

Ziele der Produktionsdiversifizierung

Es gibt eine Reihe von Motiven und Zielen, die meist als Anreiz für eine Ausweitung des Aktivitätsumfangs dienen.

Voraussetzungen:

Ungleichmäßige Entwicklung der Wirtschaftssektoren (Gesetz der ungleichmäßigen wirtschaftlichen Entwicklung);

Gesetz der fallenden Profitrate in traditionelle Produktion(das Gesetz vom tendenziellen Rückgang der Profitrate);

Entwicklung des wissenschaftlichen und technischen Fortschritts.

Motive:

Technisch und technologisch. Der Wunsch, die Produktionskapazität besser auszunutzen und das Produktionspotenzial aufrechtzuerhalten. Alternative Optionen für den Einsatz von Rohstoffen, Materialien, Technologien. Arbeitslosigkeit und Unterauslastung der Ressourcen.

Wirtschaftlich. Wiederakkumulation von Kapital in traditionellen Industrien und Suche nach neuen Einsatzgebieten des Kapitals. Marktanteile ausbauen, neue Märkte erobern, Synergien nutzen. Skaleneffekte. Einschränkungen der wirtschaftlichen Ressourcen.

Finanziell. Verteilung der Märkte auf große Produktionsmengen. Finanzielle Stabilität.

Sozial. Bindung von Arbeitnehmern. Schaffung neuer Arbeitsplätze. Andere Bedürfnisse befriedigen. Innovationspolitik von Managern.

Strategisch. Anpassung an Marktbedingungen. Marktschwankungen entgegenwirken. Versicherung des zukünftigen Unternehmens. Antimonopolgesetzgebung. Fusionen und Übernahmen. Regierungsanordnung.

Ziele:

Wirtschaftliche Stabilität und finanzielle Nachhaltigkeit;

Profitieren;

Wettbewerbsfähigkeit.

Alle diese Motive können einzeln existieren, sie können aber auch miteinander kombiniert werden – es kommt auf die spezifischen Umstände in jedem Unternehmen an, daher muss die Wahl der Diversifizierungsform gut begründet und entsprechend diesen Umständen sorgfältig geplant werden.

Generell gibt es drei Arten von Diversifizierungsmöglichkeiten.

Jedes von einem Unternehmen angebotene Produkt muss aus funktionellen Komponenten, Teilen und Grundmaterialien bestehen, die später ein Ganzes bilden. Normalerweise ist es für den Hersteller von Vorteil, einen großen Teil dieser Materialien von externen Lieferanten zu beziehen. Einer der Guten bekannte Wege Diversifikation ist eine vertikale Diversifikation, die durch die Erweiterung und Verzweigung von Komponenten, Teilen und Materialien gekennzeichnet ist. Vielleicht am meisten ein leuchtendes Beispiel Vertikale Diversifizierung ist das Ford-Imperium zur Zeit von Henry Ford selbst. Auf den ersten Blick scheint die vertikale Diversifikation nicht mit unserer Definition einer Diversifikationsstrategie übereinzustimmen. Die jeweiligen Aufgaben, die diese Komponenten, Teile und Materialien erfüllen müssen, unterscheiden sich jedoch erheblich von der Aufgabe des gesamten Endprodukts. Darüber hinaus dürfte sich auch die zur Entwicklung und Herstellung dieser Teile und Materialien verwendete Technologie erheblich von der Technologie unterscheiden, die zur Herstellung des Endprodukts verwendet wird. Vertikale Diversifizierung impliziert also sowohl die Übernahme neuer Aufgaben als auch die Einführung neuer Produkte in die Produktion.

Eine weitere mögliche Option ist die horizontale Diversifizierung. Man kann es als die Einführung neuer Produkte bezeichnen, wenn diese in keiner Weise zur bestehenden Produktpalette passen, und als Aufgaben übernehmen, die mit dem Know-how und der Erfahrung des Unternehmens in Technologie, Finanzen und Marketing im Einklang stehen.

Durch laterale Diversifikation ist es auch möglich, über die Branche hinaus zu expandieren, in der das Unternehmen tätig ist. Wenn vertikale und horizontale Diversifikation tatsächlich eine einschränkende Wirkung haben (in dem Sinne, dass sie den Interessenbereich einschränken), dann trägt die laterale Diversifikation im Gegenteil zu seiner Ausweitung bei. Damit erklärt das Unternehmen seine Absicht, seine bestehende Marktstruktur zu ändern.

Welche der folgenden Diversifizierungsoptionen sollte ein Unternehmen wählen? Ein Teil dieser Wahl wird von den Gründen des Unternehmens für die Diversifizierung abhängen. Angesichts der Branchentrends gibt es beispielsweise Maßnahmen, die eine Fluggesellschaft ergreifen kann, um durch Diversifizierung langfristige Akzeptanzziele zu erreichen:

Die Richtung fördert den technologischen Fortschritt der derzeit bestehenden Produktionsart;

Diversifizierung erhöht die Abdeckung militärischer Marktsegmente;

Die Richtung erhöht auch den Anteil der kommerziellen Verkäufe am gesamten Verkaufsprogramm;

Die Bewegung stabilisiert den Produktabsatz im Falle eines Wirtschaftsabschwungs;

Der Schritt trägt auch dazu bei, die Technologiebasis des Unternehmens zu erweitern.

Einige dieser Diversifizierungsziele beziehen sich auf Produkteigenschaften, andere auf Produktmissionen. Jedes der Ziele zielt darauf ab, einen bestimmten Aspekt des Gleichgewichts zwischen der gesamten Produktmarktstrategie und der Umwelt zu verbessern. Spezifische Ziele, die für bestimmte spezifische Situationen festgelegt werden, können in drei Hauptkategorien eingeteilt werden: Wachstumsziele, die dazu beitragen sollen, das Gleichgewicht unter Bedingungen günstiger Trends zu regulieren; Stabilisierungsziele zum Schutz vor ungünstigen Trends und vorhersehbaren Ereignissen, Flexibilitätsziele – alles zur Stärkung der Position des Unternehmens im Falle unvorhersehbarer Ereignisse. Eine für einen Zweck notwendige Diversifikationsrichtung kann für einen anderen völlig ungeeignet sein.

Die Ziele der Produktionsdiversifizierung hängen direkt von der Finanzlage und den Produktionskapazitäten des Unternehmens ab.

Probleme der Unternehmensdiversifizierung

Die Bewertung und Planung einer Diversifizierung erfordert Zeit, Mühe und sorgfältige Überlegungen. Eine gründliche Analyse des Unternehmens ist notwendig, um bereits zu Beginn festzustellen, ob das Unternehmen diversifiziert werden sollte oder nicht. Diversifizierung ist ein sehr zeitaufwändiger und komplexer Prozess, der nicht nur zu Dividenden, sondern auch zu Problemen und Verlusten führen kann.

Die Diversifizierung der Produktion ist in der Regel durch einen Übergang zu neuen Technologien, Märkten und Branchen gekennzeichnet. Darüber hinaus sind die Produkte (Dienstleistungen) des Unternehmens selbst völlig neu, sodass das Risiko sehr hoch ist.

Die Diversifizierung hängt von der finanziellen Lage des Unternehmens ab. Daher ist es unwahrscheinlich, dass schwache oder junge Unternehmen in der Lage sein werden, neue Märkte zu erobern oder in sie einzudringen internationale Arena. Außerdem muss das neue Produkt des Unternehmens wettbewerbsfähig sein. Diversifizierung erfordert erhebliche finanzielle Investitionen.

80 % der aufgewendeten Zeit bringen nur 20 % der Ergebnisse. Auf dieser Grundlage müssen vor der Umsetzung die günstigsten Arten der möglichen Diversifizierung analysiert werden, die bei minimalem Zeit-, Material- und Personalaufwand maximale Erträge versprechen.

Aus dem oben Gesagten können wir schließen, dass Sie ständig über Diversifizierung nachdenken müssen. Sowohl die Marktsituation als auch die politische Situation können sich jederzeit ändern: Einführung oder Aufhebung der Lizenzierung; Einführung oder Erhöhung von Zöllen; die Verhängung von Produktionsverboten für bestimmte Produkte. All dies wird zu einer erhöhten Komplexität des Vertriebs, einem stärkeren Wettbewerb und der Notwendigkeit führen, die eine oder andere Art von Aktivität einzustellen.

Daher müssen Sie zu Beginn der Produktion sofort über neue Arbeitsoptionen, Warenarten usw. nachdenken. Bisher läuft in der Praxis alles genau umgekehrt ab. Aktuelle Aktivitäten ermöglichen es Unternehmern oft nicht, andere Arbeitsbereiche zu planen. Wenn Unternehmen daher mit einem starken Umsatzrückgang konfrontiert sind, besteht die einzige herkömmliche Maßnahme darin, die Zahl der Arbeitnehmer zu reduzieren, für deren Ausbildung Jahre und Geld aufgewendet wurden.

Diversifizierung der Handelsrisiken

Bei der Entwicklung von Handelsstrategien streben Händler häufig nach der maximalen Rentabilität des Systems. Wichtiger ist jedoch, den Wert der erwarteten Rentabilität nicht zu steigern, sondern zu senken mögliches Risiko, der im maximal zulässigen Drawdown ausgedrückt wird.

Eine einfache, aber relativ zuverlässige Möglichkeit, die Wirksamkeit einer Handelsstrategie zu beurteilen, besteht darin, das Verhältnis der Rentabilität zum maximalen Drawdown des Systems während des Untersuchungszeitraums zu bestimmen, den sogenannten Erholungsfaktor. Wenn die Rentabilität des Systems beispielsweise 45 % pro Jahr beträgt und die maximale Inanspruchnahme 15 % beträgt, beträgt der Wiederherstellungsfaktor 3.

Vergleichen wir die beiden Systeme mit unterschiedliche Bedeutungen Renditen und Drawdowns, dann ist das System mit einem höheren Erholungsfaktor besser. Ein System, das 30 % pro Jahr bei einer Inanspruchnahme von 5 % bietet, ist besser als ein System mit 100 % pro Jahr und einer Inanspruchnahme von 40 %. Die Rentabilität kann durch Margin-Lending leicht an den gewünschten Wert angepasst werden, der Risikoanteil an der Rentabilität des Systems kann jedoch nicht geändert werden; Durch die Steigerung der Profitabilität erhöhen wir entsprechend das Risiko.

Sie können jedoch das Risiko Ihres Gesamtportfolios reduzieren, wenn Sie Diversifikation nutzen, also nicht nur eine einzelne Strategie, sondern ein ganzes Set handeln und dabei das Kapital auf verschiedene Systeme aufteilen. In diesem Fall fällt der Drawdown jedes einzelnen Systems nicht unbedingt mit dem Drawdown aller anderen Systeme im Satz zusammen, so dass wir im Allgemeinen mit einem geringeren maximalen Gesamt-Drawdown rechnen können, gleichzeitig wird die Rentabilität der Systeme steigen nur mittelmäßig. Wenn die Systeme hinreichend unabhängig voneinander sind (unterschiedliche Handelsstrategien werden verwendet, unterschiedliche Instrumente werden gehandelt), wird ein Rückgang des Eigenkapitals in einem der Systeme höchstwahrscheinlich durch einen Anstieg des Eigenkapitals in einem anderen System ausgeglichen. Je unabhängiger Handelsstrategien und Handelsinstrumente sind, desto stärker sinkt das Gesamtrisiko.

Es kann sogar Situationen geben, in denen es sinnvoll ist, dem Portfolio eine Strategie hinzuzufügen, die offensichtlich unrentabel ist. Obwohl die Gesamtrendite des Portfolios leicht sinken wird, kann es sein, dass das Risiko noch weiter sinkt und die Gesamtperformance des Portfolios steigt.

Wenn Sie Ihrem Portfolio immer mehr Strategien und Instrumente hinzufügen, können Sie theoretisch so wenig Risiko erzielen, wie Sie möchten, und dementsprechend so viel Effizienz erzielen, wie Sie möchten. In der Praxis wird eine solche Absicht jedoch zwangsläufig mit dem Problem der Korrelation zwischen verschiedenen Strategien und Instrumenten konfrontiert sein.

Die Hauptrichtungen einer möglichen Diversifizierung sind wie folgt:

Diversifizierung durch Handelsstrategien;

Diversifizierung nach den Parametern der Handelsstrategien;

Diversifizierung durch Handelsinstrumente;

Diversifizierung nach Markt.

Diversifizierung durch Handelsstrategien

Jede Handelsstrategie basiert auf einigen allgemeines Eigentum Markt oder handelbares Instrument, mit dem Gewinne erzielt werden können. Zum Beispiel die Fähigkeit des Marktes, Trends zu bilden oder die Fähigkeit der Preise, sich nach dem Durchbrechen eines starken Widerstandsniveaus weiter zu bewegen.

Liegen mehrere Systeme vor, die grundsätzlich unterschiedlichen Überlegungen zugrunde liegen, kann die Diversifizierung des Kapitals zwischen diesen Systemen zu einer deutlichen Risikoreduzierung führen. Schließlich können sich Systeme in ihrem inneren Wesen beliebig stark voneinander unterscheiden und schwach miteinander korrelieren. Wenn zum Beispiel trendfolgende Systeme und Systeme auf Level-Breakouts einander irgendwie ähnlich sind und oft eine ähnliche Gerechtigkeit ergeben, dann werden trendfolgende und gegentrendige Systeme im Gegenteil sogar eine negative Korrelation aufweisen. Wenn das Trendfolgesystem gekürzt wird, wird das Gegentrendsystem einen Gewinn erzielen und dementsprechend wird das Gesamtrisiko des Portfolios deutlich sinken.

Eine Diversifizierung dieser Art unterliegt theoretisch keinen Einschränkungen hinsichtlich der Tiefe und hängt nur von der kreativen Fähigkeit des Händlers ab, Systeme zu schaffen. Daher ist es wichtig, ständig nach neuen Handelsstrategien zu suchen, da in dieser Richtung der zuverlässigste Weg zur Steigerung der Effizienz und Rentabilität des Handels liegt.

Diversifizierung nach Parametern von Handelsstrategien

Nehmen wir eine einfache Trendfolgestrategie, die auf einem Ausbruch aus einem Preiskanal basiert. Sein wichtigster und einziger Parameter ist die Anzahl der Balken, anhand derer die Höchst- und Mindestpreise berechnet werden. Wenn das Maximum aktualisiert wird, betrachten wir dies als Signal für den Beginn eines Trends und kaufen. Wir halten die Position, bis das Minimum aktualisiert wird, was wir als Beginn eines Abwärtstrends betrachten und die Position in eine Short umwandeln.

Diese einfache Strategie liefert gute Ergebnisse bei Instrumenten, die anfällig für Trendbewegungen sind. Nehmen wir zum Beispiel an, dass diese Strategie im Bereich der Parameteränderungen von 10 bis 100 Balken zufriedenstellende Ergebnisse liefert. Typischerweise beschränken sich Händler darauf, den Parameter zu bestimmen, bei dem sich die Strategie am effektivsten zeigt, und beginnen, mit diesem Parameter ein separates System zu handeln. Wenn Sie jedoch Ihr Kapital aufteilen und gleichzeitig dieselbe Strategie, jedoch mit unterschiedlichen Parametern, handeln, können Sie nachhaltigere Ergebnisse erzielen.

Nehmen wir zum Beispiel drei Systeme mit einer Kanallänge von 10, 30 und 100 Balken, verschiedene Systeme wird Trends unterschiedlicher Größe erarbeiten. Ein System mit einem langen Kanal ist gut darin, lange Trends zu erfassen und kleine Trends unbeachtet zu lassen. Ein Kurzkanalsystem funktioniert gut mit kurzen Trends. Dadurch wird die Marktvolatilität effizienter gehandhabt, das Eigenkapital aller drei Systeme wird unterschiedlich sein und daher wird das Risiko eines derart diversifizierten Portfolios geringer sein.

Darüber hinaus erhöhen wir durch die Beschränkung des Handels auf eine einzige Strategie mit bestimmten Parametern das Risiko, dass diese scheitert, einfach weil sich die Marktbewegungen für dieses System ungünstig entwickelt haben. Durch Diversifizierung des Kapitals durch verschiedene Parameter, können Sie Ergebnisse erwarten, die einer bestimmten durchschnittlichen Wirksamkeit der Strategie nahekommen, ohne das Risiko einzugehen, auf eine erfolglose Kombination spezifischer Marktgegebenheiten zu stoßen.

Wenn das System aus irgendeinem Grund streng an die Anzahl der Takte gebunden ist und Sie keinen Parameter finden, der geändert werden kann, können Sie versuchen, den Zeitrahmen zu ändern.

In der Regel ermöglicht eine erfolgreiche Strategie den Aufbau profitabler Systeme in einem recht breiten Parameterbereich, der jedoch begrenzt ist. Da Transaktionen nicht kostenlos sind und ihren eigenen Preis haben (Maklerprovision, Slippage, Spread), ist es nicht profitabel, kleine Marktschwankungen abzufangen, da der erwartete Gewinn dem Transaktionspreis entspricht. Andererseits dürften zu lange Marktschwankungen kurzfristige Spekulanten kaum interessieren.

Es stellt sich heraus, dass die Diversifizierung nach Parametern ihre eigene Wirksamkeitsgrenze hat, da die begrenzte Auswahl an Parametern begrenzte Marktbewegungen mit sich bringt, aus denen eine bestimmte Strategie einen Gewinn erzielen kann. Und diese Effizienz wird umso höher sein, je besser die der Handelsstrategie zugrunde liegende Idee dem Marktverhalten entspricht.

Diversifizierung durch Handelsinstrumente

Es ist logisch zu erwarten, dass sich die Preise verschiedener Instrumente unterschiedlich entwickeln. Der Aktienkurs wird stark von unternehmensinternen Nachrichten und Veränderungen in der Lage rund um das Unternehmen beeinflusst. Natürlich hat jedes Unternehmen seine eigene Situation und diese entwickelt sich unterschiedlich. Daher erscheint es durchaus sinnvoll, das Kapital aufzuteilen und die im Arsenal des Händlers verfügbaren Strategien auf verschiedene Instrumente zu handeln.

Andererseits gibt es einen allgemeinen wirtschaftlichen Hintergrund, der dazu führt, dass sich verschiedene Aktien auf demselben Markt mehr oder weniger im Gleichklang bewegen. Ereignisse und Trends in einer bestimmten Wirtschaft beeinflussen gleichermaßen die Stimmung von Spekulanten und Investoren.

Natürlich ist dieser Zusammenhang noch lange nicht vollständig, sonst wäre es sinnlos, von Diversifikation zu sprechen. Diese gegenseitige Abhängigkeit setzt jedoch eine gewisse Grenze für die Wirksamkeit des gesamten Portfolios.

Darüber hinaus kann jede einzelne Handelsstrategie auf eine begrenzte Anzahl von Instrumenten gehandelt werden. Zum Beispiel am Russischer Markt Zu den möglichen Instrumenten gehören sicherlich relativ liquide Wertpapiere, von denen es leider nicht so viele gibt. Der Handel mit den verbleibenden Wertpapieren kann aufgrund hoher Gemeinkosten aufgrund der geringen Liquidität ausgeschlossen sein.

Und in einem breiteren Markt, in dem die Auswahl an Aktien vielfältiger ist, wird die Anzahl der für ein bestimmtes System geeigneten Instrumente auf die eine oder andere Weise begrenzt sein. Es ist kaum möglich, eine profitable Strategie zu entwickeln, die auf absolut allen Marktinstrumenten funktioniert.

Diversifizierung nach Markt

Moderne Technologien ermöglichen es einem privaten Investor, nicht zu erwähnen Finanzorganisation Nehmen Sie am Handel in einer Vielzahl von Märkten auf der ganzen Welt teil. Der für den russischen Händler am besten zugängliche Markt ist unser heimischer Aktienmarkt. Flexible Provisionen und niedrige Preise für die beliebtesten Lots ermöglichen Ihnen den Einstieg in den Handel mit sehr wenig Kapital.

Mit ausreichend Kapital wird es möglich, den Handel auf andere Märkte zu diversifizieren: FOREX, Aktienmärkte der USA, Europas, anderer Länder auf der ganzen Welt, Rohstoffmärkte. Der unbestreitbare Vorteil einer solchen Diversifizierung besteht darin, dass die einzelnen Märkte in der Regel nur sehr schwach voneinander abhängig sind, sodass auf verschiedenen Märkten gehandelte Systeme gut ausgeglichen werden.

Daher ist Diversifizierung der wichtigste Weg, um die maximale Effizienz aus den einem Händler zur Verfügung stehenden Handelsstrategien herauszuholen. Selbst mit nur einer einigermaßen stabilen Strategie ist es möglich, die Handelseffizienz deutlich zu steigern, wenn man geschickt und konsequent immer neue Einsatzgebiete für diese Strategie erschließt. Und wenn man ständig nach neuen Spielstrategien auf dem Markt sucht und diese findet, erweitert sich der Horizont des Machbaren noch weiter. Und auf diesem Weg wird die einzige Grenze die Ausdauer und Kreativität des Händlers sein.

Diversifizierung der Anlagen

Es scheint, dass das Konzept der „Diversifizierung“ bereits zunichte gemacht wurde – investieren Sie nicht in einen Vermögenswert, sondern in verschiedene, und Sie werden glücklich sein. Aber tatsächlich: Wenn das Portfolio „sowieso“ verstreut ist, bleiben einige – nicht ganz offensichtliche – Risiken bestehen. Und obwohl die Umstände, die zu diesen Risiken führen, recht groß angelegt sein müssen, zeigt die Geschichte selbst der letzten Jahrzehnte, dass keine Generation davor gefeit ist – man erinnere sich beispielsweise an den Zusammenbruch der Sowjetunion oder die letzte Weltwirtschaftskrise Krise von 2008. Das alles geschah vor unseren Augen.

Um diese Risiken zu verstehen und zu lernen, sich davor zu schützen, schauen wir uns die wichtigsten Arten der Diversifizierung an.

Instrumentelle Diversifizierung

Dies ist die häufigste Form der Investitionsschutz- und Risikoversicherung. Tatsächlich ist es genau das, was Sie und ich normalerweise unter „Diversifizierung“ selbst verstehen. Kurz gesagt bedeutet dies, dass Investitionen nicht in einen Vermögenswert, sondern in mehrere verschiedene Instrumente getätigt werden müssen. Und je riskanter die Vermögenswerte, desto kleiner ist der Teil des Portfolios, den Sie ihnen anvertrauen sollten. Wenn ein Portfolio beispielsweise mehrere PAMM-Konten und private Händler enthält, kann es als instrumentell diversifiziert angesehen werden.

Das Risiko, vor dem eine solche Maßnahme schützt, ist ein teilweiser (oder sogar vollständiger) Preisverfall eines (oder mehrerer) Vermögenswerte. Die Vorteile der instrumentellen Diversifizierung haben wir bereits bei der Wertminderung eines Vermögenswerts wie einer Investition in Devlani gesehen. Zu diesem Zeitpunkt hatte ich die mit diesem Instrument verbundenen Risiken bereits vollständig erkannt und nur etwa 10 % meines Portfolios darin gehalten. Dadurch habe ich trotz der Tatsache, dass meine Einzahlung dort auf einen mageren Betrag reduziert wurde, nichts außer dem Gewinn der letzten Monate verloren, der übrigens inzwischen bereits vollständig wiederhergestellt ist (und das tue ich auch nicht). (Sie müssen dafür, wie manche, auf die Schließung des Ausgleichskontos warten.) Dies geschah, weil andere Vermögenswerte in meinem Portfolio weiterhin gute Leistungen erbrachten und Gewinne generierten.

Aber genug des Offensichtlichen – wenden wir uns dem zu, worüber wirklich wenige Menschen nachdenken.

Währungsdiversifizierung

Schon interessanter. Da Sie und ich uns hauptsächlich mit Investitionen in Forex befassen – dem internationalen außerbörslichen Devisenmarkt – wissen wir, dass die Wechselkurse verschiedener Länder instabil sind und sich ständig ändern. Dies liegt daran, dass die Wechselkurse der wichtigsten Staaten und Blöcke seit langem nicht mehr an die Goldreserven oder gar das BIP oder die Außenhandelsbilanz eines bestimmten Landes gebunden sind, sondern sich im sogenannten „Free Float“ befinden – ihrem Die Kurse werden durch Marktmechanismen, Nachfrage und Angebot für eine bestimmte Währung bestimmt. Dies ist in der Tat die Essenz des FOREX-Marktes.

Wir wissen auch, dass die wichtigsten Währungskurse, zu denen die meisten Transaktionen auf FOREX durchgeführt werden, US-Dollar-Kurse sind: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY und so weiter. Es gibt viel mehr Transaktionen, bei denen der US-Dollar auf dem Devisenmarkt erscheint als bei allen anderen Transaktionen – sowohl vom Volumen als auch von der Menge her. Dementsprechend eröffnen Händler die meisten Handelskonten in dieser Währung – obwohl Broker in der Regel eine Auswahl an Euro und manchmal auch exotischeren Währungen anbieten – dem Pfund beispielsweise, dem russischen Rubel oder sogar Gold.

Stellen wir uns nun vor, dass wir in 10 verwaltete Konten investiert sind, die alle auf US-Dollar lauten. Und plötzlich, als wir eines Morgens aufwachen, hören wir die folgende Nachricht: Die Vereinigten Staaten haben einen technischen Zahlungsausfall für ihre Schulden erklärt – Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Staatsanleihen usw. Erscheint Ihnen das jetzt unwahrscheinlich? Verstehen. Und erinnern Sie sich an den Juli dieses Jahres (2011) – selbst seriöse Ökonomen waren ernsthaft beunruhigt über die Höhe der US-Auslandsverschuldung, und Republikaner und Demokraten konnten sich nicht auf eine Anhebung der akzeptablen Obergrenze für die Staatsverschuldung einigen, und große staatseigene Banken (z. B , China) begann langsam, zweifelhafte US-Schulden loszuwerden. Sogar Gerüchte über solche Ereignisse selbst haben einen starken Einfluss auf die Wechselkurse, ganz zu schweigen von der Tatsache, dass das Ereignis durchaus möglich war. Und was denken Sie – die Höhe der US-Staatsverschuldung ist seitdem zurückgegangen? Egal wie es ist. Das Problem wurde versteckt, aber nicht gelöst. Was passiert derzeit in der Eurozone? Sogar diejenigen, die sich nicht für FOREX und Politik interessieren, haben von den Schuldenproblemen Griechenlands und anderer PIIGS-Länder gehört, die die gesamte Eurotitanic und vor allem die einheitliche Euro-Währung zum Scheitern bringen könnten. Ebenso wie die Unfähigkeit der Regierung und einflussreicher Finanzkreise der Europäischen Union, ihre Maßnahmen zur schnellen Lösung dieser Probleme zu koordinieren.

Aber kehren wir zu unserer hypothetischen Situation zurück. Wie sich herausstellte, verlor unser „gut diversifiziertes“ Portfolio aus 10 PAMMs trotzdem an Wert – trotz scheinbar kompetenter instrumenteller Diversifizierung ... Nein, natürlich blieben die Zahlen in unserer Bilanz in US-Dollar gleich. Aber der Wert dieser Dollars lag bei etwa Null, was bedeutet, dass wir immer noch nichts hatten.

Lösung? Bei der Währungsdiversifizierung geht es darum, Vermögenswerte in verschiedenen Währungen zu schaffen. Auf diese Weise sind Sie weniger abhängig von deren Schwankungen oder vom Risiko eines katastrophalen Absturzes einer bestimmten Währung. Selbst wenn Sie Ihr Vermögen zu gleichen Teilen zwischen Dollar und Euro aufteilen, sind Sie auf globale Katastrophen vorbereitet – da EURUSD derzeit das am meisten gehandelte Währungspaar auf Forex ist, führt ein plötzlicher und starker Rückgang einer dieser Währungen automatisch zu einem Wachstum des anderen, also wie Großinvestoren, Zentralbanken, Hedgefonds und andere Marktmacher schnell beginnen werden, Devisenreserven auf die andere Seite zu pumpen, was zu einem Anstieg des Kaufvolumens der Zweitwährung führen wird, und, folglich eine Wertsteigerung. Darüber hinaus wird dies höchstwahrscheinlich bereits geschehen, bevor der Donnerschlag tatsächlich zuschlägt – in der Regel sind sich die für solche Entscheidungen verantwortlichen Personen in den oben genannten Organisationen der bevorstehenden Ereignisse im Voraus bewusst.

Natürlich können in der heutigen Welt weder der US-Dollar noch der Euro als stabile Währungen angesehen werden. Die idealen Vermögenswerte für heute sind Gold und der Schweizer Franken. Leider habe ich noch keine auf Schweizer Franken lautenden PAMMs gesehen. Aber in Gold wurden bereits einige Konten auf Alpari eröffnet. Die Auswahl ist noch begrenzt, aber diese Art von Konto erfreut sich nach und nach immer größerer Beliebtheit. Was den Euro betrifft, so ist Invincible Trader eines der bekanntesten Konten, das seit drei Jahren in Euro handelt, und unter den Rubel-PAMMs empfehle ich den Scalper Baffetoff. Er hat übrigens auch ein Konto in Euro, allerdings mit identischer Strategie.

Institutionelle Diversifizierung

Die Worte werden immer gruseliger, aber keine Sorge, wir werden das jetzt herausfinden.

Sie und ich haben also den Fall eines oder mehrerer Vermögenswerte erfolgreich bewältigt und sogar für ein so globales Ereignis wie den Fall der Weltwährungen gesorgt. Wir verteilten unser Geld auf 10 Alpari PAMM-Konten, eröffneten in verschiedenen Währungen und gingen friedlich zu Bett.

Als wir am nächsten Morgen aufwachen, stellen wir zu unserer Überraschung fest, dass das Unternehmen Alpari beispielsweise aufgrund einiger Gerichtsverfahren mit seinen Market Makern (Liquiditätsgebern) nicht mehr existiert und die Zahlungen für die Verbindlichkeiten des Unternehmens auf unbestimmte Zeit verschoben werden.

Nein, Gott bewahre natürlich Alpari seit langen Jahren Leben, finanzielle Stabilität und Wohlstand, aber wenn die Verpflichtungen des US-Staates, der seit mehr als 200 Jahren besteht und über eine hohe Bonität von AA+ (bis vor Kurzem übrigens ein noch höheres „AAA“) verfügt, in Frage gestellt sind, was kann dann Wir sagen über das Unternehmen Alpari, das erst 15 Jahre alt ist und in einem Land mit einem der höchsten Korruptionsraten der Welt existiert.

Wir erfahren also, dass wir unsere Investitionen nicht abheben können, obwohl mit den Wechselkursen, auf die unsere Vermögenswerte lauten, alles in Ordnung ist und die Händler fleißig arbeiten und nicht fusionieren, und es im Allgemeinen nicht bekannt ist, wann wir dazu in der Lage sein werden.

Um solche Risiken abzusichern, gibt es die sogenannte „institutionelle“ Diversifizierung, also die Verteilung von Geldern zwischen verschiedenen Organisationen.

Untermauern wir die Theorie also mit Bildmaterial: Heutzutage werden PAMM-Konten auf mehr als einem Dutzend Plattformen eröffnet, und Gott sei Dank wächst ihre Zahl von Jahr zu Jahr.

Quellen und Links

coolreferat.com - Sammlung von Abstracts

center-yf.ru - Finanzmanagementzentrum

zenvestor.ru - Blog über Investitionen

slovari.yandex.ru - Wörterbücher auf Yandex

ru.wikipedia.org – Kostenlose Enzyklopädie

dic.academic.ru - Interpretation von Wörtern

elitarium.ru - Finanzmanagementzentrum

bibliofond.ru - Digitale Bibliothek BiblioFond

revolution.allbest.ru – Eine Auswahl von Abstracts

bussinesrisk.ru - Geschäftsportal

ankorinvest.ru - Portal für Investoren

Sogar erfolgreiches Geschäft erfordert im Laufe der Zeit Veränderungen, um wettbewerbsfähig zu bleiben und den sich ständig ändernden und wachsenden Anforderungen des Marktes gerecht zu werden. Eine der zuverlässigsten und bewährtesten Lösungen in dieser Angelegenheit ist die Diversifizierung.

Was ist Diversifikation?

Diversifizierung ist ein weit gefasstes Konzept und wird in zahlreichen Bereichen der Wirtschaftstätigkeit angewendet. Der Begriff selbst kommt vom lateinischen diversificatio – Vielfalt. Unter Diversifikation versteht man im Allgemeinen die Verteilung des Kapitals auf verschiedene Vermögenswerte, um das mit Investitionen verbundene Risiko zu verringern.

Arten

Abhängig von den am Prozess beteiligten Methoden, Richtung und Produktionsbereichen werden folgende Arten der Diversifizierung unterschieden:

• Verwandt- Die Produktpalette erweitert sich durch das Angebot neuer Dienstleistungen oder Güter, die nicht grundlegend sind, aber mit ihnen in engem technologischen Zusammenhang stehen. Es gibt auch zwei Unterarten der damit verbundenen Diversifizierung:
  • horizontal – neue Produkte in der erweiterten Produktion werden nicht für die primären Zwecke des Unternehmens verwendet, sondern unter Verwendung bestehender Technologien hergestellt;
  • vertikal - verwandte Produkte werden bei der Herstellung von Hauptprodukten verwendet oder neue Produkte werden ausschließlich mit Hilfe des Hauptprodukts hergestellt.
• Ohne Zusammenhang- Diese Art der Diversifizierung ist die Erforschung eines neuen Bereichs der industriellen Produktion und erfolgt durch Anwerbung Eigenmittel und Unternehmenskapital. Das Hauptmerkmal besteht darin, dass die neue Produktionslinie keine Verbindung zum alten Geschäftszweig des Unternehmens hat. Der Hauptvorteil besteht darin, dass das Unternehmen flexibler auf dem Markt agiert und die Risiken verringert, die mit der möglichen Unrentabilität anderer Sparten verbunden sind.
• Kombiniert- übernimmt die Prinzipien der beiden vorherigen Typen, seine Umsetzung ist möglich dank:
  • Verteilung der Ressourcen und Verwaltungskräfte des Unternehmens auf seine einzelnen Strukturen, deren Entwicklung auf einer damit verbundenen Diversifizierung beruht;
  • Erwerb von Vermögenswerten koordiniert mit mehreren Geschäftsbereichen des Unternehmens.

Wichtig: Oftmals manifestiert sich der Zusammenschluss in Form eines Zusammenschlusses mehrerer in ihrem Tätigkeitsfeld gegensätzlicher Unternehmen mit dem Ziel einer weiteren Gesamtentwicklung im Rahmen einer Einheit.

Ziele

Diversifizierung hat zahlreiche Ziele, die in drei Klassen eingeteilt werden können:

• Flexibilitätsziele:
  • Verbesserung der Marktposition des Unternehmens in einem hart umkämpften Umfeld;
  • Ausgleich saisonaler Schwankungen;
  • Reduzierung der Abhängigkeit von einem Produkt, einem Markt, einem Vermögenswert usw.
• Wachstumsziele:
  • Steigerung der Produktionsrentabilität;
  • die Notwendigkeit, die Arbeitsbelastung des Personals zu erhöhen;
  • die Möglichkeit, durch Diversifizierung mehr Gewinn zu erzielen als durch steigende Volumina usw.
• Stabilisierungsziele:
  • Überleben auf dem Markt;
  • Reduzierung von Risiken durch Verteilung;
  • Gewährleistung der finanziellen Stabilität des Unternehmens usw.

Wo wird es verwendet?

Die Einführung von Diversifikation ist in nahezu jedem Bereich der Wirtschaft und unternehmerischen Tätigkeit möglich. Der breite Anwendungsbereich ergibt sich aus der Einteilung in folgende Typen:

1. Diversifizierung der Produktion- eine strategische Änderung der Ausrichtung der Unternehmensaktivitäten mit dem Ziel, das Sortiment zu erweitern und die Absatzmärkte zu vergrößern. Der Sinn dieses Prozesses besteht darin, die Stabilität des Unternehmens in einer Situation zu stärken, in der einer der Geschäftsbereiche unrentabel wird. Neue Produktionslinien ermöglichen eine Korrektur dieser Situation.
2. Geschäftsdiversifizierung- Verteilung des Unternehmensvermögens auf verschiedene Wirtschaftssektoren. Die Hauptidee besteht darin, den Gewinn zu maximieren und den Status des Unternehmens zu steigern.
3. Diversifizierung des Anlageportfolios ist ein Managementsystem, das auf der Verteilung der Finanzmittel auf verschiedene Instrumente zu deren Erwirtschaftung basiert. Hauptprinzip- Das Gesamtrisiko des Portfolios sollte um ein Vielfaches geringer sein als das des darin enthaltenen Einzelpakets. Mit diesem System erreichen Sie langfristig eine stabile Steigerung des investierten Kapitals.

Wichtig: Experten empfehlen, das Anlageportfolio nicht nur mit Wertpapieren (Aktien, Anleihen etc.), sondern auch mit Rohstoffen, Edelmetallen, Immobilien und anderen Immobilienklassen aufzufüllen, um eine minimale Korrelation der Finanzinstrumente zu erreichen. Mit diesem Ansatz werden die Risiken einzelner Anlegerinstrumente ausgeglichen und nicht verstärkt.

1. Wirtschaftliche Diversifizierung- Verteilung der staatlichen Cashflows mit dem Ziel der proportionalen Entwicklung aller seiner Sektoren. Ein solches System der Mittelverwaltung auf Länderebene ermöglicht die Schaffung einer krisenresistenten Wirtschaft. Diversifizierung kann für jeden Staat als notwendiger Schritt bezeichnet werden. Dadurch werden die Verbindungen zwischen den Branchen erheblich verbessert, das Wachstum verschiedener Industriezweige erreicht, kleine und mittlere Unternehmen angekurbelt und dadurch die Wirtschaft insgesamt gestärkt.
2. Diversifizierung der Risiken im Forex- ein Sonderfall der vorherigen Art, der einer genaueren Betrachtung bedarf und für Planer von Interesse sein wird. In diesem Markt werden hauptsächlich drei Diversifizierungsmethoden eingesetzt:
   • bei Handelskonten wird davon ausgegangen, dass mehrere Konten, Systeme und Währungspaare genutzt werden, um Verluste ausgleichen zu können;
   • für Handelsinstrumente werden mehrere abhängige Währungspaare verwendet, die gegenseitige Verluste ausgleichen können;
   • Für Handelssysteme wird ein Währungspaar ausgewählt, es werden jedoch mehrere Systeme ausgewählt.

Wie wählt man eine Diversifikationsstrategie?

Eine Diversifizierungsstrategie ist eine Reihe von Unternehmensmaßnahmen, die darauf abzielen, neue Geschäftszweige zu eröffnen, Marktstabilität zu erreichen oder das Insolvenzrisiko durch Umverteilung vorhandener Mittel und Vermögenswerte zu verringern. Haupttypen:

• Zentrale Diversifikationsstrategie ist die Suche nach neuen Möglichkeiten durch die Nutzung bestehender Technologien, Produktlinien und Basisprodukte oder -dienstleistungen. Die besten Eigenschaften alter Produkte werden als Grundlage für die Entwicklung neuer Produkte genutzt. Der Betrieb neuer Produktionslinien erfolgt isoliert vom Hauptportfolio.
• Horizontale Diversifizierungsstrategie- ist mit der Schaffung von Produkten verbunden, die keine Ähnlichkeit mit den Produkten haben, die das Unternehmen zuvor hergestellt hat. Gleichzeitig können für die Umsetzung alte Tools genutzt werden. In der Regel geht es um die Schaffung verwandter Produkte und Dienstleistungen.
• Konglomerate-Diversifizierungsstrategie- besteht aus der Herstellung von Produkten, die nichts mit den Hauptprodukten des Unternehmens zu tun haben. Die Schwierigkeit besteht darin, dass der Erfolg der Umsetzung von vielen Faktoren abhängt: der Qualifikation der Führungskräfte und Mitarbeiter, einer ausreichenden Finanzausstattung, saisonalen Marktschwankungen usw.
• Konzentrische Diversifikationsstrategie- Der Schwerpunkt liegt auf der Herstellung neuer Produkte unter Verwendung bestehender Technologien und der Erweiterung der Verbraucherbasis durch Vorschläge, die das soziale Umfeld des Kunden berücksichtigen.

Die Wahl der richtigen Diversifikationsstrategie ist wie... Um eine fundierte Entscheidung zu treffen, müssen Sie:

1. Analysieren Sie das Geschäft. Diversifizierung ist unmöglich, ohne zunächst die Schwachen zu untersuchen und Stärken Firmen. Die Analyse sollte sich mit den wirtschaftlichen und technologischen Aspekten der Aktivitäten der Organisation befassen, um den weiteren Weg ihrer Entwicklung zu bestimmen. Das Ergebnis dieser Phase sollten Antworten auf die folgenden Fragen sein:
   • Welche Vorteile hat die bestehende Produktion?
   • Wie stabil ist die Marktposition des Unternehmens?
   • Wie viele freie Ressourcen verfügt das Unternehmen?

Beratung: Für eine objektivere Beurteilung kann eine unabhängige Beurteilung durchgeführt werden.

1. Finden Sie die Richtung der Diversifizierung. In dieser Phase steht die Unternehmensleitung vor der Aufgabe, makroökonomische Untersuchungen durchzuführen und Branchen zu identifizieren, in denen die Organisation ihr Potenzial kurzfristig erfolgreich realisieren kann. Die Wahl des Bereichs für die Produktionserweiterung hängt oft davon ab persönliche Erfahrung Manager- und Eigentümerpräferenzen.
2. Schätzen neues Geschäft . Dazu gehört die Analyse der Wettbewerbsfähigkeit der neuen Produktionslinie, die Untersuchung von Markttrends und Unternehmensentwicklungsmöglichkeiten. In dieser Phase sollte das Management des Unternehmens Antworten auf Fragen im Zusammenhang mit den langfristigen Aussichten des Unternehmens, zukünftigen Marketingkampagnen, Finanzplanung usw. erhalten.
3. Portfolio analysieren. Dabei handelt es sich um eine Bewertung der Machbarkeit eines neuen Vermögenswerts oder eines neuen Produkts innerhalb eines bestehenden Portfolios, die dabei hilft, das Schicksal des Unternehmens nach einer Strukturänderung vorherzusagen.

Einige Beispiele für Diversifizierung

Diversifizierung basiert auf der Theorie, aber das Interessanteste ist ihre Umsetzung in die Praxis. Nachfolgend finden Sie einige eindrucksvolle Beispiele.

1. Die weltberühmte Hilton-Kette spezialisierte sich zunächst auf Luxushotels. Um den Gewinn zu steigern, verfolgte die Organisation eine Strategie der zentrierten Diversifizierung und begann mit dem Bau von Hotels mit günstigeren Zimmerpreisen.
2. Ende der 2010er Jahre diversifizierte IBM sein Geschäft erfolgreich durch den Einstieg in den Markt für Softwareentwicklung und Hardwarewartung. Dies ermöglichte es dem Unternehmen, den Gewinn zu steigern, während die Verkäufe seiner Hauptprodukte – Computer und deren Komponenten – zurückgingen.
3. Die Vereinigten Staaten haben anhand ihres eigenen Beispiels gezeigt, wie man die Wirtschaft eines Staates erfolgreich diversifiziert. Seit mehr als einem Vierteljahrhundert verteilt die US-Regierung Gelder an die vielversprechendsten Industrien, was es dem Land ermöglicht hat, auf vielen internationalen Märkten eine Führungsrolle zu übernehmen.
4. Ein Unternehmen, das Mineralwasser herstellt, kann seine Produkte durch die Herstellung von süßer Limonade diversifizieren.

Jedes Unternehmen, auch das erfolgreichste, kann nicht über einen längeren Zeitraum hinweg unverändert funktionieren. Es gibt jedoch eine wichtige Technik, wodurch die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells erhöht und das Risiko kritischer Verluste unter dem Einfluss veränderter Umstände deutlich reduziert wird. Es geht um Diversifizierung.

Das äußere Umfeld verändert sich und jedes Modell wird unweigerlich auf seine Stärke geprüft, was uns dazu zwingt, ständig auf neue Trends zu achten und unser Geschäft an wirtschaftliche Trends und Veränderungen im Geschäftsklima anzupassen.

Was ist Diversifizierung und warum ist sie notwendig?

Im Allgemeinen ist dieses Konzept das Gegenteil von Spezialisierung. Nämlich die Erweiterung des Produkt- und Dienstleistungsangebots sowie die Erschließung neuer Märkte.

Nun sollte sich jeder eine grundlegende Frage stellen: Warum ist das notwendig?

Die Antwort wird ebenso trivial sein: der Diversifizierung zuliebe. Wenn Sie dieses Wort noch nie gehört haben, kann es folgendermaßen erklärt werden: Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb.

Das heißt, im Falle vorübergehender Schwierigkeiten oder eines systemischen Rückgangs der Rentabilität eines Aktivitätssegments müssen alternative Flüsse vorhanden und funktionsfähig sein, die das gesamte System über Wasser halten oder sogar Verluste in einem Bereich kompensieren, in dem es zu einem Rückgang kommt.

Geschäftsdiversifizierung

Schauen wir uns zunächst die Diversifizierung der Produktion in der Wirtschaft an. Von einer Erweiterung der Modellpalette sprechen wir daher nicht die meisten Risikofaktoren wird mit dem gleichen Grad weiterwirken verschiedene Modelle Produkte der gleichen Art.

Das Sortiment sollte möglichst unterschiedlich sein industrielle Basis unter Berücksichtigung des angemessenen Investitionsniveaus, das erforderlich ist, um die Veröffentlichung eines neuen Produkts zu meistern.

Ein Beispiel für die Diversifizierung der Produktion ist der tschechische Konzern Česká Zbrojovka, der neben der spezialisierten Waffenproduktion auch die Herstellung von Teilen für die Automobil- und Luftfahrtindustrie mit eigener Ausrüstung und unter Einsatz eigener Maschinenbautechnologien beherrscht. Das ist ein Beispiel horizontale Diversifizierung.

Eine Diversifikationsstrategie ist nicht nur für große Unternehmen sinnvoll. So können Sie beispielsweise verschiedene Instrumente wählen und die Risiken beim Investieren reduzieren.

Aber denken Sie daran, dass jede Investition Familienbudget muss auf finanziellen Zielen basieren. Diversifikation ist nur eine Möglichkeit, Risiken zu minimieren.

Das Leistungsspektrum kann einer entsprechenden Erweiterung unterliegen. Beispielsweise beginnt ein Immobilienbüro gleichzeitig mit der Erbringung von Dienstleistungen im nicht immobilienbezogenen Versicherungsbereich, da seine materielle, technische und personelle Basis dies zulässt.

Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Diversifizierung der Absatzmärkte. Dies kann die Anpassung von Produktion und Dienstleistungen an neue Standards oder die Entwicklung geeigneter rechtlicher Rahmenbedingungen sowie die Erlangung neuer Zertifikate und Lizenzen erfordern.

Das Ziel bleibt in jedem Fall dasselbe: Verluste durch Komplikationen in einem Geschäftssegment durch die Schaffung und Unterstützung seiner alternativen Segmente zu reduzieren.

Die meisten Anleger kennen die beiden Hauptklassen von Wertpapieren: Aktien und Anleihen.

Zusätzlich zu diesen beiden Arten kann jedoch jeder von uns investieren breiteres Spektrum an Immobilienklassen, wie Immobilien, Rohstoffe, Gold und sogar bestimmte alternative Strategien wie Währungen usw.

Dadurch kann jeder Anleger sein Anlageportfolio gezielt ausrichten sicher(Anleihen) und riskante Finanzinstrumente(Aktien, Rohstoffe, Gold).

Wenn es um Diversifizierung bei neuen Anlegern geht, ist die Antwort, dass die meisten Menschen dieses Thema falsch verstehen. Beispielsweise wird allgemein davon ausgegangen, dass es sich bereits um eine Diversifizierung handelt, wenn Gelder in verschiedene Aktien von Unternehmen im selben Land investiert werden. Oder was wäre, wenn Sie in Zweier-Anleihen investieren? Nachbarländer, dann wird das auch Diversifizierung sein. Meistens ist dies jedoch nicht der Fall.

Nun, das falscheste Beispiel ist die Investition in Investmentfonds von zwei Verwaltungsgesellschaften oder Banken, die die gleiche Anlagerichtung verfolgen. Ja, eine solche Aufteilung kann man als Diversifizierung zwischen Managern bezeichnen, aber das ist nicht der Prozess, den wir im eigentlichen Sinne diskutieren.

Wenn es darum geht, ein Anlageportfolio wirklich zu diversifizieren, müssen drei wesentliche Dinge berücksichtigt werden: Risiko, Korrelation und Rendite.

Der Diversifizierungsprozess ist eine Risikomanagementtechnik, bei der ein Portfolio viele verschiedene Anlageklassen mit unterschiedlichen Werten umfasst negative oder nahe bei Null liegende Korrelation. Am besten ist es, wenn die gewählte Anlageklasse langfristig positive Renditen erzielen soll, kurzfristig die dadurch generierten Finanzströme jedoch nicht korrelieren.

Aus diesem Grund wird vorgeschlagen, nicht nur die Standardklassen von Immobilien – Aktien und Anleihen – in das Anlageportfolio aufzunehmen, sondern auch weniger verbreitete Arten wie Immobilien, Rohstoffe und Edelmetalle. Somit ist das Hauptelement der Diversifizierung unbedeutende Korrelation von Finanzinstrumenten.

Risikostreuung

Betrachtet man jedoch ein diversifiziertes Anlageportfolio, können die Ergebnisse nicht allzu beeindruckend sein.

Das Hauptziel der Diversifizierung eines Anlageportfolios ist Reduzierung des Gesamtrisikos ohne Kompromisse bei der Rentabilität einzugehen. Dabei ist die Rentabilität der Investitionen nur zweitrangig.

Der Zweck der Risikostreuung besteht darin, sicherzustellen, dass eine Bedrohung eines Teils des Unternehmens oder eines Vermögenswerts keine Auswirkungen auf andere Teile hat. Je weniger sich unsere Segmente in verschiedenen Risikozonen überschneiden, desto größer ist die Sicherheit.

Erstellung eines Anlageportfolios von Vermögenswerten mit unkorreliert Ergebnisse reduzieren das Risiko, denn während der Gewinn bei einem Vermögenswert sinkt, steigt er bei einem anderen wahrscheinlich.

Betrachten wir die Option mit Wertpapieren. Man kann argumentieren, dass wir durch Investitionen in Aktien zum Wirtschaftswachstum beitragen, aber wenn die Wirtschaft in eine Rezession gerät, unterliegen die Preise der meisten Aktien einer Korrektur. In solchen Momenten Anleihen können helfen, auf den eine konstante Verzinsung erfolgt.

Was aber tun, wenn die Inflation plötzlich zu steigen beginnt, Währungen abwerten, der Ölpreis stark steigt oder es in einem bestimmten Teil der Welt zu einem militärischen Konflikt kommt? In solchen Fällen ist der bloße Besitz von Aktien und Anleihen nicht die beste Alternative.

Wenn beispielsweise die Inflation steigt, ist die reale Rentabilität von Anleihen meist negativ, Aktien bieten keinen optimalen Schutz gegen starke Preissteigerungen, aber wenn wir einen bestimmten Teil des Anlageportfolios in Immobilien, Rohstoffe oder Gold stecken, dann Wir können mit günstigeren Ergebnissen rechnen.

Ein weiteres Beispiel ist der Anstieg der Kraftstoffpreise. Sehr oft wirkt sich dies negativ auf die Rentabilität von Unternehmen aus, da Transport- und andere Kosten steigen und dadurch auch die Aktienkurse dieser Unternehmen sinken. Wenn jedoch Energieressourcen im Anlageportfolio vorhanden sind, steigt deren Preis erzeugt ein Gegengewicht negative Preisänderungen für Aktien von Transportunternehmen.

Schließlich in Situationen, in denen Zusammenbruchsgedanken auftauchen Finanzsystem B. Währungsabwertungen oder ähnliche Marktkatastrophen, investieren die meisten Anleger aus Diversifikationsgründen in Gold.

Wenn Sie bereits ein erfolgreiches Unternehmen haben, ist es vielleicht an der Zeit, online zu gehen. Sie können zum Beispiel – das Publikum im Internet und offline ist unterschiedlich. Manche nennen es Marktexpansion, andere nennen es Diversifizierung, einen Versuch ist es in jedem Fall wert.

Um die Leistung eines Unternehmens und seiner Mitarbeiter zu beurteilen, empfehlen wir die Verwendung von KPIs.

Wenn Sie sich für Finanzanalysen interessieren, erfahren Sie im Artikel unter der Adresse, was EBITDA ist und wofür dieser Indikator verwendet wird.

Abschluss

Geschäftsdiversifizierung ermöglicht Es ist relativ schmerzlos, vorübergehende Schwierigkeiten zu ertragen- Absatzunterbrechungen, ein kurzfristiger Rückgang der Nachfrage oder der Preise für Produkte - und im Falle einer längerfristigen Krise können alternative Zweige der Unternehmenstätigkeit in den Vordergrund treten und Grundlage für eine Neuausrichtung des Unternehmens gemäß a werden neue Strategie.

Gleichzeitig erfordert die Diversifizierung, insbesondere in der Produktion, in der Regel zusätzliche Investitionen – in neue Geräte, Technologien, Personal. Die richtige Entscheidung sollte auf einem Vergleich dieser Kosten mit dem Risikopreis basieren.

Ein gut diversifiziertes Anlageportfolio wird nicht dazu beitragen, kurzfristige Verluste zu vermeiden Eines ist jedoch klar: Bei einem breit gefächerten, also in verschiedene Anlageklassen gegliederten Portfolio kann man bei gleichzeitig annähernd gleicher oder leicht höherer Rentabilität rechnen Reduzierung des Gesamtrisikos. Dies sollte der Ausgangspunkt jedes neuen Investors sein.

Was ist Diversifikation? In einfachen Worten.

In jedem Unternehmen, selbst dem stabilsten und erfolgreichsten, gibt es Risiken und Verluste. Für ein erfolgreiches Bestehen am Markt sind Bewegung, Transformation, Expansion, neue Ideen immer notwendig; man muss sich rechtzeitig an äußere Veränderungen anpassen können.

Es gibt eine beliebte Methode, ein Unternehmen vor größeren Verlusten zu schützen: Diversifizierung.

Was ist dieses Konzept?

Diversifikation ist Wirtschaftsbegriff, Marketingstrategie, wird aus dem Lateinischen mit Vielfalt, Veränderung, Veränderung übersetzt. Es besteht darin, materielles Kapital (Investitionen) in verschiedene Bereiche zu verteilen, Ressourcen zu teilen und in neue Ideen zu investieren.

All dies ist notwendig, um das Sortiment zu erweitern, neue Produktionsbereiche zu erschließen, den Absatzmarkt neu auszurichten und dadurch das Unternehmen vor Risiken, Verlusten, Insolvenz zu schützen sowie Vorteile zu erzielen und die Produktion zu steigern.

Die Diversifizierung variiert je nach Tätigkeit des Unternehmens:

• Diversifizierung des Bankvermögens. Es besteht darin, sie auf eine große Anzahl von Kreditnehmern aufzuteilen.
• Diversifizierung der Anlagen. Das Wesentliche besteht darin, in verschiedene Ressourcen und für unterschiedliche Zeiträume zu investieren.
• Diversifizierung des Kapitals in Wertpapiere. Die Mittel werden in verschiedene Wertpapiere investiert.
• Diversifizierung der Importe. Dies ist eine Erweiterung der Lieferanten.
• Produktdiversifizierung. Im Kern geht es darum, die Produktpalette des Unternehmens zu erweitern.
• Internationale Diversifizierung. Diese Strategie dient dem Eintritt in den internationalen Markt. Der Hauptunterschied zu anderen Typen besteht darin, dass nicht nur das Sortiment diversifiziert werden muss, sondern auch eine wirksame Strategie für jedes Land unter Berücksichtigung der nationalen Bedürfnisse entwickelt werden muss.

All dies ist notwendig, um Verluste zu minimieren und ein erfolgreiches Unternehmen zu bleiben.

Zwei Hauptarten der Produktionsdiversifizierung

Der erste Typ ist lateral oder sein zweiter Name hat nichts damit zu tun.

Das Wesentliche dieser Art ist die Bildung einer neuen Tätigkeitsrichtung, die nicht von bestehenden Aktivitäten abhängt.

Der zweite Typ ist verbunden.

Der Kern dieser Art besteht darin, eine neue Richtung zu schaffen, die von den bestehenden Besonderheiten der Aktivität abhängt.

Dieser Typ wiederum ist in zwei Untertypen unterteilt – horizontale und konzentrische (vertikale) Diversifikation.

Die Hauptbedeutung von konzentrisch (vertikal) besteht darin, die Produktion neuer Güter zu starten, die technologisch mit den bereits hergestellten Gütern verwandt sind. In gewissem Sinne bewegt sich dies in der technologischen Kette nach oben oder unten. Der Nachteil dieses Subtyps ist die Abhängigkeit der Abteilungen voneinander, die bei externen negativen Veränderungen dem Unternehmen großen Schaden zufügen kann.

Horizontal bedeutet auch, neue Produkte auf den Markt zu bringen, die auf dem bestehenden Markt nachgefragt werden. Vereinfacht gesagt handelt es sich hierbei um eine Erweiterung des Sortiments.

Es ist wichtig zu wissen, dass eine nicht verwandte Diversifizierung im Vergleich zur verwandten Diversifizierung höhere Kosten und Investitionen erfordert und schwieriger umzusetzen ist.

Strategien

Um Ihr Unternehmen erfolgreich zu diversifizieren, müssen Sie eine wirksame Strategie entwickeln. Wenn die Strategie richtig gewählt wird, trägt sie dazu bei, das Einkommen zu steigern, den Einfluss der Wettbewerber zu schwächen und vor allem die Anpassung an neue Marktbedingungen zu ermöglichen.

Um eine Strategie zu wählen, ist es notwendig, die Stärken und Schwächen des Unternehmens zu analysieren. Um den Bereich der Diversifizierung auszuwählen, müssen Sie eine makroökonomische Analyse durchführen und die Richtungen aller Waren und Dienstleistungen analysieren, die das Unternehmen anbietet Portfolio).

Bei der Diversifizierung kommt es zu Veränderungen in folgenden Komponenten:

• Absatzmarkt;
• Produkte;
• Anwendungsbereich.

Bei der Auswahl einer Strategie ist es außerdem notwendig, diese nach drei Punkten zu analysieren – Kosten, Hindernisse und Nutzen. Nach einer solchen Analyse wird klar sein, ob die gewählte Strategie kosteneffektiv und umsetzbar ist.

Fusion oder Übernahme eines Unternehmens

Der globale Trend ist die Übernahme eines Unternehmens durch ein anderes oder die Fusion von zwei zu einem; dies ist ebenfalls eine Diversifizierung, jedoch nur des Geschäfts und nicht der Produktion (des gesamten Unternehmens).

Diese Methode wird von Unternehmen genutzt, die kurz vor der Insolvenz stehen. Dieser Schritt bietet eine Reihe von Vorteilen – den Erwerb einer neuen fertigen und stabilen Produktionsanlage, einen etablierten Absatzmarkt und eine Basis an Zwischenhändlern und Lieferanten, entwickelte Werbekanäle und darüber hinaus müssen Sie sich mit der Personalauswahl befassen. All dies trägt nicht nur dazu bei, die mit der Produktionsorganisation verbundenen Kosten zu senken, sondern führt auch zu einer Erhöhung der Produktionskapazität.

Zusammenfassend können wir mit Sicherheit sagen, dass Diversifizierung eine wirksame Methode zur Bewältigung einer Unternehmenskrise ist.

Evgeniy Malyar

# Wirtschaftswörterbuch

Beispiele, Typen und Eigenschaften

Bringen Sie das Konzept der wirtschaftlichen Diversifizierung zum Ausdruck in einfachen Worten Sie erinnern sich an das Sprichwort „Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb.“

Artikelnavigation

• Diversifizierung ist eine notwendige Maßnahme in der Wirtschaft
• Definition des Begriffs
• Vorteile und Nachteile
• Arten der Diversifizierung
• Was ist Differenzierung?
• Diversifizierung der Produktion
• Geschäftsdiversifizierung
• Diversifikationsstrategien
• Diversifizierung des Anlageportfolios
• Schlussfolgerungen

Die Bedeutung des Wortes Diversifizierung scheint vielen klar zu sein. Dies kommt in einem englischen Sprichwort zum Ausdruck, das dazu auffordert, „nicht alle Eier (oder andere zerbrechliche Gegenstände) in einen Korb zu legen“, sondern sie auf verschiedene zu verteilen. Es ist besser, mehrere Lieferanten zu haben, als sich nur auf einen zu verlassen. Gleiches gilt für Produktarten, Einnahmequellen oder Märkte. Was bedeutet dieses Konzept? Wirtschaftswissenschaft? Wo und wann kam es her? Welche Arten der Diversifizierung gibt es? Dies wird im heutigen Artikel besprochen.

Diversifizierung ist eine notwendige Maßnahme in der Wirtschaft

Die Ratschläge zu Eiern und Körben sind sehr alt, aber das eigentliche Problem, wirtschaftliche Alternativen zu finden, entstand in kapitalistischen Ländern erst in der Mitte des letzten Jahrhunderts. Zu diesem Zeitpunkt begannen ernsthafte wirtschaftliche Risiken in Form von Energie-, Öl- und anderen Krisen zu entstehen, die beispiellos waren und vor allem mit dem Zusammenbruch des Weltkolonialsystems verbunden waren.

Auch der internationale Wettbewerb hat deutlich zugenommen: Es sind „junge Drachen“ entstanden in Form von asiatische Länder(Japan, Südkorea, Malaysia, Indonesien). Angebot eines High-Tech-Produkts, das bisher fast ausschließlich in den USA und mehreren anderen Industrieländern hergestellt wurde Industrieländer, brachte mich dazu, über Sicherheitsmaßnahmen nachzudenken. Vielen Unternehmen droht das Gespenst der Insolvenz.

Im Bereich der traditionellen Ressourcenquellen traten nicht weniger Probleme auf. Gebiete, die zuvor als „Tankstellen“, „Zuckerdosen“ oder „Teekannen“ dienten und westliche Märkte nahtlos mit billigen Rohstoffen versorgten, erlangten staatliche Unabhängigkeit. Sie waren immer noch bereit, „Kolonialwaren“ zu verkaufen, allerdings zu unterschiedlichen Preisen.

Zu diesem Zeitpunkt begann die aktive Entwicklung von Diversifizierungsmethoden, und dies geschah, wie so oft, erzwungen. Die Ökonomie selbst ist jedoch die Wissenschaft von der Durchführung wirtschaftlicher Aktivitäten unter Bedingungen begrenzter Ressourcen. Sonst wäre es nicht nötig.

Definition des Begriffs

Ohne eine klare Definition ist es schwierig, jede Kategorie zu verstehen. Die Morphologie des Wortes spiegelt teilweise seine Bedeutung wider: Der Begriff stammt von zwei lateinischen Wörtern diversus und facere ab, die zusammen „verschiedene Dinge tun“ bedeuten – das ist die wörtliche Bedeutung des Wortes „Diversifizierung“.

Nun der offizielle Wortlaut. Unter Diversifizierung versteht man eine Reihe von Maßnahmen zur Erweiterung der Produktpalette, Absatzmärkte, Lieferkanäle, Investitionen und Finanzierungsquellen, die durchgeführt werden, um den größtmöglichen Nutzen zu erzielen und Risiken auszugleichen.

Diversifikation ist auch auf persönlicher Ebene möglich. Zum Beispiel geben Mädchen manchmal zwei (oder mehr) Fans gleichzeitig „Vorschüsse“, und das nicht immer aus Frivolität. Was ist, wenn sich die Beziehung zu einem von ihnen verschlechtert? Es wird eine Backup-Option geben. Was ist das anderes als eine Diversifizierung der ehelichen Absichten?

Ein gewöhnlicher Bankeinleger kann seine Arbeitsersparnisse bei einer Bank anlegen, aber die traurige Erfahrung mit der Insolvenz einiger Finanzinstitute legt nahe, dass es besser ist, Konten bei mehreren zu eröffnen.

Sie können in einfachen Worten ausdrücken, was wirtschaftliche Diversifizierung bedeutet, indem Sie sich an viele Beispiele und sogar populäre Sprüche erinnern: von den bereits erwähnten Eiern in einem Korb bis zu einem Strohhalm, der an die Stelle gelegt wird, an die ein Strohhalm fallen soll.

Es ist zu bedenken, dass bei der Erweiterung des Sortiments, der Märkte und anderer Finanz- und Warenströme nicht nur das Ziel der Risikominimierung verfolgt wird. Dies geschieht in erster Linie, um die Rentabilität einer Wirtschaftseinheit auf der Grundlage der Komplementarität der Gewinnquellen zu steigern.

Vorteile und Nachteile

Die Diversifikationsmethode dient dazu, die finanzielle Stabilität eines Unternehmens oder Staates sicherzustellen. Gegenüber der Fokussierung auf eine einzige Gegenpartei bietet es eine Reihe von Vorteilen:

• Es entsteht ein ausgedehnter Markt, auf dem ein anderer gefunden werden kann, wenn ein Käufer (Verkäufer) die Zusammenarbeit verweigert.
• das Insolvenzrisiko wird deutlich reduziert;
• das Potenzial des Unternehmens wird umfassender sichtbar;
• Die Überlebensfähigkeit des Unternehmens steigt, wenn die Nachfrage nach einem Produkt oder einer Produktgruppe sinkt.

Gleichzeitig ist die Methode nicht ohne Nachteile. Diese beinhalten:

• zunehmende Komplexität von Management- und Planungsprozessen;
• Verringerung der Kapitalkonzentration in der primären, normalerweise profitabelsten Richtung;
• die Wahrscheinlichkeit direkter und indirekter Verluste bei der Entwicklung neuer Arten von Aktivitäten. In der Anfangsphase sind sie fast unvermeidlich.

Trotz dieser offensichtlichen Nachteile birgt die Konzentration auf nur einen Lieferanten oder Käufer übermäßige Risiken. Erfolgreiche Beispiele der Diversifizierung von Unternehmen, die mit einem einzigen Produkt begonnen haben, zeigen den Bedarf an vielen Optionen.

Das schwedische Unternehmen SAAB spezialisierte sich auf den Flugzeugbau, beherrschte aber nach dem Zweiten Weltkrieg die Produktion von Autos mit Luftfahrttechnologie.

Die Holding der Virgin Group umfasst eine große Anzahl von Unternehmen mit unterschiedlichen Profilen, wie z. B. Filmproduktion, Einzelhandel, Lufttransport, Audioprodukte, Eisenbahntransportbetrieb, finanzielle Aktivitäten usw.

Für Landwirtschaft gekennzeichnet durch Diversifizierung der Anbauflächen. Durch den Verzicht auf nur eine Ernte setzt sich der Erzeuger dem Risiko von Ernteausfällen aus.

Durch die Schaffung einer Infrastruktur für die Lieferung von Kohlenwasserstoffen in Form neuer Pipelines bietet die russische Gazprom vielfältige Exportkanäle. Das Risiko einer Blockierung eines davon kann nicht zu einer Unterbrechung der Versorgung führen.

Arten der Diversifizierung

Aus den oben genannten Beispielen lässt sich schließen, dass es auf allen Ebenen vielfältige Formen und Arten der Diversifizierung gibt. Die Methode wird in folgenden Tätigkeitsbereichen eingesetzt.

nationale Wirtschaft. Die Souveränität von Staaten mit wenigen finanziellen Einnahmequellen ist gefährdet. Unter wirtschaftlicher Diversifizierung versteht man die Beseitigung von Ungleichgewichten, die durch einseitige Entwicklung verursacht werden. Die entscheidende Abhängigkeit von einer (oder wenigen) Branchen schafft Bedingungen für externen Druck (häufig politischen), für den es in der modernen Welt viele Beispiele gibt.

Produktion. Ein Rückgang der Nachfrage nach einem von einem Unternehmen hergestellten Produkt jeglicher Art kann zum völligen Ruin führen, wenn es sich um das einzige handelt.

Aktivitäten außerhalb des Landes. Zu den potenziellen Vorteilen der geografischen Diversifizierung gehört in erster Linie die Möglichkeit, von günstigen Steuergesetzen zu profitieren. Billige Arbeitskräfte veranlassen zudem viele Firmen, ihre Produktion im Ausland zu eröffnen. Weitere Vorteile können in der Nähe von Rohstoffen, Energiequellen etc. liegen.

Schuldenversicherung. Die Zahlungsgarantie erfolgt durch Vermögenswerte in Form von Wertpapieren. Je mehr Arten liquider Versicherungsreserven vorhanden sind, desto geringer ist das Risiko einer Wertminderung.

Investitionen in Währungen. Sowohl normale Bürger als auch ganze Staaten berücksichtigen bei der Bildung ihrer Devisenreserven mögliche Wechselkursschwankungen, es ist jedoch unmöglich, diese mit hundertprozentiger Sicherheit vorherzusagen. Große Bestände werden meist in verschiedenen Währungseinheiten und anderen Wertarten gespeichert.

Arbeitsreserven. Sowohl Arbeitgeber als auch Arbeitnehmer selbst sind an einer Universalisierung der Personalqualifikationen interessiert. Erstere haben die Möglichkeit, austauschbar zu sein, während letztere die Wettbewerbsfähigkeit auf dem Arbeitsmarkt erhöht haben.

Investitionen. Investitionen in Wertpapiere verschiedener profitabler Unternehmen erhöhen die finanzielle Stabilität des Inhabers.

Was ist Differenzierung?

Diese Konzepte werden manchmal aufgrund der Ähnlichkeit der Bedeutung der Wortwurzeln verwechselt – beide bedeuten eine Art Trennung. Unternehmen nutzen tatsächlich Techniken wie Diversifizierung und Differenzierung. Die Unterschiede liegen im Wesen der Prozesse. Bei der Differenzierung werden vorhandene technologische Fähigkeiten in eigenständige Strukturen zerlegt.

Beispielsweise produzierte ein Werk Computermonitore und Fernseher. Viele Montageelemente dieser Produkte sind gleich, aber während der Entwicklung beschloss die Unternehmensleitung, eine zusätzliche Werkstatt für die Herstellung eines dieser Produkttypen einzurichten. Gleichzeitig fand keine Diversifizierung als solche statt: Das Sortiment änderte sich nicht grundlegend, Absatzmärkte und Lieferkanäle blieben gleich.

Die Differenzierung kann nach Thema, Detail, technologischen und funktionalen Merkmalen erfolgen. Der Zweck einer solchen Trennung besteht darin, Wettbewerbsvorteile durch eine stärkere Konzentration der Produktionsressourcen, geringere Kosten, höhere Produktivität usw. zu erzielen.

Eine Möglichkeit zur Differenzierung besteht darin, eine eigene Marke zu schaffen. Wettbewerber versuchen auf der Grundlage der Austauschbarkeit von Waren, die Produkte eines bestimmten Herstellers durch eigene Waren (mit ähnlichen Eigenschaften) zu ersetzen. Gleichzeitig ist das Unternehmen daran interessiert, eigene Monopolvorteile zu erlangen oder aufrechtzuerhalten, wofür es gezwungen ist, seine Modellpalette ständig zu aktualisieren, für Qualität zu kämpfen und andere Maßnahmen zur Stärkung seiner Position zu ergreifen. Ohne die Aufteilung einzelner Branchen in unabhängige Strukturen ist die Lösung dieses Problems meist schwierig.

Diversifizierung der Produktion

Dies ist eine der häufigsten Arten der Diversifizierung. Die Diversifizierung der Produktion eines Unternehmens bedeutet, den Umfang der Unternehmensaktivitäten auf neue Bereiche auszudehnen. Ein Beispiel sind japanische Zaibatsu oder koreanische Chaebols (Multi-Branchen-Konzerne), deren Angebot äußerst breit gefächert ist – von Schiffen mit großer Tonnage bis hin zu Miniaturfunkgeräten.

Eine solche Kombination und Diversifizierung der Produktion setzt das Vorhandensein von allgemeinen und Nebenbereichen voraus, von denen einige versorgen großer Gewinn in absoluten Zahlen, während andere sich durch eine hohe Rentabilität bei relativ geringem Umsatz auszeichnen.

Natürlich ist eine solche Strategie negativ Nebenwirkung, ausgedrückt in der erzwungenen Umleitung von Vermögenswerten zur Entwicklung weniger profitabler und sogar abenteuerlicher Programme. Gleichzeitig stellt die Diversifizierung der Geschäftsaktivitäten einen Wettbewerb innerhalb des Unternehmens selbst dar: Um eine Finanzierung zu erhalten, muss ein Projekt seine Erfolgsaussichten beweisen. Im Zuge der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens werden Ressourcen zugunsten der profitabelsten Produktarten umverteilt.

Geschäftsdiversifizierung

Dieses Konzept geht über Produktionsgrenzen hinaus und schließt diese mit ein. Die Diversifizierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens beginnt immer mit der Suche nach dem profitabelsten Produkt und führt oft zu einer radikalen Profiländerung. In einigen Fällen ist die Unternehmensleitung von der relativen Unrentabilität der Hauptstrategie überzeugt.

Ein Beispiel ist die Geschichte des amerikanischen Konzerns Westinghouse Electric, der in den 1950er Jahren die Produktion von Haushaltsgeräten und Funkelektronik zugunsten von Energie- und Präzisionsinstrumenten vollständig aufgab. Einige Unternehmen entwickeln erfolgreich Investitionsbereiche parallel zu Hotel-, Druck- oder anderen Unternehmen. In diesem Sinne ist Diversifizierung die Entwicklung von Aktivitäten, die in keiner Weise miteinander verbunden sind.

Diversifikationsstrategien

Es gibt Arten von Diversifikationsstrategien (drei) und ihre Arten (ebenfalls drei). Sie sollten im Detail betrachtet werden.

Arten von Diversifizierungsstrategien	eine kurze Beschreibung von	Beispiele
Konzentrisch	Auch zentriert genannt. Die technologische Basis bleibt unverändert. Neue Produkte werden produziert und die Absatzmärkte erweitern sich.	Das Ingenieurbüro stellt Spezialprodukte her, kooperiert mit der Raumfahrtbehörde und führt Verteidigungsaufträge aus. Die Premiumkette Hilton baut Hotels in einer erschwinglichen Preisklasse.
Horizontal	Dabei werden die Möglichkeiten des bereits eroberten Marktes und verfügbarer Technologien genutzt. Das Unternehmen produziert neue Produktmuster, die sich an seine traditionellen Verbraucher richten.	Das Unternehmen, das ausschließlich Fernsehgeräte herstellte, erweitert sein Sortiment auf Basis der Komplementarität um Satellitenempfangsanlagen, DVD-Player, Audiogeräte und andere Geräte der Unterhaltungselektronik.
Konglomerat	Auch Konglomerativ genannt. Es gilt als am schwierigsten umzusetzen. Im Gegensatz zur zentralen und horizontalen Diversifizierung geht es dabei um die Produktion grundlegend neuer Produkte, die bisher nicht charakteristisch für ein bestimmtes Unternehmen waren. Erfordert einen erheblichen Ressourcenaufwand, die Gewinnung von qualifiziertem Personal, zusätzliche Marktforschung, Werbung, Umstrukturierung des Managements und andere notwendige Maßnahmen.	Übernahme eines Ölförderunternehmens durch einen Medienkonzern. Weitere Beispiele für die Diversifizierung eines Konglomerats: Eine Bank gründet eine Immobilienagentur, eine Fluggesellschaft übernimmt eine Hotelkette usw.

Basierend auf den aufgeführten Strategien werden folgende Diversifikationsarten unterschieden:

Arten von Diversifizierungsstrategien	eine kurze Beschreibung von	Situationen
Ohne Zusammenhang	Zur Umsetzung kommt eine Konglomeratstrategie zum Einsatz. Sowohl Produkte als auch Märkte werden neu. Die Nutzung alter technologischer Ressourcen ist ausgeschlossen.	Die Übernahme oder der Erwerb neuer Vermögenswerte erfolgt meist „gelegentlich“ und zu minimalen Kosten. Das vorrangige Auswahlkriterium ist die Aussicht auf ein beschleunigtes Finanzwachstum.
Verknüpft (kann vertikal oder horizontal sein)	Vertikal. Ohne das Allgemeine zu ändern technologische Prinzipien neue entsprechende Kapazitäten werden aufgebaut. Beispielsweise können Pellets, die von metallurgischen Unternehmen in ihren Verarbeitungsbetrieben hergestellt werden, in ihrem eigenen Technologiekreislauf verwendet oder an Drittverbraucher verkauft werden.	Die Produktion (Kapazität) wird für die Produktion anderer Güter mit ähnlichem Profil erworben oder absorbiert.
	Horizontal. Unternehmen, die das gleiche Produkt herstellen, jedoch in anderen Regionen und Ländern, werden übernommen, um die Märkte geografisch zu erweitern.	Die Ausweitung der horizontalen Diversifizierung im Markt erfolgt meist durch die Übernahme konkurrierender Unternehmen.
Kombiniert	Eine Kombination aus verwandter und unabhängiger Diversifikation.	Die Implementierung einer Hybriderweiterung erfordert äußerst leistungsstarke Ressourcen. Eine solche Diversifizierung als Methode steht nur transnationalen Unternehmen zur Verfügung.

Diversifizierung des Anlageportfolios

Ein Anlageportfolio ist eine Sammlung von Wertpapieren, die einem Eigentümer gehören. Es wiederum ist in Pakete bestehend aus Aktien, Anleihen, Währung oder Obligationen aufgeteilt, die jeweils von einem Emittenten in Umlauf gebracht werden.

Offensichtlich ist das Risiko einer Wertpapieranlage umso höher, je geringer die Anzahl der Wertpapierarten im Portfolio ist. Das Prinzip der Diversifizierung von Anlagen ist das gleiche wie in jedem anderen Fall, aber der Aktienmarkt hat seine eigenen Besonderheiten. Es empfiehlt sich, das Portfolio in Pakete mit folgenden Merkmalen aufzuteilen:

• Rentabilität. An sich ist Diversität von zweifelhaftem Wert, wenn die Wertpapiere dem Inhaber keine akzeptablen Zinsen, also echte Gewinne, bescheren.
• Branchendiversifizierung. Nicht nur einzelne Unternehmen, sondern ganze Sektoren der Weltwirtschaft (Bergbau, Eisen- oder Nichteisenmetallurgie, IT, Maschinenbau) sind dem Einfluss von Krisen und anderen schwer vorhersehbaren Umständen höherer Gewalt ausgesetzt.
• Aufteilung nach Anlageklasse. Dies können Aktien, Anleihen, Investmentfonds oder andere Arten von Wertpapieren, einschließlich Währungen, sein. Mit dem Ausbruch der globalen Krise im Jahr 2008 beispielsweise litten die Besitzer vieler Vermögenswerte, während Besitzer großer Dollar-, Euro- und Edelmetallbeträge profitierten.
• Unterschiedliche Gebietszugehörigkeit. Aktien- und Währungskurse können vom Herkunftsland, der Situation dort und anderen Umständen abhängen, darunter beispielsweise Naturkatastrophen, Massenunruhen, Kriege usw. Die Diversifizierung der Anlagen in der Region bedeutet, dass Wertpapiere in verschiedenen Ländern ausgegeben werden.
• Keine gegenseitige Korrelation. Mit anderen Worten: Die Sicherheit von Investitionen in Projekte mit unabhängigem Einkommen ist viel höher als bei Investitionen in verwandte Unternehmen oder Branchen. Ein Beispiel ist die Situation mit einem Aktivitätsrückgang auf dem neuen Immobilienmarkt. Die Bautätigkeit wird sich verlangsamen, was zur Stagnation der Unternehmen führen wird, die Ziegel, Zement und andere Materialien herstellen.
• Diversifizierung der Einlagen. Sie sollten nicht Ihr gesamtes Geld bei einer Bank aufbewahren, egal wie günstig die Konditionen sind.

Basierend auf den oben genannten Merkmalen können wir den Schluss ziehen, dass eine hohe Diversifizierung des Anlageportfolios der Prozess der rationalsten Allokation von Mitteln in verschiedene Arten von einkommensgenerierenden Vermögenswerten ist. Gleichzeitig besteht die Möglichkeit, dass ein Gewinnrückgang bei einem Paket durch einen Kostenanstieg bei einem anderen Paket ausgeglichen wird.

Das gleiche Prinzip wenden Finanzinstitute bei der Planung der Ausgabe von Fremdmitteln an. Die Diversifizierung des Kreditportfolios einer Geschäftsbank auf dem russischen Markt beinhaltet die Einteilung in folgende Kategorien:

• Gruppen von Kreditnehmern. Am häufigsten wird die Diversifizierung dadurch erreicht, dass die Vergabe von Verbraucherkrediten prozentual oder absolut begrenzt wird.
• Akzeptierte Sicherheiten. Wenn der Marktpreis für die eine oder andere Art von Sicherheiten (Immobilien, Autos usw.) sinkt, könnte die Bank beim Verkauf in eine schwierige Lage geraten.
• Zinsen. Die Flexibilität des Abgrenzungssystems dient als Instrument zur Risikominimierung.
• Rückzahlungsbedingungen. Das Finanzinstitut diversifiziert die Kredite so, dass eine Gleichmäßigkeit der eingehenden Cashflows gewährleistet ist. Andernfalls kann es zu Problemen beim Kapitalumschlag kommen.